Вопрос 2. Формы международного движения капитала
Движение капитала можно рассматривать с разных позиций:
по источникам происхождения– капитал подразделяется на официальный и частный;
по характеру использования – на предпринимательский и ссудный;
по сроку вложения – на среднесрочный, краткосрочный и долгосрочный;
цели вложения– на прямые инвестиции и портфельные.
ПРЯМЫЕ зарубежные инвестиции (определение МВФ, ООН) – это приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии – резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями).
Структурно-логическая схема 6.2
В состав прямых инвестиций входят:
Вложения компаниями за рубеж собственного капитала (филиалы, доля акций в дочерних фирмах).
Реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходе предприятия с иностранными инвестициями.
Внутрикорпорационные переводы капитала в форме кредитов и займов между прямым инвестором и дочерними компаниями и филиалами.
Причины прямых инвестиций
Причины экспорта капитала:
технологическое лидерство (корпорация стремится удержать контроль над ключевой технологией);
преимущества в квалификации рабочей силы, которые измеряются средним уровнем оплаты труда работников;
преимущества в рекламе (чем больше расходы на рекламу, тем больше объем экспорта инвестиций);
размер корпораций (чем больше размер, тем больше объем экспорта);
обеспечение доступа к природным ресурсам.
Причины импорта капитала:
все причины, которые относятся к экспорту капитала;
потребность в капитале;
количество национальных капиталов;
издержки производства;
уровень защиты внутреннего товарного рынка;
размер рынка.
ВЫВОД: международное перемещение капитала приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства.
При этом, в стране вывозящей капитал, доходы владельцев капитала увеличиваются, а доходы владельцев других факторов (труда, земли) – сокращаются.
В стране ввозящей капитал, доходы владельцев капитала уменьшаются, а доходы владельцев других факторов – увеличиваются.
Объем прямых инвестиций
Оценить объем прямых инвестиций в историческом плане практически невозможно, так как нет национальной статистики, в разных странах применяется различная методика подсчета.
Можно приводить только отдельные примеры.
Широкое развитие прямого зарубежного инвестирования привело к возникновению международных по характеру действий корпораций.
Главный признак международной корпорации – осуществление ею прямых международных инвестиций из страны базирования в принимающие страны.
Существуют два вида корпораций:
Транснациональные корпорации (ТНК) – головная компания принадлежит капиталу одной страны, а филиалы расположены во многих странах.
Многонациональная корпорация (МНК) – головная компания принадлежит капиталу двух и более стран, и филиалы расположены также в разных странах.
В конце 90-х годов ХХ в. в мире насчитывалось примерно 35 тысяч ТНК, имеющих 260 тысяч филиалов. Из 100 крупнейших ТНК – 38 расположены в Западной Европе, 29 – в США, 16 – в Японии, остальные в Австралии, Канаде, Финляндии, Новой Зеландии. По отраслям: 26 % имеют активы в электронной промышленности, 24 – горнорудной и нефтедобывающей, 19 – автомобилестроении, 15 – химической, 9 – пищевой, 4 – торговле (оценки условные). ТНК контролируют от 30 до 50 % мирового промышленного производства, 60 % мировой торговли, имеют 80 % патентов и лицензий на новую технику и технологию. Внутренний оборот их деятельности превышает 7 трл. долл.
Характерные черты ТНК:
Создание системы международного производства, распыленного между странами, но контролируемого из одного центра.
Высокая интенсивность внутрикорпорационной торговли между расположенными в разных странах подразделениями.
Относительная независимость в принятии решений от страны базирования и принимающих стран.
Межстрановая мобильность менеджеров.