1.14.Денеж. Кап. (фин. Ресурсы) п/п: состав и стр-ра, формир-е и исп-е.

Фин. Ресурсы выступают первич. Фин. Категорией и вып-т 2 ф-ции:1) фин. Рес. Обеспечив. Формир-е реальных А. п/п; 2) фин. Ресурсы генерир. В конечном счете фин. Рез-ты п/п.

Состав:

1. внутр. Ист-ки, к-е дел-ся на чистую приб. И год. А отчисл. И вместе сост-т потенциал самофин-я., к-й позволяет обеспечить самофин-е простого и частично расшир. Воспроиз-ва

2. Внешние, которые дел-ся на банк. Ист-ки и Кт задолж., которая покрывает текущую деят-ть п/п

НРП формирует самофин-е, долгоср. Банк. Кред. Формируют банк. Заимств., Краткоср. Банк. Кред. Формир. Спонтанное фин-е.

Достоинства соб. кап-ла

1.простота привлечения

2.укрепление фин. независимости пред-я

3.наличие альтернативных вариантов использования соб. кап-ла

Недостатки соб. кап-ла

1.низкие темпы эк. развития при опоре на соб. кап-л

2.высокая стоимость кап-ла кот-ая в кач-ве чистой прибыли использ-ся в обороте пред-тия

3.не генерирует ЭФР

Достоинства заем. кап-ла

1.доступность источников привлечения заем. кап-ла

2.обеспечение разумных темпов экономического развития предприятия

3.заёмный капитал генерирует ЭФР

Недостатки заем. кап-ла

1.заёмный капитал генерирует самые серьёзные финансовые риски (риск банкротства, неплатежеспособности)

2.требует целевых % выплат, регламентируемым по срокам

3.сложные внеэкономические условия привлечения заёмного капитала (залог, гарантии)

В реальной эк-ке преоблад. Тенденции ухудшения стр-ры фин. Рес., поэтому фин. Наука предлпг. Станд. Способы оптимиз. Фин. Рес.

1) Самофин-е – потенциал самофин-я = год. А. + чистая приб

2) Миним. Цены капитала

3) Макисм. ЭФР

1.15. Производительный капитал (активы) предприятия: состав и структура, формирование и использование

Осн.ф.-это часть произ-ых ф., кот-ая вещественно воплощена в ср-вах тр.,сохраняя в теч-е длит-го вр. св. натур. форму, переносит по частям св. ст-ть на с/ст-ть прод. и возмещ-ся т-ко после проведения неск-ких произ-ых циклов.Осн.ср-ва п/пявл-ся наиболее значимой частью имущ-ва п/п и его внеоборотных активов. Обор. ср-ва –это сов-ть ден. ср-в, авансируемых д/создания обор. произ-ых ф. и фондов обращ-я, обеспечивающих непрерывный кругооборот ден.ср-в.

Функциональное назначение осн. ср-в:

1)Осн.ф. создают натур.-вещест-ые основы произ-ой деят-ти (осн.ф. создают предпосылки д/ изгот-я прод., выпол-я работ, оказания услуг).

2)Осн. ср-ва формируют произ-ую мощность п/п.

3)Осн. ср-ва предопр-ют кол-во раб. мест.

4)Осн. ср-ва предопр-ют технико-технол-ий уровень произ-ва.

5)Осн.ф. предопр-ют специал-ию нашего п/п.

Ф-ное назнач-е обор. ср-в.- это финансир-е процесса изготов-я и реализ-ии прод. Жизнедеят-ть п/п опр-ся их наличием, стр-рой и эф-тью испол-я. К ним отн-ся сырье, материалы, топливо, НЗП (ДС, запасы, Дт задолж.)

СХЕМА!!!!!

1) осн. ср-ва формир-ся за счет собст-го кап. п/п; 2)часть перманентного кап. предназнач-ся д/формир-я собст-ых обор. ср-в; 3) разв-е осн. ср-в в формах: реконструкция, модернизация, тех перевооружение, обновление, приобр-е нового обор-я – д. финансир-ся за счет долгоср. займов; 4) тек. потр-ть в обор. ср-вах, обеспечивающих формир-е запасов, покрыв-ся за счет краткоср. займов;5) часть кред. задолж-ти может отвлекаться на форм-ние произ. запасов предп-я.6) деб. и кред. задол-ти д.б. сбалансированы м/д собой

1.16. Ст-ть (цена) кап.: методика опр-ия и обл. использ-я.

Цена кап. –это оценка кап. в виде отнош-я издержек на его обслуживание к его ст-ти (величине этого кап.).

Ст-ть кап-ла – это цена, кот. предп-е платит за его привлечение из различных фин. источников.

Каждая един. ден-го кап. имеет владельца, собств-ка, кот-ый устанавливает ст-ть (цену) кап. В рын-ой эк-ке кап. имеет сложную стр-ру, влияющую на его цену (дорогой, дешевый капитал,проблемный капитал, компромисный капитал).На п/п формируется цена капитала как величина статистическая.

где,

-средневзвешенная цена кап.; j-кол-во источников, из кот-ых привлекается капитал;

кол-во капитала, привлекаемого из j-го источника;-доля каждого источника,формирующая структуру привлеченного капитала.

Ст-ть (цена) кап. формирует фин. издержки по его обслуживанию.

Цена капитала может рассматриваться в контексте действующей на данную дату ставки рефинансирования ЦБ РФ.

Цена кап. формирует диф-ал п/п и оказывает влияние на его фин. результаты.

Цена кап. рассматрив-ся для след. целей: 1) для опред-я уровня фин-ых издержек организ-ии с целью поддержания св. экон-го потенциала; 2) для обоснования принимаемых решений по инвестиц-ым вопросам. Известно, что инвестиц-ый проект м. б. отвергнут, если внутр-яя норма рент-ти по нему (пок-ль IRR) ниже, чем цена кап. организ-ии, т. е. не выполняется условие IRR>=цены кап.; 3) цена кап. рассчитыв-ся для управ-я стр-ры кап. В этом случае наилучшее соотнош-е м/у различными источниками ср-в опр-ся, исходя из критерия минимума цены кап.; 4) цена кап. использ-ся при оценке цены фирмы. Если в основу такой оценки положить критерий максимума распределяемого дохода организ-ии на един. цены ее капитала, то цена фирмы будет тем выше, чем ниже цена кап.

НОРМАТИВЫ!!!!

Ксов. = 1,000

Ктл = 2,0

Клак = 1,0

Кбив = 0,40

Кинв. = 1,0

Кобор. = 2,500

Куст = 0,10

Кобесп = 0,5

Кавт = >0.5

Кперм.к. = 0,5

Кфин.напр. = <1,0

Кдак = 1,250

Rоб = 12%

Rk = 14%

Ксам = 1,0

Куст.эк. роста = 11%