- •Тема 1. Теоретичні та організаційні основи фінансового
- •Сутність фінансового менеджменту
- •Функції фінансового менеджменту
- •Тема 2. Система забезпечення фінансового менеджменту
- •2.1 Система організаційного забезпечення фінансового менеджменту
- •Організаційна система фінансового управління
- •Типова схема відділу фінансового менеджменту
- •Неповна інформація не дає можливості отримати уявлення про об’єкт, що вивчається
- •Надлишок інформації не дає змоги винайти єдине раціональне рішення
- •Якість та оптимальна кількість інформації впливає на прийняття управлінських рішень
- •Користувачі фінансової інформації
- •Власний капітал
- •Оборотні активи
- •Призначення основних компонентів фінансової звітності
- •Призначення основних компонентів фінансової звітності
- •Взаємозв’язок балансу підприємства та практичних завдань у діяльності фінансового менеджера
- •Взаємозв’язок балансового звіту та звіту про фінансові результати
- •Важливе правило:
- •Тема 3. Визначення вартості грошей у часі та її використання у фінансових розрахунках
- •Долар сьогодні коштує дорожче, ніж завтра
- •Тема 4. Аналіз фінансових звітів
- •Найбільш уживані коефіцієнти зазначених категорій
- •Аналіз фінансової стійкості підприємства
- •Тема 5. Управління прибутком
- •Управління грошовими надходженнями
- •Прямі постійні витрати
- •Розподіл
- •Що прибутковіше
- •Тема 6. Вартість та оптимізація структури капіталу
- •Перша концепція
- •Теорія Модельяні Міллера
- •Припущення
- •Припущення:
- •Тема 7. Управління інвестиціями
- •Інвестиційна стратегія передбачає
- •Науково – технічні дослідження;
- •Розвиток соціальної інфраструктури;
- •7.3 Фінансова інвестиційна діяльність підприємства
- •І. Приймання рішення
- •Іі. РОзміщення фінансової інвестиції
- •Ііі. Управління фінансовими інвестиціями
- •7.4 Інструменти довгострокового фінансування інвестицій
- •Види довгострокового фінансування
- •Фактори, що впливають на рішення щодо довгострокового фінансування
- •Тема 8. Управління активами підприємства
- •Склад обігових активів
- •Класифікація обігових активів залежно від стратегічних цілей управління
- •Планування потреби підприємства в обігових коштах
- •Тема 9. Управління фінансовими ризиками
- •Класифікація видів ризику
- •Основні засоби зниження ризиків:
- •Тема 10. Внутрішньофірмове фінансове прогнозування та планування
- •План доходів та витрат підприємства
- •План формування і використання фінансових ресурсів
- •Матриця фінансової стратегії
- •10.3 Оперативне фінансове планування, його зв’язок із контролінгом
- •Тема 11. Управління грошовими потоками на підприємстві
- •Взаємозв'язок статичного та динамічного підходів до оцінки грошових
- •Характеристика грошових потоків підприємства Грошові потоки підприємства
- •Напрямки та зміст управління грошовими коштами підприємства
- •Платіжний календар підприємства
- •Тема 12. Антикризове фінансове управління підприємством
- •Фінансова
- •Висока рентабельність
- •Прогнозування вірогідності банкрутства за допомогою
- •Фактори, що впливають на позицію компанії
- •Реструктуризація передбачає:
- •Реструктуризація вирішує завдання
- •Типи об’єднання
- •Фінансове злиття
- •Методи придбання
- •Придбання акцій
- •Засоби ворожого поглинання
- •Методи захисту при ворожому поглинанні
- •Література
Класифікація обігових активів залежно від стратегічних цілей управління
Ознака класифікації |
Види активів |
Приклад (типовий) |
1 |
2 |
3 |
1. Швидкість обігу |
Активи з високою швидкістю обігу |
Запаси готової продукції підвищеного та сталого попиту, грошові кошти, що обслуговують господарський оборот |
Активи з середньою швидкістю обігу |
Запаси матеріальних активів у межах нормативу, короткострокові фінансові вклади (крім безнадійних) | |
Активи з низькою швидкістю обігу |
Понаднормативні матеріальні запаси, дебіторська заборгованість | |
II. Ліквідність |
Прямі засоби розрахунку |
Грошові кошти в усіх видах |
Платіжні резерви в швидколіквідних активах |
Короткострокові фінансові вклади з наступаючим терміном платежу або з передбаченою можливістю дострокової вимоги, надійна короткострокова дебіторська заборгованість, запаси готової продукції з високою швидкістю реалізації | |
Слабколіквідні активи |
Запаси готової продукції з низькою швидкістю реалізації, запаси інших матеріальних активів | |
1 |
2 |
3 |
III. Доходність (від наявності) |
Активи, що приносять прямий доход |
Короткострокові фінансові вклади, депозити, валютні кошти (при зростанні курсу) |
Активи, що не приносять прямого доходу, але обслуговують оборот підприємства |
