3.4.Относит. Оценка предп-го риска на основе комплексного анализа фин состояния предп-я.

Это самый доступный метод относит. оценки риска. Фин. состояние фирмы – это комплексное понятие, кот. хар-ся системой абсолют. и относит. показателей. Анализ этих показ-лей позволяет оценить фин. устойстойчивость фирмы, кот. яв-ся критерием оценки риска. Завис-ть м/д фин. устойчивостью и риском прямопропорциональна, т.е. если п/п фин. Неустойчиво, то возникает риск банкротства.

Критерии оценки деят-ти фирмы делятся на:

1) рез-ные это такие итоговые показ-ли как оборот, вел-на активов. Объем продаж дает объектиную инф-цию в том случае, если он расм-ся в дин-ке за ряд лет. Систематический рост объема продаж свид-ет о конкурентоспособности фирмы. Уменьшение активов свид-ет и каких-то чрезвычайных обстаятельствах. С понятием активов тесно связано понятие ликв-ти. Ликв-ть яв-ся осн. хар-кой фин. устойчивости пред-я, а значит критерием риска банкротства. Обычно предп-е считается ликвидным, если его текущ. активы превышают текущ. обяз-ва. Для более полного анализа лик-ти все активы клас-ца по степени ликв-ти, что хар-ет уровень риска для каждой группы. В группу с мин. риском входят наиболее ликв-ные активы, в группу со среднем риском включ. товарные запасы, в группу с высоким риском входит дебит. задол-ть пред-тий, находящихся в тяжелом фин. положении. Чем больше ср-в фирмы вложено в активы со средним и высоким риском, тем ниже ее фин. устойчивость и выше степень пред-го риска.

2)разностные, к ним относятся прибыль, чистый обор. кап-л. СОС показ-ет в какой степени потреб-ти произ-ва м.б. обеспечены соб. ср-ми без привлечения заемных. Чем выше СОС, тем меньше рискует предп-ль. Чем больше рискует предп-ль, тем выше д.б. размер ожидаемой прибыли. Однако, само по себе абсолют. значение вел-ны прибыли не показ-ет фин. устойчивость предп-я, его надо анал-ть в дин-ке.

Для оценки уровня предп-го риска особое значение имеет анализ фин. коэф-тов. Выводы можно делать путем сопоставления этих показ-лей с аналагич. показ-ми по родственным предп-ям или со средне отраслевыми значениями, или с нормативными.

Для оценки наиболее важными яв-ся коэф-ты, кот. хар-ют платежеспос-ть и фин. устойчивость фирмы.

Осн. показ-ль платежеспос-ти это коэф-т ликв-ти

1. Коэф-т текущ. ликв-ти

2. коэф-т срочной ликв-ти

3. Спец. коэф-т платежеспос-ти= Ксоб./Общая сумма обязв-в

4. срок оплаты товаров (не менее 3 месяцев)

Осн. коэф-ты фин. Устойчивости хар-т потенц.п/п с т.зр. соотн. Собств. И заемных ист-в .

1.Коэф-т фин напряженности

2.Коэф-т маневренности

1. Коэф-т автономии

2. Коэф-т фин. независ-ти

Важное экономическое значение имеют пок-ли рентаб, к-е показывают о том, что достигнут ли основной рез-т д-ти.

3.5. Управ-е предп-ми рисками при принятии управ-ких решений фин. Направленности.

Управление риском - это совокупность методов, приемов и мероприятий позволяющих прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению их отрицательных последствий. Это система состоящая из двух подсистем управляющей и управляемой.

Управляемая - объект управления включает в себя сам риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения м/у хозяйствующими субъектами возникающие в процессе риска ( риск, рисковое вложение капитала, экономические отношения). Функции: разрешение риска, рисковое вложение капитала, работа по снижению величины риска, страхование риска, экономические отношения и связи м/у субъектами хозяйственного процесса.

Управляющая – субъект управления представляет собой спец. группу людей или единствен. лицо которое с помощью различных методов осущ-т воздействие на объект управления (фин.менеджер, специалист по страхованию). Функции: прогнозирование, организация, регулирование, координация, стимулирование, контроль.

В сфере управления риском основная задача состоит в том, чтобы найти вариант действий обеспечивающий оптимальное сочетание риска и дохода для данного проекта с учетом следующего правила «чем выше прибыльнее проект тем выше степень риска при его реализации».

Принципы процесса управления:

1. Нельзя рисковать больше чем позволяет собственный капитал;

2. Необходимо думать о последствиях риска;

3. Нельзя рисковать многим ради малого.

Этапы процесса управления риском:

1. Определение цели рискового вложения капитала;

2. Сбор и обработка данных по проблемам риска;

3. Определение вероятности наступления рискового события;

4. Определение степени и величины риска.

5. Выбор приемов управления риском и способов их снижению.

Все эти этапы процесса можно разделить:

1) Анализ риска включает в себя сбор и обработку по аспектам риска, качественный и количественный анализ. Качественный анализ это определение потенциальных зон риска: выявление источников риска и выявление причины риска, выявление и идентификация всех возможных видов риска, определение последствий наступления рисковых событий: выявление возможного выигрыша, выявление возможных потерь. Результаты качественного анализа служат исходной базой для количественного анализа. Количественный анализ включает в себя: количественное поступление вероятности наступления рискового события, количественная оценка степени риска, определение приемлемого для данной конкретной ситуации уровня риска.

