11 Финансовый анализ деятельности организации

Проанализируем динамику источников формирования прибыли филиала «Коопторг №2» Поставского райпо райпо (таблица 11.1).

Таблица 11.1 – Динамика источников формирования прибыли филиала «Коопторг №2»

Поставского райпо за 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Отклонение (+; -)	Темп изменения, %
1. Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	921	423	-498	45,9
2. Прочие доходы по текущей деятельности, млн р.	346	306	-40	88,4
3. Прочие расходы по текущей деятельности, млн р.	192	208	16	108,3
4. Прибыль (убыток) от текущей деятельности, млн р. (стр. 1 + стр. 2 –стр. 3)	1 075	521	-554	48,5
5. Прибыль (убыток) от инвестиционной деятельности, млн р.	-	5	5	-
6. Прибыль (убыток) от финансовой деятельности, млн р.	-167	-432	-265	258,7
7. Иные доходы и расходы, млн р.	-	-	-	х
8. Прибыль (убыток) до налогообложения, млн р. (стр. 4 ± стр. 5 ± стр. 6 ± стр. 7)	908	94	-814	10,4
9. Налог на прибыль, млн р.	205	53	-152	25,9
10. Изменение отложенных налоговых активов, млн р.	-	7	7	х
11. Изменение отложенных налоговых обязательств, млн р.	-	-	-	х
12. Прочие налоги и сборы, исчисленные из прибыли (дохода), млн р.	-	-	-	х
13. Чистая прибыль (убыток), млн р. (стр. 8 – стр. 9 ± стр. 10 ± стр. 11 – стр. 12)	703	48	-655	6,8

Источник: собственная разработка по данным приложения 2.

По данным таблицы 11.1 видно, что прибыль до налогообложения по сравнению с 2011 годом сократилась на 814 млн р. или на 90,6%, что было обусловлено сокращением прибыли от текущей деятельности на 554 млн р. или на 51,5%. (отрицательный фактор), приростом прибыли от инвестиционной деятельности в сумме 5 млн р. (положительный фактор), ростом убытка от финансовой деятельности на 265 млн р. (отрицательный фактор). В свою очередь, сокращение прибыли от текущей деятельности произошло под воздействием сокращения прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг на 498 млн р. или 54,1%, сокращения прочих доходов по текущей деятельности на 40 млн р. или 11,6%, роста прочих расходов по текущей деятельности на 16 млн р. или на 8,3%. Чистая прибыль сократилась на 655 млн р. или на 93,2%, что оценивается отрицательно. Организации необходимы мероприятия по увеличению прибыли.

Анализ текущей платежеспособности филиала «Коопторг №2» Поставского райпо представлен в таблице 11.2.

Таблица 11.2 – Динамика показателей ликвидности и платежной способности филиала «Коопторг №2» Поставского райпо за 2012 год

Показатели	На 01.01.2012 г.	На 01.01.2013 г.	Темп изменения (%) или отклонение (+; -)
1. Краткосрочные активы, млн р.	4069	7140	175,5
2. Денежные средства и их эквиваленты, млн р.	404	887	В 2,2 р.
3. Краткосрочные финансовые вложения, млн р.	-	-	х
4. Краткосрочная дебиторская задолженность, млн р.	1296	2216	171,0
5. Краткосрочные обязательства, млн р.	3215	6595	В 2,1 р.
6. Показатели ликвидности и платежеспособности:
6.1. Коэффициент абсолютной ликвидности [(стр. 2 + стр. 3) : стр. 5]	0,126	0,134	0,009
6.2. Коэффициент промежуточной ликвидности [(стр. 2 + стр. 3 + стр. 4) : стр. 5]	0,529	0,471	-0,058
6.3. Коэффициент текущей ликвидности [стр. 1 : стр. 5]	1,266	1,083	-0,183

Источник: собственная разработка по данным приложений 1, 2.

Из таблицы 11.2 следует, что на начало 2012 года коэффициент абсолютной ликвидности составлял 0,126 при норме 0,2, а на конец года – 0,134. Таким образом, к началу года организация покрывала 12,6% срочных обязательств денежными средствами, их эквивалентами и краткосрочными финансовыми вложениями, а к концу – 13,4% при норме 20%. Из этого следует, что филиал «Коопторг №2» Поставского райпо на начало 2013 года грозит риск неплатежеспособности по срочным обязательствам, то есть, имеющихся в наличии денежных средств, их эквивалентов и финансовых вложений не достаточно для покрытия всех срочных обязательств. Рост коэффициента оценивается положительно. Значение коэффициента промежуточной ликвидности на конец 2012 года сократилось на 0,058, и составило 0,471. Это означает, что к концу 2012 года за счет денежных средств и краткосрочных обязательств филиал «Коопторг №2» может погасить 47,1% всех обязательств, что является нормальным уровнем. При нормативе 1,0 значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного года составило 1,083. Это означает, что если организация пустит все свои активы, находящиеся в обороте, на уплату задолженности, она сможет в полном объеме рассчитаться с кредиторами. Снижение коэффициента оценивается отрицательно. Таким образом, филиал «Коопторг №2» располагает достаточной величиной краткосрочных активов, способных покрыть все обязательства, в связи с чем, можно заключить, что организация является платежеспособной, а ее текущие активы ликвидны (не смотря на низкий уровень коэффициентов абсолютной и промежуточной ликвидности).