Запаси товарно-матеріальних ресурсів, грошові кошти в національній валюті | |
Активи, що приносять збитки |
Запаси товарів, якість та кількість яких у процесі зберігання зменшується, незахищена дебіторська заборгованість | |
IV. Інфляційна захищеність |
Активи, захищені від інфляційного знецінення |
Матеріальні обігові активи, захищена дебіторська заборгованість, ефективні фінансові вклади (якщо доходність перевищує темп інфляції), валютні кошти |
Активи, що не захищені від інфляції |
Грошові кошти в національній валюті, незахищена дебіторська заборгованість, неефективні фінансові вклади | |
V. Вартість формування |
Активи, що формуються за рахунок власних обігових коштів |
Грошові кошти, фінансові вклади, запаси матеріальних активів та дебіторська заборгованість (частково) |
Активи, що формуються за рахунок позик та комерційного кредиту |
Запаси матеріальних активів та дебіторська заборгованість (частково) |
8.2 Управління виробничими запасами та дебіторською заборгованістю
Головна мета менеджменту виробничих запасів – визнати і підтримувати такий рівень цих запасів, який за будь-яких умов зможе забезпечити виконання замовлень клієнтів. Однак слід пам’ятати, що запаси зв’язують кошти фірми. Вартість утримання запасів – це втрачені можливості для інвестицій.
Створення запасів пов’язане:
з витратами на організацію збереження, а також із втратою матеріалів через їх псування і тощо;
з утраченою вигодою через відмову від участі в альтернативних проектах.
Отже, запаси слід збільшувати тоді, коли користь від цього перевищує вартість утримання додаткових запасів.
Оптимальний обсяг замовлень (ООЗ) |
= |
Обсяг товару, за якого витрати, на організацію замовлення і на зберігання запасів будуть мінімальні |
Витрати на замовлення – включають заробітну плату працівників відділу
постачання, витрати на комп’ютерну обробку
інформації та ін. Чим частіше робляться замов-
лення, тим більші витрати на їх підготовку і
виконання.
Витрати на зберігання - включають витрати, пов’язані з роботою складів
запасів і складуванням запасів. Якщо зростає кількість
одиниць у кожному замовленні, зростають і
складські витрати.
ООЗ можна визначити за допомогою формули:
ООЗ =
Управління дебіторською заборгованістю - це насамперед контроль обігу коштів у розрахунках. Зростання дебіторської заборгованості означає сповільнення обігу, зниження платоспроможності підприємства, зростання потреби в позикових коштах. Все це призводить до зниження економічної рентабельності активів підприємства.
Для прискорення повернення коштів постійним покупцям досить часто пропонують знижки на товар. Покупцеві дуже важливо вирішити, чи скористатися знижкою і сплатити рахунок відразу, чи купити у кредит і тримати кредиторську заборгованість на балансі. Якщо скористатися знижкою, то компанія виграє на сумі самої знижки, але програє на відсотках, які потрібно платити банкові за кредит для розрахунків із постачальником, а також втрачає можливість отримати безкоштовний кредит. Користуватися знижкою варто тоді, коли виграш перевищує витрати.
Зменшення дебіторської заборгованості і прискорення її обігу можна досягти за допомогою таких фінансових інструментів, як факторинг і облік векселів. Але використовувати їх можна лише за таких умов:
підприємство може перекрити витрати на ці послуги за рахунок ефективного використання отримання коштів;
якщо ставки на нетривалі кредити вищі, ніж вартість факторингу чи облікової ставки;
за значного рівня інфляції.
8.3 Стратегія фінансування оборотних активів
-
Стратегія
управління
обіговими
активами
=
цілеспрямований процес, приведення обсягу та складу обігових активів у відповідність до стратегічних цілей підприємства з метою максимізації прибутку та мінімізації ризиків його діяльності
-
Послідовність аналізу обігових коштів підприємства
-
Аналіз змін в обсязі обігових коштів у фактичних та порівняльних цінах
-
Аналіз структури обігових активів за видами активів та оцінювання змін, які відбулися
-
Кількісна оцінка факторів, що виливають на розмір обігових активів
-
Обсяг обороту
Швидкість обігу
Структура активів
-
Аналіз джерел утворення та напрямків використання обігових коштів підприємства
-
Аналіз ефективності управління обіговими активами
-
Фактори, що обумовлюють потребу підприємства в обігових коштах
-
обсяг діяльності
сфера діяльності
тривалість виробничого процесу
ритмічність виробництва та реалізації
-
умови закупівлі матеріально-технічних ресурсів
умови реалізації продукції та послуг підприємства