- •Финансовый менеджмент Практикум
- •080100 Экономика
- •080200 Менеджмент
- •Оглавление
- •Ведение
- •Раздел 1 Методические указания к проведению практических занятий
- •1. 1 Ведение в дисциплину «Финансовый менеджмент»
- •1.1.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.1.2 Вопросы для самопроверки:
- •1. 2 Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •1.2.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.2.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.2.3 Задачи:
- •1.3 Управление предпринимательскими рисками
- •1.3.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.3.3 Задачи:
- •1.4 Управление оборотными активами
- •1.4.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.4.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.4.3 Задачи:
- •1.5 Управление запасами
- •1.5.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.5.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.5.3 Задачи
- •1.6 Управление дебиторской задолженностью
- •1.6.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.6.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.6.3 Задачи
- •1.7 Управление денежными активами
- •1.7.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.7.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.7.3 Задачи
- •1.8 Управление капиталом.
- •1.8.1 Задание для самостоятельной работы:
- •1.8.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.8.3 Задачи:
- •1.9 Управление собственным капиталом
- •1.9.1 Задание для самостоятельной работы:
- •1.9.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.9.3 Задачи:
- •1.10 Эффект операционного рычага
- •1.10.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.10.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.10.3 Задачи
- •1.11 Управление заемным капиталом
- •1.11.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.11.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.11.3 Задачи
- •1.12 Эффект финансового рычага
- •1.12.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.12.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.12.3 Задача
- •1.13 Управление инвестициями.
- •1.13.1 Задание для самостоятельной работы:
- •1.13.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.13.3 Задачи:
- •1.14 Управление денежными потоками
- •1.14.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.14.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.14.3 Задача
- •1.15 Финансовое планирование и прогнозирование
- •1.15.1 Задание для самостоятельной работы:
- •1.15.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.15.3 Задачи:
- •1.16 Антикризисное управление
- •1.16.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.16.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.17 Специальные вопросы финансового менеджмента.
- •1.17.1 Задание для самостоятельной работы студента:
- •1.17.2 Вопросы для самопроверки:
- •1.17.3 Задачи:
- •2 Фонд контрольных вопросов
- •3 Тематика письменных работ
- •4 Глоссарий
- •Библиографический список а) основной
- •Б) дополнительный
- •В) периодические издания
- •Г) нтернет-сайты
1.7 Управление денежными активами
Содержание темы: Основные виды денежных авуаров, формируемых в составе оборотных активов. Оптимизация остатка денежных активов с целью обеспечения постоянной платежеспособности. Управление потоком платежей. Критерии оптимальности остатка денежных активов. Ускорение оборота и эффективное использование временно свободного остатка денежных средств. Построение эффективных систем контроля за денежными активами организации.
1.7.1 Задание для самостоятельной работы студента:
Сравните и противопоставьте банковские акцепты и казначейские векселя как объекты инвестиций в рыночные ценные бумаги.
1.7.2 Вопросы для самопроверки:
Назовите основные этапы управления денежными активами.
Какова основная цель анализа денежных активов организации в предшествующем периоде?
Дайте характеристику зарубежным моделям определения среднего остатка денежных активов.
Объясните, как оптимальный денежный остаток влияет на платежеспособность предприятия?
Назовите методы определения минимально необходимой потребности в денежных средствах.
Объясните принципиальное различие между моделями оптимизации уровня денежных средств. Оцените возможность и реалистичность применения этих моделей на практике.
1.7.3 Задачи
1) Необходимо определить на основе Модели Баумоля средний и максимальный размер остатков денежных средств на основе следующих данных:
- планируемый годовой объем отрицательного денежного потока по операционной деятельности организации составляет 230 тыс. руб.;
- расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств составляют 110 тыс. руб.;
- среднегодовая ставка процента по краткосрочным финансовым инвестициям составляет 18%.
2) Компания имеет кредитную линию в 200 000 руб. Компенсационный остаток требуется на следующем уровне: на непогашенные ссуды – 15 %, на неиспользованный предельный размер кредита – 10%. Компания заняла 190 000 руб. под 20 %. Определите необходимый компенсационный остаток и эффективную процентную ставку.
1.8 Управление капиталом.
Содержание темы: Понятие и классификация капитала. Этапы управления капиталом Управление основным капиталом. Структура источников финансирования.
Структура и цена капитала. Текущая стоимость капитала. Оценка стоимости капитала. Методы оценки. Модель оценки доходности финансовых активов. Метод дисконтирования денежного потока. Средневзвешенная и предельная цена капитала. Факторы, определяющие среднюю цену капитала. Понятие структуры капитала. Теории структуры капитала: модели Модильяни – Миллера; компромиссные модели и их применение. Расчет оптимальной структуры капитала. Воздействие структуры капитала на рыночную стоимость организации.
Деятельность любой компании зависит от многих факторов, в том числе и материального характера. Выделяют три основных фактора производства: капитал, природные ресурсы, включая землю, и трудовые ресурсы. С позиции компании доминирующую роль играют финансовые ресурсы, поэтому в финансовом менеджменте особое место занимает раздел посвященный оценке капитала и источников его образования.
Используемый капитал предприятия состоит из неоднородных элементов, в процессе оценки его необходимо разложить на отдельные составляющие элементы, каждый из которых должен быть объектом осуществления оценочных расчетов.
При изучении этой темы нужно обратить внимание на порядок определения стоимости капитала и выявить факторы, которые на виляют на ее величину. Для этого нужно усвоить такие понятия как «структура капитала», «средневзвешенная цена капитала», «предельная цена каптала».
Управление структурой капитала является одной из наиболее важных и сложных задач финансового менеджмента. Оно заключается в создание смешанной структуры капитала, представляющей такое оптимальное соотношение собственных и заемных источников, при котором минимизируются общие капитальные затраты и максимизируется рыночная стоимость предприятия.
Одна из ключевых проблем теории структуры капитала выражается вопросом: возможно ли для компании увеличивать свою стоимость путем изменения структуры источников средств? Ответ на этот вопрос дается в рамках двух подходов: компромиссные модели и теория Модильяни – Миллера.