Вопрос 22 Инвестиции в основной и оборотный капитал. Основной капитал. Оборотный капитал. Нормируемые и не нормируемые оборотные средства. Расчёт.

Ответ

Инвестиции в основной капитал совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов и относятся на добавочный капитал организации, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т. д.)

Инвестиции в оборотный капитал.

Существует три вида инвестиций в оборотный капитал: реальный, портфельный и инвестиции в нематериальные активы.

1) реальные инвестиции.  Вложения в оборотный капитал и вложения на материально-производственные запасы (обязательный расчет в СНС);  2) портфельные инвестиции.  Вложения финансовых средств в оборотный капитал в виде акций, облигаций, ценных бумаг и т.п.;  3) инвестиции в нематериальные активы.  Имущественные права, лицензии, патенты, технические и другие ноу-хау и т.п.

Для анализа целесообразности инвестиций, вложенных в оборотный капитал, используют многочисленные методы, однако, все они, как правило, на выходе определяют два компонента: норму прибыли и срок окупаемости.  Норма прибыли – в виде отношения чистой прибыли к общему объему инвестиционных вложений.  Срок окупаемости – характеризует время (интервал), который необходим для размещения средств, вложенных в инвестиционный проект.

Нормируемые оборотные средства - это денежные средства, выделенные предприятию для обеспечения покрытия плановых норм производственных запасов, незавершенного производства и расходов будущих периодов. Размер их устанавливается в зависимости от необходимых условий обеспечения бесперебойного процесса производства.

Ненормируемые средства К ненормируемым относятся средства, вложенные в отгруженную продукцию, дебиторская задолженность, средства на счетах в банках. Необходимо отметить, что ненормируемые оборотные средства, в частности денежные средства, товары отгруженные и сданные работы по переданным в банк расчетным документам, сроки оплаты которых не наступили, возникают закономерно в процессе кругооборота. Они заранее не устанавливаются в плане в виде определенного остатка на конец года или квартала, так как подвержены колебаниям в зависимости от объема и равномерности отгрузок. Ненормируемые оборотные средства, к которым относятся товары отгруженные и сданные работы по расчетным документам, не оплаченным в срок покупателями и заказчиками, товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта, подавляющая часть дебиторской задолженности, возникают в результате отклонений в ходе выполнения планов производства и реализации продукции и свидетельствуют об отвлечении оборотных средств на внеплановые цели, о замедлении их кругооборота.

1. Аналитический - предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. Этот метод используется на тех предприятиях, где средства, вложенные в материальные ценности и затраты, имеют больший удельный вес в общей сумме оборотных средств.

2. Коэффициентный - состоит в уточнении действующих нормативов собственных оборотных средств в соответствии с изменениями показателей производства. Запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запчасти, расходы будущих периодов, малоценные предметы).

По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства в будущем году. По второй группе потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

3. Метод прямого счета - научно обоснованный расчет нормативов по каждому элементу нормируемых оборотных средств с учетом изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке ТМЦ, практике расчетов с контрагентами.

Нормирование начинается с определения среднесуточного расхода сырья, основных материалов и полуфабрикатов (Р_сут)  в плановом периоде:

                                                                       

где Р – объем расходов материала за период, руб.;

Т – период времени.

 

Норма оборотных средств (Н_а.обс) — величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов. Она устанавливается, как правило, в днях.

Норматив ОБС (Н_обс) — минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих непрерывность работы предприятия.  Определяется по формуле:

Н_обс = Р_сут * Н_а.обс.

Норма запаса ОС (Н_а.ос) по каждому виду или однородной группе материалов учитывает время пребывания в текущем (З_тек),  страховом (З_стр), транспортном (З_тран),  технологическом (З_техн) запасах, а также  время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов, т.е. подготовительные запас (П_р):

Н_а.ос = З_тек + З_стр + З_тран + З_техн + П_р.

 

Текущий запас предназначен для обеспечения производства материальными ресурсами между двумя очередными поставками. Это  основной вид запаса, самая значительная величина в норме ОБС Текущий запас в днях определяется по формуле:

                                                           

где С_п — стоимость поставки;

И — интервал между поставками.

Норматив текущего запаса рассчитывается по формуле:

З_тек = Р_сут* И,

Страховой запас возникает в результате нарушения времени поставки. В днях определяется по формуле:

                                                                   

Норматив страхового запаса:

З_стр = Р_сут* (И_ф - И_пл ) * 0,5   или   З_стр = Р_сут* З_стр.дн * 0,5,

где (И_ф - И_пл) – разрыв в интервале поставок.

Транспортный запас создается на предприятиях на те поставки, по которым возникает разрыв между сроками поступления платежных документов и материалов. Он определяется как превышение сроков грузооборота (время доставки товара от поставщика покупателю) над сроками документооборота.

Норматив транспортного запаса рассчитывается по формуле:

З_тр = Р_сут* (И_ф - И_пл ) * 0,5   или   З_стр = Р_сут* З_тр.дн * 0,5,

где З_тр.дн – норма транспортного запаса, дни.

Технологический запас — время, необходимое для подготовки материалов к производству. Норматив технологического запаса определяется по формуле:

З_тех = (З_тек + З_стр + З_тр ) * К_тех ,

где К_тех - коэффициент технологического запаса, %. Он устанавливается комиссией из представителей поставщика и потребителя.

Подготовительный запас устанавливается на основании технологических расчетов или посредством хронометража.

Норматив оборотных средств в производственных запасах определяется как сумма нормативов ОБС в текущем, технологическом и подготовительном запасах.

Норматив ОБС в незавершенном производстве (Н_нп) определяется по формуле:

Н_нп = ВП_ср.д. * Т_ц * К_нар.з,

где  ВП_ср.д – среднедневной выпуск продукции по производственной себестоимости;

Т_ц  — длительность производственного цикла;

К_нар.з — коэффициент нарастания затрат, который при равномерном нарастании затрат определяется по формуле:

                                                    

где Ф_е — единовременные затраты;

Ф_н — нарастающие затраты;

С — себестоимость.

При неравномерном нарастании затрат

К_нар.з = С_ср /П

где С_ср — средняя стоимость изделия в незавершенном производстве;

П — производственная себестоимость изделия.

Норматив оборотных средств в расходах будущих периодов (Н_б.п.) определяется по формуле:

Н_б.п. = РБП_нач + РБП_пред – РБП_с,

где РБП_нач — переходящая сумма расходов будущих периодов на начало планируемого года;

РБП_пред — расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные сметами;

РБП_с — расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции предстоящего года.

Норматив оборотных средств в остатках готовой продукции определяется:

Н_г.п = ВГП_дн. * Н_з.скл.,

где ВГП_дн.  - стоимость однодневного выпуска готовых изделий;

Н_з.скл - норма их запаса на складе в днях.

Совокупный норматив оборотных средств представляет собой сумму нормативов оборотных средств, исчисленных по отдельным элементам. При установлении норм и нормативов на планируемый год рекомендуется использовать опытно-статистический и расчетно-аналитический метод.