14 Показатели экономической эффективности инвестиций, дисконтирование
Перед тем, как осуществлять какой-либо инвестиционный проект, нужно оценить его эффективность. Это поможет решить, стоит ли вкладывать деньги в такой проект. Для оценки эффективности инвестиций необходимо рассчитать отдельные показатели эффективности и провести их анализ.
Экономическая эффективность инвестиций– этот получение результата (экономического или же социального) на одну гривну инвестиций. Самым распространенным показателем, который служит для оценки экономической эффективности, выступает норма чистой прибыли. Важно отметить, что на экономическую эффективность вложений оказывает влияние ряд факторов. Эти факторы могут оказывать свое воздействие как на макроуровне (то есть на уровне всей экономики страны), на региональном уровне, и также на уровне отдельно взятого предприятия.
Итак, основные критерии для оценки любого инвестиционного проекта – это его окупаемость, рентабельность и доходность. На сегодняшний день все методы оценки эффективности инвестиций можно разбить на пять больший категорий.
Расчет чистой текущей стоимости. Этот метод позволят с точностью определить чистый доход от планируемого проекта.
Расчет индекса доходности. Этот метод направлен на определение дохода на единицу затраченных средств (например, сумма дохода, полученная на рубль вложенных инвестиций). На практике этот метод применяется для уточнения показателей и результатов метода чистой текущей стоимости.
Расчет внутренней нормы рентабельности всего проекта. Этот метод позволяет рассчитать максимально допустимый уровень затрат на капитал. И также этот метод является дополнением и уточнением к предыдущим двум методам.
Модифицированный метод расчета внутренней рентабельности. Этот метод позволяет добиться более точных результатов.
Расчет срока окупаемости вложений. Срок окупаемости – этот тот период времени, в котором доходы от предприятия сравняются с объемом вложенных в него денежных средств. Этот метод также используется для определения степени ликвидности проекта и оценки уровня инвестиционного риска. Чем выше ликвидность инвестиционного проекта, тем ниже его риск.
Метод бухгалтерской нормы прибыли. Этот метод используется для оценки проектов, которые имеют небольшой срок окупаемости.
В основе большинства методов определения экономической эффективности инвестиционных проектов в рыночной экономике лежит вычисление чистого приведенного дохода (net present value). Чистый приведенный доход (NPV) представляет собой разность результированных на один момент времени (обычно на год начала реализации проекта) показателей дохода и капиталовложений.
Дисконтирование— это определение стоимости денежного потока путём приведения стоимости всех выплат к определённому моменту времени. Дисконтирование является базой для расчётов стоимости денег с учётом фактора времени.
Дисконтирование – это приведение к моменту времени в прошлом
Дисконтирование выполняется путём умножения будущих денежных потоков (потоков платежей) на коэффициент дисконтирования
Дисконтированием денежных потоков называют перерасчет стоимости денежных потоков в разные моменты времени на конкретный момент времени. Приведение стоимости денежных потоков к единому моменту времени часто используют для приведения к стоимости текущего момента стоимости платежей будущих периодов. Это позволяет оценить бизнес в целом или экономическую эффективность инвестиций.
Теория дисконтирования денежных потоков основана на том факте, что объем денег, которым располагает предприятие сегодня, в реальном выражении стоит больше, чем равный объем, который поступит на предприятие в будущем.