Оценка показателей финансовой устойчивости филиала «Коопторг №2» Поставского райпо представлена в таблице 11.3.

Таблица 11.3 – Информация о динамике показателей финансовой независимости филиала «Коопторг №2» Поставского райпо за 2012 год

Показатели	На 01.01.2012 г.	На 01.01.2013 г.	Темп изменения (%) или отклонение (+; -)
1. Валюта баланса, млн р.	11058	14836	121,4
2. Долгосрочные активы, млн р.	6989	7696	110,1
3. Краткосрочные активы, млн р.	4069	7140	175,5
4. Собственный капитал, млн р.	7687	8159	106,1
5. Заемные источники финансирования, млн р. (стр. 1 – стр. 4)	3371	6677	198,1
6. Собственный капитал в краткосрочных активах, млн р. (стр. 4 – стр. 2)	698	463	66,3
7. Показатели финансовой независимости:
7.1. Коэффициент финансовой независимости (с. 4 : с. 1)	0,695	0,550	-0,145
7.2. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (с. 5 : с. 1)	0,305	0,450	0,145
7.3. Коэффициент финансового риска (с. 5 : с. 4)	0,439	0,818	0,380
7.4. Коэффициент маневренности собственных средств (с. 6 : с. 4)	0,091	0,057	-0,034
7.5. Коэффициент обеспеченности собственным капиталом в краткосрочных активах (с. 6 : с. 3)	0,172	0,065	-0,107

Источник: собственная разработка по данным приложений 1, 2.

Из расчетов, представленных в таблице 11.3, следует, что коэффициент финансовой независимости (автономии) на начало 2012 г. составлял 0,695, а на конец – 0,550. Это значит, что 55,0% всех источников средств принадлежит организации, остальные источники являются заемными. Снижение коэффициента оценивается отрицательно, поскольку это свидетельствует об увеличении степени финансовой зависимости организации. Это также свидетельствует о возросшем совокупном риске, ошибочной стратегии финансирования активов. Обратный показатель – коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами – сократился на 0,145 и составил 0,450. Следовательно, сократилась доля обязательств в общей величине пассивов организации и составила 45,0% на конец 2012 г. Значение коэффициента находится в пределах допустимого. Значение коэффициента финансового риска – 0,818 говорит о том, что организация привлекает неоптимальную (повышенную) величину заемных средств для финансирования своей деятельности. Рост показателя оценивается отрицательно.

Доля собственного капитала в краткосрочных активах филиала сократилась на 3,4% и составила 5,7%, о чем свидетельствует значение коэффициента маневренности собственных средств. Это оценивается отрицательно, поскольку показывает ослабевание финансовой устойчивости организации. Этот же вывод подтверждает сокращение доли собственного краткосрочного капитала в собственном капитале филиала «Коопторг №2» на 10,7% до 6,5%, о чем свидетельствует значение коэффициента обеспеченности собственным капиталом в краткосрочных активах. Таким образом, филиал «Коопторг №2» Поставского райпо характеризуется средним уровнем финансовой независимости, имеет не вполне стабильную структуру источников средств, располагает собственным капиталом в краткосрочных активах. Финансовая устойчивость находится на среднем уровне. Вместе с тем, наблюдается снижение финансовой устойчивости организации к концу 2012 г.

Показатели деловой активности филиала «Коопторг №2» Поставского райпо представлены в таблице 11.4.

