Расчет необходимого прироста собственного капитала

Показатели	Расчет	Сумма тыс. руб.
1. Фактический прирост собственного капитала за 2013 г.	∆СКф = (-541063)- (-461674)	-79389
2. Необходимый прирост собственного капитала 2014 г.	∆СК = ((0,6 -0,1011) х 207625) + 0,1 х 207625	124346,6

Как показывают данные таблицы, фактический прирост собственного капитала за 2013 г. оказался недостаточным для обеспечения запасов предприятия собственными источниками, в результате в период 2014 года анализируемому предприятию необходимо стремиться увеличить величину собственного капитала практически в 3 раза, по сравнению с приростом 2010 года.

В результате проведения операций по оптимизации товарных запасов планируется их сокращение на уровне 5%. В этом случае уровень товарных запасов составит 9946 тыс. руб. (10469 – 5%).

Проведем анализ оборачиваемости товарных запасов.

Таблица 2.4.

Анализ изменения оборачиваемости запасов

Показатели	2013	План 2014	Изменение (+,-)
Выручка	493587	815929	322342
Товарные запасы	10469	9946	-523
Коэффициент оборачиваемости запасов	47	82	+35
Время оборота товарных запасов, дни	8	5	-3

Таким образом, на основании проведенных расчетов можно отметить, что оборачиваемость товарных запасов сократиться на 3 дня, а высвобождение средств составит 523 тыс. руб.

За счет оптимизации дебиторской задолженности, как краткосрочной, так и долгосрочной, планируется ее сокращение на 15%. Общий уровень дебиторской задолженности на конец 2013 года составил 180730 тыс. руб., а в планируемом 2014 году она должна составить 153620 тыс. руб. (180730-15%).

Проведем анализ изменения оборачиваемости дебиторской задолженности.

Таблица 2.5.

Анализ изменения оборачиваемости запасов

Показатели	2013	План 2014	Изменение (+,-)
Выручка	493587	815929	+322342
Дебиторская задолженность	180730	153620	-27110
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	2,7	5,3	+2,6
Время оборота дебиторской задолженности, дни	135	69	-66

В результате осуществления мероприятий по оптимизации дебиторской задолженности высвобождение средств составит 27110 тыс. руб., а сокращение времени оборота дебиторской задолженности составит 6 дней.

Общий уровень высвобождения средств по двум категориям активов составит 27633 тыс. руб. (523+ 27110). Данные средства будут направлены на погашение кредитов и займов.

В заключение подчеркнем важность сочетания практического воплощения системы планирования финансов компании с системой стимулирования деятельности сотрудников. Считается, что 80% проблем реального внедрения системы эффективного управления финансами компании имеют организационный характер, и только 20% - методический. Решение методических проблем достаточно хорошо формализуется. В то же время сложно заставить все это работать в реальном масштабе времени и ценности, поэтому так важна разработка системы стимулирования.

Процесс совершенствования системы бюджетирования в ООО «Бальзам», был представлен нами в виде цепочки взаимосвязанных этапов оптимизации финансовой структуры, технологии финансового планирования, форматов бюджетов, бюджетного регламента, организации процесса управления финансами. В частности, предлагается повысить качество финансового планирования путем разработки ключевых показателей эффективности; автоматизации процесса планирования на основе интегрированной платформы SAP R/3 и введения бюджетного регламента в качестве основного нормативного документа, служащего инструментом для контроля и организации финансового управления, а также системы материального стимулирования персонала для вовлечения последнего в процесс финансового планирования и повышения эффективности деятельности отдельных подразделений и компании в целом.

Предложенные мероприятия по совершенствованию в ООО «Бальзам» относятся к качественным характеристикам финансового управления, дать им количественную оценку является непростой задачей.

Определить достижимый розничный товарооборот компании можно, используя следующую формулу:

В1 = В2 x (1 + Кд), (2.5)

где В1 и В2 – розничный товарооборот отчетного (предшествующего) и планового периодов соответственно, руб.;

Кд – коэффициент достижимого роста.

Коэффициент достижимого роста определяется на основании данных баланса и отчета о прибылях и убытках за предшествующий год по формуле:

(Ск + НСк - Д) x (1 + Л ) x О / Вo

Кд =----------------------------------------------- - 1 (2.6)

1 - Р x (1 + Л ) x O

где Кд – коэффициент достижимого роста;

Ск – размер собственного капитала в предшествующем году, руб.;

НСк – собственный капитал, который компания планирует привлечь, к примеру за счет дополнительной эмиссии акций, в будущем году, руб.;

Д – сумма дивидендов за год, которые будут выплачены в следующем году, руб.;

Л – финансовый «рычаг» (отношение заемных средств к собственным);

O – оборачиваемость активов (отношение розничного товарооборота к активам);

Вo – розничный товарооборот компании за предшествующий год, руб.;

P – рентабельность продаж, %.

Рассчитаем показатели необходимые для нахождения Кд.

Ск – -541063

НСк – 124346,6

Л – (-0,2)

O – 2,4

Вo – 493587

P – 0,01

Рассчитаем коэффициент достижимого роста:

(-541063 + 124346,6) x (1 - 0,2) x 2,4 / 493587 1,62

Кд =---------------------------------------------------------- - 1 = -------- - 1 = 0,65

1 – 0,01 x (1 - 0,2 ) x 2,4 0,98

Определим достижимый розничный товарооборот анализируемого предприятия.

В1 = В2 x (1 + Кд) = 493587 х (1+0,65) = 815929 тыс. руб.

Для оценки чистой прибыли предприятия на будущий год мы используем модель устойчивых темпов роста, которую можно представить следующей формулой:

G = NP / S x S / A x A / Eq0 x R,

где NP / S – рентабельность продаж, отношение чистой прибыли (NP) к объему продаж (S);

S / A – оборачиваемость активов, отношение объема продаж (S) к общей величине активов (A);

A / Eq0 – отношение общей величины активов к первоначальному собственному капиталу (Eq0);

R – коэффициент накопления чистой прибыли в компании.

Найдем необходимые показатели для расчета чистой прибыли

NP / S – 0,3;

S / A – 0,38;

A / Eq0 – 0,61;

R – 1.

Рассчитаем темпы роста чистой прибыли:

G = NP / S x S / A x A / Eq0 x R = 0,01 х 2,4 х 3,96 х 1 = 0,1.

Таким образом, чистая прибыль организации должна увеличиться в прогнозном 2014 году на 10%. В результате прирост показателя по чистой прибыли анализируемого предприятия в 2014 году планируется на уровне 7938,9 тыс. руб.

На основании проведенного исследования и расчетов составим прогнозный баланс анализируемого предприятия (приложение 1).

На основании проведенного исследования можно отметить, что в плане на 2013 год происходит сокращение уровня дебиторской задолженности, что в первую очередь связано с ростом денежных средств, что существенным образом влияет на показатели финансовой устойчивости.

На основании прогнозного бухгалтерского баланса составим агрегированный бухгалтерский баланс до и после осуществления мероприятий, который представлен в таблице приложения 2.

Проведем расчет показателей для анализа типа финансовой устойчивости в соответствии с трехмерным показателем после осуществления мероприятий (приложение 3).

После осуществления мероприятий анализируемое предприятие имеет абсолютный тип финансовой устойчивости. То есть пути совершенствования системы логистики на основе внедрения системы контроллинга на предприятии ООО «Бальзам» доказывают свою эффективность и могут быть использованы предприятием в практической деятельности.