-
Оценка финансовой устойчивости организации по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.
Идея расчета показателя финансовой устойчивости (или финансового левериджа) предприятия состоит в том, чтобы оценить риски, связанные с финансированием его деятельности с помощью привлеченных источников средств.
У любого предприятия существуют два источника финансирования деятельности: собственные и привлеченные. Собственные источники финансирования деятельности - это кредит, предоставленный предприятию его собственниками на весь период осуществления его деятельности. Следовательно, собственные источники финансирования - это те суммы, которые предприятию не нужно отдавать кредиторам.
Привлеченные источники средств, наоборот, характеризуются четко определенным сроком существования - до момента, когда нужно будет погашать кредиторскую задолженность, то есть возвращать существующий кредит.
Предоставление кредита со стороны контрагентов предприятия зависит от их (контрагентов) волеизъявления, то есть, упрощенно говоря, от того захотят или не захотят контрагенты кредитовать наше предприятие. Отсюда, существование такого источника финансирования деятельности как кредиторская задолженность связано с постоянным риском того, что кредиторы прекратят кредитование предприятия и фирма лишится источника финансирования.
Показатель финансового левериджа компании оценивает этот риск.
Общая формула расчета показателя финансового левериджа следующая:
где
Л - леверидж,
СС - собственные источники средств,
КЗ - кредиторская задолженность.
Показатель левериджа может быть рассчитан и, соответственно, интерпретирован несколько иным образом. Он может определяться по одной из двух формул:
где П = итог пассива баланса.
В первом случае мы можем видеть долю собственных источников средств в общем объеме финансирования деятельности предприятия, во втором - долю привлеченных источников средств.
-
Методика комплексного анализа ресурсов организации: основных средств, оборотных активов, персонала.
Методика анализа оборотных активов. Структура оборотных активов: 1. по элементам: запасы и НДС по приобретенным ценностям; ДЗ; КФВ+ДС. 2. по ликвидности: неликвилные – затраты в незавершенном производстве, РБП, налог на добавленную стоимость, ДЗ(более 12мес), выданные авансы; ликвидные – сырьё, материалы, ГП и товары для перепродажи, отгруженные товары, прочие запасы и затраты, ДЗ(в теч 12 мес), прочие ОбА; высоколиквидные – краткосрочные ФВ и ДС. Для оптимальной структуры ОбА представляется, что неликвидные активы не должны превышать 30-40%, ликвидные 50-60%, высоколиквидные – 10%. 3. по сферам приложения. 4. по нормируемости. Анализ эффективности использования ОбА, используются показатели деловой активности и рентабельности ОбА, а также факторный оборотных активов. Коэф оборачиваемости оборотных активов: Коа=В/ОА=В/З+В/ДЗ+В/(ДС+КФВ)
Коэффициенты оборачиваемости ОбА показывают, с какой скоростью происходит преобразование активов в деньги. Рентабельность ОбА: Роа=П от продаж/ОбА*100%. Факторный анализ оборачиваемости ОбА:
Коа = В/ОА*ОАпф/ОАпф=В/ОАпф*ОАпф/ОА
Коа=Уд вес производств фондов*К оборач пФ
Факторный анализ рентабельности ОА:
Рент ОА = В/ОА*П от продаж/В*100% = Коа*Маржа
Влияние экстенсивных факторов: Вэ=Коа*(ОАк-ОАн)
Влияние интенсивных факторов:Ви=ОАк*(Коа к.г.-Коа н.г.)
Вовлечение(высвобождение) = ОАк.г. – ОАн.г.*Вотч/Впред
Высвобождение оборотных активов происходит при увеличении их оборачиваемости и при положительном приросте выручки за счёт интенсивного фактора.
Устойчивые источники финансирования это СОС и ДО имеют минимальный риск, неустойчивые ККЗ и КЗ большой риск.
1.Консервативная стратегия финансирования:
З+НДС<СОС+ДО, ДЗ>КЗ,
КФВ+ДС>10%от ОА
2.Агрессивная: З+НДС>СОС+ДО, ДЗ<КЗ, КФВ+ДС<10%от ОА
3.Компромиссная: З+НДС=СОС+ДО, ДЗ=КЗ, КФВ+ДС<=0%от ОА
Оборотный капитал определяется как ОА за вычетом КЗ, та часть инвестированного капитала, которая находится в обороте. ОК=ОА-КЗ, ОК=СОС+ДО+ККЗ.