2) Меры по устранению и минимизации риска включает:1.Определение приемлемости конкретного вида риска;

2.Определение возможности снижения (увеличения) уровня конкретного риска

3.Определение направлений снижения (увеличения) риска

4.Разработка вариантов снижения или увеличения риска;

5.Оценка целесообразности и выбор конкретного варианта сниж. или увеличения риска;

6.Принятие решений о достаточности мер по снижению (увеличению) риска.

4.1. Сущ-ть и принципы инв-ной пол-ки рос. предп-тий.

Инвестиционная деятельность п/п подчинена долгосрочным целям его развития и должна осуществляться в соответствии с разработанной инвестиц. политикой. Основной целью инвестиционной деятельности является:обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала п/п С учетом этом цели форм-ся содержание инвестиц. политики п/п.

Инвестиц. политика представляет собой часть общей фин. стратегии п/п, заключающейся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и фин. инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и расширение экономического потенциала хоз. деятельности. Разрабатывается инвестиц. политика п/п с учетом основных принципов, направленных на решение след. задач:

1.Обеспечение высоких темпов эконом. развития п/п за счет эффективной инвестиц. деят-ти;

2. Максимизация доходов от инвестиц. деят-ти;

3. Минимизация рисков инвестиц. деят-ти;

4.Обеспечение фин. устойчивости и платежеспособности п/п в процессе инвестиц. деят-ти.

Инвестиционная политика п/п включает:

1.Формирование отд. направлений инвестиц. деят-ти п/п в соответствии со стратегией его эконом. и финансового развития;

2.Исследование и учет условий внешней инвестиц. среды и конъюктуры инвестиц. рынка;

3. Поиск отд. объектов инвестирования и оценка их соответствия направления инвестиц. деят-ти п/п; 4.Обеспечение высокой эффективности инвестиций;

5. Обеспечение минимизации уровня рисков, связанных с инвестиц. деят-тью;

6. Обеспечение ликвидности инвестиций;

7. Определение необходимого объема инвестиц. ресурсов и оптимизация структуры их источников; 8. Формирование и оценка инвестиционного портфеля п/п;

9. Обеспечение ускорения реализации инвестиц. программ.

4.2. Ин. инв-ции в эк-ке России; клас-ция, влияние на экон. рост, эф-ть испол-я.

Ин. инв-ции – это вложение ин. кап-ла в объекты предп-кой деят-ти на тер-рии РФ с целью получения прибыли или иного полезного эф-та.

Клас-ция:

1. Гос-ные – это займы и кредиты, кот. одно гос-во или группа гос-в предост-ет др. гос-ву

Частные – это инв-ции, кот. предост-ют частные фирмы или компании одной страны соотв-щим субъектам др. страны.

2. По содержанию инв-ции делятся на:

• Прямые – это инв-ции, сделанные прямыми инв-ми, юр. или физ. лицами, полностью владеющими предп-ем или контролирующими не менее 10% акц. кап-ла предп-я, что дает им право на участие в упр-нии предп-ем. (взносы в уст. кап-л, реинв-ние, пр. кап-лы)

• Портфельные – это покупка акций, не дающих право их владельцам влиять на функц-е предп-я и составляющих менее 10% в общем акц. кап-ле пред-я, а также облигаций, векселей и др. долговых ц/б (долгоср.- пакеты акций менее 10% уст. кап-ла; краткоср. – долговые ц/б).

• Пр. В состав пр. инв-ций входят вложения ин кап-ла в любых формах, кот. не попадают под опред-е прямых и портфельных инв-ций (торговые кредиты, пр. кредиты, банк. вклады, пр.).

Наибольший уд.вес в накопленном кап-ле России приходится на прямые инв-ции. Отток ин кап-ла превышает его приток. Наиболее привлекательными для ин. инв-ров яв-ся регионы с развитой инфрастр-рой рынка или обладающие значит. запасами сырья, а также со соравнительно более высокой платежеспос-тью нас-я (Москва).

Польза ПИИ:

1. Увел-ние ин. ресурсов

2. Стимулирование распространения новейших технологий и обор-я

3. Форм-ние новой кул-ры упр-ния и предп-ва и стимул-е разв-я чел-го кап-ла.

4. Позволяют принимающим странам увел-ть объем внеш. торговли и получить новые рынки сбыта

5. спос-ет повыш-ю конкурентноспос-ти принимающей страны.

С помощью ср-в зарубежных портф. Инв-ров достигается решение след. экон. задач:

1. Пополнение соб. кап-ла рос. предп-тий в целях долгоср. раз-я путем размещения акций рос. АО среди зарубежных инв-ров

2. Аккумулирование заемных ср-в рос. предп-ми для реал-ции конкр. проектов путем размещения среди зарубежных инв-ров долговых ц/б рос. эмитентов

3. Пополнения фед. и местных бюджетов субъектов РФ путем размещения среди ин. инв-ров долговых ц/б, эмитированных соотв-ми органами власти

4. Эф-ная реструктуризация внеш. долга РФ путем его конвертации в гос. облигации с последующим их размещением среди зарубежных инв-ров

Негативные последствия ПИИ:

1. Слабая регул-щая роль принимающего гос-ва стимул-ет ин. компании не только к погони за прибылью за счет испол-я своих сравнительных преимуществ, но и к получению рычагов влияния на внутр. пол-ку принимающего гос-ва.

2. Деят-ть ин. компаний не способ-ет эф-му испол-нию ресурсов

3. Рост внеш. долга, особенно по краткоср. кредитам, затрудняет решение задач макроэкон. стабилизации, усиливает инфляционное давление и снижает конкурентноспосо-ть экспорта

4. Большой риск внезапного оттока фин. ресурсов.