11.5. Анализ финансовой устойчивости предприятия (практика)

Абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие, либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов величине запасов, получаемая в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов. При этом имеется в виду обеспеченность запасов источниками собственных и заемных средств.

Предприятие имеет финансовую устойчивость, если выполняется следующее условие:

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств – характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия или действии фактора инфляции, а также о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Наличие собственных оборотных средств служит для инвесторов и кредиторов положительным индикатором.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат – величина данного показателя свидетельствует не только о том, насколько текущие активы превышают текущие обязательства, но и о том, насколько внеоборотные активы финансируются за счет собственных средств организации и долгосрочных кредитов. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, так как превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить их, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности в будущем.

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат – рациональное формирование запасов и затрат за счет общей величины основных источников средств оказывает положи­тельное влияние на ход производства, на финансовые результаты и платежеспособность предприятия.

Далее определяются три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками из финансирования

Излишек или недостаток собственных оборотных средств

Расчет показателей осуществляется по следующим формулам:

Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (Е^с):

где СК – собственный капитал (стр.1300),

F – внеоборотные активы (стр.1100),

Z – запасы, включая НДС по приобретенным ценностям (стр.1210,1220).

Отражает величину собственных оборотных средств, т.ч. средств, принадлежащих организации для покрытия запасов и затрат. Для диагностики финансового состояния важно исследовать динамику изменения данной величины. На финансовом положении отрицательно сказываются как недостаток, так и излишек собственных оборотных средств. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству вследствие его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства.

2. Излишек (+) или недостаток (-)собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (Е^т):

,

где К^т – долгосрочный заемный капитал.

Это оптимальная сумма излишка собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат зависит от особенностей деятельности предприятия, в частности от его размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных запасов и дебиторской задолженности, условий предоставлений кредитов, отраслевой специфики и др.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов (Е^∑):

,

где К^t – краткосрочные кредиты и займы.

Финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия: производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в форми­ровании запасов; незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель

,

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансовых ситуаций.