Чистый ОК это часть ОК представленная устойчивыми источниками финансирования: ЧОК=СОС+ДО=ОА-КО
Рентабельность ОК = НОПАТ/ОК*100%
Мульт ОК=ОА/ОК; Коа=В/ОА; Маржа=НОПАТ/В*100%,
значит Рент ОК = Мульт ОК*Коа*Маржа.
Методика анализа персонала.
Для оценки численности персонала используются следующие показатели: • Среднесписочная численность - работники, работающие то трудовому договору и работники постоянные, временные, сезонные. • Средняя численность – включает среднесписочную, внешние совместители и работники, работающие по договору гражданского кодекса, налоговая нагрузка здесь ниже. Анализ структуры персонала:
Следует оценить качество персонала, что позволяет оценить «человеческий капитал компании», одна из составляющих интеллектуального капитала компании. Интеллектуальный капитал – это человеческий капитал, клиентский капитал, структурный капитал.
1) структура по категориям:
• профессия рабочих: основные; вспомогательные.
• Должности служащих: руководитель; специалист; служащий.
Коэф администр нагрузки=(Ч–Ч руководит)/Ч руководит, показывает сколько работников приходится на 1 руководитель. Зависит от организационной структуры компании.
В линейно – функциональной структуре основные функции управления сконцентрированы на «верху». В дивизионной меньше функций у руководства, больше административных функций. Холдинг – бизнес, единица получает юридическую самостоятельность.
2) структура персонала по уровню квалификации.
3) Структура по уровню образования.
4) Стаж работы на предприятии.
5) Стаж работы в этой сфере деятельности
6) По возрасту.
7) По отношению к выпускаемой продукции: прямой и косвенный персонал (чем больше прямого, тем выше эффективность деятельности организации).
Следующим этапом является расчёт показателей движения персонала, которые оценивают динамику персонала и интенсивность процессов движения персонала, а также косвенно отражают качество персонала.
Темп прироста численности работников характеризует динамику численности персонала, при сопоставлении с темпом прироста объёмов производства в натуральных единицах дает возможность оценить обоснованность роста численности. Темп прироста численности д.б. ниже темпа прироста объема производства.
Коэф оборота по приёму = Ч принятых/Ч сред
Коэф оборота по выбытию = Ч уволенных/У сред
Коэф текучести кадров = Ч уваленных нежелательно/Ч сред, (до 10%)
Коэф постоянства персонала = Ч отработавших весь год/Ч сред
Для оценки показателей движения персонала необходимо анализировать изменение структуры персонала и уровень производительности труда.
Анализ ПТ и ЗП
ПТ через выручку: ПТ=В/Ч
ПТ через добавленную стоимость: ПТ=ДС/Ч=(В-МЗ)/Ч
Второй показатель более точно отражает вклад работников в создание новой стоимости, поскольку исключает из оценки эффективности труда фактор приобретенных ценностей – материальных ресурсов, в которых заключен прошлый труд.
Факторы влияющие на ПТ:
• Качество персонала;
• Фондовооруженность персонала = Стоимость ОС/Численность;
• Эффективность ОС и применяемых технологий через ФО=В/СтОС;
• Уровень оплаты труда ЗПср=ЗОТ/Ч
• Зарплатоотдача: ЗО=В/ЗОТ=ДС/ЗОТ=Пп/ЗОТ
Факторный анализ ПТ:
1) ПТ как функция ФО И ФВ:
ПТ=В/Ч*С/С=С/Ч*В/С=ФВ*ФО
Чем выше ФВ и ФО, тем выше ПТ!
Изменение ПТ от ФВ = ФВ*ФОпред
Изменение ПТ от ФО = ФО*ФВотчёт
2) ПТ как функция средней ЗП и ЗО:
ПТ=В/Ч*ЗОТ/ЗОТ=ЗОТ/Ч*В/ЗОТ=ЗПсред*ЗО
Чем эффективнее мотивация труда, тем выше ПТ!
Изменение ПТ от ЗП = ЗПср*ЗОпред
Изменение ПТ от ЗО = ЗО*ЗПср отчёт
Т.к. ПТ=В/Ч, ФО=В/СтОС, Коа=В/ОА, то В=Ч*ПТ, В=ФО*СтОС, В=ОА*Коа
Влияние экстенсивных факторов:
Вэкст = ПТо*(Ч1 – Чо).
Влияние интенсивных факторов:
Винт = Ч1*(ПТ1 – ПТо).
Вовлечение+(высвобождение-) = Чотч – Чпред*(Вотч/Впред – Тинфл)
Перерасход+(Экономия-) = ЗОТ отч – ЗОТ пред*Вотч/Впред__