Таблица 11.4 – Информация о динамике показателей деловой активности филиала «Коопторг №2» Поставского райпо в 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Темпы изменения или отклонения (+;-)
1. Среднегодовая стоимость краткосрочных активов всего, млн р.	3545	5605	158,1
В том числе:
1.1. Материальных краткосрочных активов, млн р.	2059,5	3203	155,5
1.2. Краткосрочной дебиторской задолженности, млн р.	1237	1756	121,8
2. Среднегодовая величина краткосрочной кредиторской задолженности, млн р.	1799	3496	95,4
3. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, млн р.	30085	51870	100,1
4. Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, млн р.	23387	41992	103,5
5. Период оборота:
5.1. Краткосрочных активов (с. 1×360 : с. 3), дней	42,4	38,9	-3,5
5.2. Материальных краткосрочных активов (с. 1.1×360 : с. 4), дней	31,7	27,5	-4,2
5.3. Краткосрочной дебиторской задолженности (с. 1.2×360: с. 3), дней	19,0	15,1	-4,0
5.4. Краткосрочной кредиторской задолженности (с. 2×360 : с. 4), дней	27,7	30,0	2,3
6. Продолжительность операционного цикла (с. 5.2 + с. 5.3), дней	50,7	42,5	-8,2

Источник: собственная разработка по данным приложений 1, 2.

По данным таблицы 11.4 краткосрочные активы организации имеют быстрый период оборота: 42,4 дня в 2011 году и 38,9 дней в 2012 году, что определяется спецификой торговой деятельности филиала и наличием значительного числа объектов торговли продовольственными товарами. Сокращение длительности оборота краткосрочных активов на 3,5 дня свидетельствует об ускорении их оборачиваемости, что расценивается положительно. Период оборота материальных краткосрочных активов сократился на 4,2 дня и составил 27,5 дня, то есть оборачиваемость материальных краткосрочных активов ускорилась. Это является положительным моментом, поскольку требует меньше финансовых средств для формирования запасов. Сокращение длительности оборота дебиторской задолженности на 4,0 дня до 15,1 дней оценивается положительно. Фактически длительность оборота показывает средний период погашения дебиторской задолженности. В нашем случае дебиторы могут бесплатно использовать ресурсы организации в течение 15,1 дней. При этом организация вынуждена финансировать свою деятельность частично за счет кредиторской задолженности, средний период погашения которой в 2012 году составил 30,0 дней. Рост его на 2,3 дня расценивается отрицательно. Снижение продолжительности операционного цикла на 8,2 дня оценивается положительно, поскольку свидетельствует о сокращении ресурсов, вложенных в текущую деятельность филиала.

Ускорение оборачиваемости краткосрочных активов является положительным фактором, поскольку свидетельствует об экономии ресурсов в хозяйственном обороте, привлеченных для финансирования краткосрочных активов. Сумма экономии средств в обороте составила 506,6 млн р. ((-3,5) × 51870 : 360). Таким образом, уменьшение длительности оборота краткосрочных активов на 3,5 дня привело к экономии средств в обороте в сумме 506,6 млн р.

Проведем анализ рентабельности филиала «Коопторг №2» Поставского райпо (таблица 11.5).

Таблица 1.8 – Информация о динамике показателей рентабельности филиала «Коопторг №2» Поставского райпо в 2011-2012 гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	Темпы изменения или отклонения (+;-)
1. Средняя стоимость активов, млн р.	8968	12947	144,4
2. Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	30085	51870	172,4
3. Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	23387	41992	179,6
4. Управленческие расходы, млн р.	-	1448	х
5. Расходы на реализацию, млн р.	5777	8007	138,6
6. Полная себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	29164	51447	176,4
7. Прибыль (убыток) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, млн р.	921	423	45,9
8. Чистая прибыль (убыток), млн р.	703	48	6,8
9. Показатели рентабельности (убыточности):
9.1. Рентабельность (убыточность) продаж (с. 7 : с. 6 × 100), %	3,06	0,82	-2,25
9.2. Рентабельность (убыточность) расходов по уставной деятельности (с. 7 : с. 6 × 100), %	3,16	0,82	-2,34
9.3. Рентабельность (убыточность) активов (с. 8 : с. 1 × 100), %	7,84	0,37	-7,47

Источник: собственная разработка по данным приложений 1, 2.

По данным таблицы 11.5 видно, что по итогам основной деятельности филиала «Коопторг №2» Поставского райпо в 2012 г. сработало прибыльно и рентабельно, однако, показатели прибыли и рентабельности значительно сократились. Рентабельность продаж сократилась на 2,25 п.п., что свидетельствует о снижении прибыли, приходящейся на 100 рублей выручки от реализации товаров, продукции, работ, услуг. Рентабельность расходов также сократилась на 2,34 п.п. Таким образом, организация получила отдачу от вложенных в основную деятельность средств в меньшем объеме по сравнению с прошлым годом. Рентабельность совокупных активов организации сократилась на 7,47 п.п. и составила 0,37%. Это значит, что имущество организации стало использоваться менее эффективно. Отметим, что уровень показателей рентабельности низок для торговой организации (менее 10%).