- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового
- •Сутність фінансового менеджменту
- •Функції фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •2.1 Система організаційного забезпечення фінансового менеджменту
- •Організаційна система фінансового управління
- •Типова схема відділу фінансового менеджменту
- •Неповна інформація не дає можливості отримати уявлення про об’єкт, що вивчається
- •Надлишок інформації не дає змоги винайти єдине раціональне рішення
- •Якість та оптимальна кількість інформації впливає на прийняття управлінських рішень
- •Користувачі фінансової інформації
- •Власний капітал
- •Оборотні активи
- •Призначення основних компонентів фінансової звітності
- •Призначення основних компонентів фінансової звітності
- •Взаємозв’язок балансу підприємства та практичних завдань у діяльності фінансового менеджера
- •Взаємозв’язок балансового звіту та звіту про фінансові результати
- •Важливе правило:
- •Тема 3. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Долар сьогодні коштує дорожче, ніж завтра
- •Тема 4. Аналіз фінансових звітів
- •Найбільш уживані коефіцієнти зазначених категорій
- •Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Тема 5. Управління прибутком
- •Управління грошовими надходженнями
- •Прямі постійні витрати
- •Розподіл
- •Що прибутковіше
- •Тема 6. Вартість та оптимізація структури капіталу
- •Перша концепція
- •Теорія Модельяні Міллера
- •Припущення
- •Припущення:
- •Тема 7. Управління інвестиціями
- •Інвестиційна стратегія передбачає
- •Науково – технічні дослідження;
- •Розвиток соціальної інфраструктури;
- •7.3 Фінансова інвестиційна діяльність підприємства
- •І. Приймання рішення
- •Іі. РОзміщення фінансової інвестиції
- •Ііі. Управління фінансовими інвестиціями
- •7.4 Інструменти довгострокового фінансування інвестицій
- •Види довгострокового фінансування
- •Фактори, що впливають на рішення щодо довгострокового фінансування
- •Тема 8. Управління активами підприємства
- •Склад обігових активів
- •Класифікація обігових активів залежно від стратегічних цілей управління
- •Планування потреби підприємства в обігових коштах
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Класифікація видів ризику
- •Основні засоби зниження ризиків:
- •Тема 10. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •План доходів та витрат підприємства
- •План формування і використання фінансових ресурсів
- •Матриця фінансової стратегії
- •10.3 Оперативне фінансове планування, його зв’язок із контролінгом
- •Тема 11. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Взаємозв'язок статичного та динамічного підходів до оцінки грошових
- •Характеристика грошових потоків підприємства Грошові потоки підприємства
- •Напрямки та зміст управління грошовими коштами підприємства
- •Платіжний календар підприємства
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •Фінансова
- •Висока рентабельність
- •Прогнозування вірогідності банкрутства за допомогою
- •Фактори, що впливають на позицію компанії
- •Реструктуризація передбачає:
- •Реструктуризація вирішує завдання
- •Типи об’єднання
- •Фінансове злиття
- •Методи придбання
- •Придбання акцій
- •Засоби ворожого поглинання
- •Методи захисту при ворожому поглинанні
- •Література
Тема 9. Управління фінансовими ризиками
План
9.1 Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація
9.2 Зміст управління фінансовими ризиками
9.3 Методи розрахунку ризиків
9.4 Способи уникнення та нейтралізації ризиків.
Література: [3, 6, 13]
9.1 Економічна сутність фінансових ризиків та їх класифікація
Ризик у підприємництві |
=
|
Ступінь невизначеності результату управлінського рішення, вірогідність можливих ризикових подій та втрат внаслідок настання ризикового випадку |
Класифікація видів ризику
Класифікаційна оцінка |
Види ризику |
1 |
2 |
1. Залежно від характеру факторів, що обумовлюють ризик |
- економічний - політичний (адміністративний) - соціальний - інше (екологічний, криміногенний) |
2. Залежно від виду операцій, якому він притаманний |
- виробничий (ресурсний, технологічний, постачання) - збутовий - інвестиційний - фінансовий (кредитний, валютний, емісійний та ін.) |
3. Залежно від характеру та економічних наслідків, ризикових подій |
- чистий (збитковий), який обумовлює лише збитки в разі ризикової події - спекулятивний (доходовий), який дозволяє отримати і позитивний результат (додаткові доходи) |
4. Залежно від місця виникнення ризикових подій |
- систематичний (ринковий) - несистематичний (специфічний) |
5. Залежно від масштабів ризикових подій |
- глобальний - локальний |
6. Залежно від терміну дії |
- тимчасовий - постійний |
7. Залежно від характеру та систематичності прояву ризикових подій |
- внутрішній - зовнішній - статистичний (що проявив себе певними ризиковими подіями) - нестатистичний (можливість втрат оцінюється лише потенційно) |
8. Залежно від можливостей управління з боку підприємства |
- ризик, яким можна управляти - ризик, що не піддається управлінню |
9. Залежно від економічних наслідків ризикового випадку |
- реальний (бухгалтерський), при якому ризикові події завдають реальних збитків майновому стану підприємства - економічний ризик або ризик, при якому в разі ризикових подій підприємство не отримує (повністю або частково) прибуток, що планується |
10. Залежно від розмірів втрат у разі ризикових подій |
ризик, наслідки якого знаходяться, відповідно, у зонах ризику:
|
Характеристика зон ризику залежно від розмірів втрат у разі ризикових подій
Назва ризику |
Безризикова зона підприємства |
Зона допустимого ризику |
Зона критичного ризику |
Зона недопустимого ризику |
Зона катастрофічного ризику
|
Можливі фінансові втрати |
Не очікуються |
В обсязі планового прибутку |
В обсязі планових доходів |
В обсязі власного капіталу |
В розмірах більших за власний капітал |
Зміст управління фінансовими ризиками
Управління ризиком означає поетапне здійснення визначених операцій, а саме: ідентифікації ризику; кількісної оцінки рівня ризику; розробки стратегії і тактики керування ризиком; здійснення конкретних процедур по керуванню ризиком.
-
Стратегія управління ризиками
активне
реагування
пасивний
захист
Пасивний захист - це стратегія різних видів і способів страхування. При
пасивному захисті від ризиків фінансові менеджери
можуть обирати різні способи страхування в залежності
від джерел ризику і напрямків діяльності, по яких може
виникнути ризик. Можна використовувати страхування
через страхові компанії, процедури хеджування,
самострахування.
Активне реагування - передбачає наступні методи керування ризиком:
поділ ризиків; передача ризиків; скорочення ризиків за
рахунок здійснення різних технічних заходів і навчання
персоналу; диверсифікованість діяльності. Фірми можуть
також застосовувати комбінований підхід, тобто
одночасно використовувати всі перераховані чи методи
частина з них.
9.3 Методи розрахунку ризиків
Кількісна оцінка рівня ризику доповнює якісний аналіз ризику. При цьому чисельно визначають розміри окремих ризиків і сумарного ризику того чи іншого напрямку діяльності (чи проекту).
Ризик визначають в абсолютному вимірі як величину прогнозованих утрат (збитків) і у відносному — як величину втрат, віднесену до визначеної бази. Базу вибирають менеджери в залежності від специфіки підприємства і виду конкретного ризику; це можуть бути прибуток, витрати на виробництво, вартість активів, утрати минулих років і т.д.
-
Методи оцінки ризиків
Експертні
оцінки
Статистичний
Статистичний метод менеджери використовують при наявності значного обсягу статистичної інформації про реалізацію визначених видів ризику і утратах від них у минулі періоди по конкретних напрямках підприємницької діяльності з метою оцінки імовірності їхнього настання в майбутньому. Ця імовірність і буде ступенем ризику, він виражається величиною середньоквадратичного відхилення від очікуваних величин. Головні елементи статистичного методу — математичне чекання, дисперсія, середньоквадратичне відхилення, коефіцієнт варіації.
При недоліку чи відсутності статистичної інформації приходиться застосовувати метод експертних оцінок, що зводиться до збору й обробки думок досвідчених експертів, що дають бальну оцінку імовірності виникнення того чи іншого виду ризику і ступеня втрат.
У практиці доцільно комбінувати статистичний і експертний методи оцінки рівня ризику.
9.4 Способи уникнення та нейтралізації ризиків