7.2. Платежный баланс страны и его регулирование

Весь спектр финансовых отношений данной с другими странами отражен в ее платежном баланс.

Платежный баланс – статистический документ, включающий перечень всех внешнеэкономических операций страны, и отражающий соотношение денежных поступлений в данную страну из-за границы и всех ее платежей за границу в течение определенного периода времени (год, квартал). Платежный баланс состоит из двух основных разделов:

1) раздел текущих операций

2} раздел движения капитала.

Третий раздел – официальных резервов является балансирующим. С его помощью происходит регулирование платежного баланса.

Основной частью первого раздела является торговый баланс - соотношение между экспортом. и импортом товаров в денежном выражении. В этом же разделе отражаются международные платежи за все виды услуг, доходы от зарубежных инвестиций, денежные переводы и прочие односторонние платежи. Во втором разделе отражается движение государственного и частного капитала в ссудной и предпринимательской формах.

Все описанные в платежном балансе операции делятся на активные (связанные с притоком валюты в страну) и пассивные (сопряженные с оттоком валюты из страны).

Актив

1. Экспорт товаров и услуг

2. Импорт капитала

3. Доходы от экспорта капитала

4. Экспорт золота

Пассив

1. Импорт товаров и услуг

2. Экспорт капитала

3. Доходы от импорта капитала

4. Импорт золота

Сопоставление актива и пассива образует сальдо платежного баланса: положительное, если сумма активов больше суммы пассивов, и отрицательное, если сумма активов меньше суммы пассивов. Спрос на национальную валюту соответствует итогу актива платежного баланса данной страны, а предложение национальной валюты - итогу пассива.

Если платежный баланс положительный (активный), то спрос на национальную валюту больше ее предложения. Следовательно, валютный курс национальной валюты растет. При отрицательном (пассивном) платежном балансе спрос на национальную валюту меньше предложения и валютный курс начинает снижаться. Наконец, когда сальдо платежного баланса нулевое, спрос и предложение валюты примерно выравниваются.

В случае несбалансированности платежного баланса по текущим операциям и движению капитала необходимо его регулирование. С этой целью Центральный Банк страны держит некоторое количество иностранной валюты в качестве официальных резервов. Если страна заработала меньше иностранной валюты, чем израсходовала, то разница покрывается из запасов иностранной валюты Центрального банка. Приток средств из официальных валютных резервов отражается в активе платежного баланса и позволяет свести баланс с нулевым сальдо.

Центральные банки держат официальные резервы в валютах со стабильным курсом. В разные периоды времени статус резервной валюты закреплялся за американским долларом, английским фунтом стерлингов, немецкой маркой, евро.

7.3. Государственное регулирование валютного рынка

Валютный курс есть рычаг воздействия на экономическую систему, причем не только на ее внутреннее состояние, но и на внешнеэкономическую деятельность.

Выделяют следующие уровни регулирования:

- национальный (со стороны центрального правительства);

- межгосударственный (в виде договоренностей правительств разных стран).

Государственное регулирование ВК предусматривает политику двух видов в отношении ВК.

1) девальвация - целенаправленные действия правительства по снижению ВК своей страны;

2} ревальвация - целенаправленные действия правительства по повышению ВК своей страны,

Методы воздействия на ВК.

1. Основной метод краткосрочного регулирования - валютные интервенции. Это покупка или продажа Центральным банком иностранной валюты на МВР. Направлены они на регулирование соотношения спроса и предложения национальной валюты, то есть регулирование ее курса.

Если спрос на национальную валюту больше предложения, то Центральный банк покупает иностранную инвалюту.

Если спрос на национальную валюту меньше предложения, то Центральный банк продает иностранную валюту.

2. Валютные ограничения - система мер, регламентирующих права юридических и физических лиц по обмену национальной валюты на иностранную валюту, а также правила распоряжения инвалютой и оформления валютных платежей.

3. Ограничения экспорта, импорта капитала в денежной форме путем регламентации объемов и режимов движения капитала.

4. Экспорт и импорт золота.

5. Меры регулирования экспорта и импорта товаров (протекционизм).

Таким образом, валютная политика, проводимая государством и центральным банком в сфере денежного обращения и валютных отношений, воздействует на покупательную способность валюты, валютный курс и экономику страны в целом.

Факторы формирования валютных курсов.

Факторы формирования валютных курсов можно разделить на две группы: факторы долгосрочного и краткосрочного характера. Факторы первой группы определяют долгосрочную тенденцию динамики валютного курса. Это условия, детерминирующие общую конкурентоспособность национального хозяйства, которая зависит от: технологического уровня производства и способности производства к быстрому восприятию достижений научно-технического прогресса; состояния отраслевой структуры экономики (соотношение добывающих и обрабатывающих отраслей, доля новых отраслей. уровень производственной инфраструктуры) и ее мобильности; эффективности системы управления производством на микро- и макроуровнях.

К числу долгосрочных факторов относятся также условия, определяющие конкурентоспособность национальной продукции на внешнем и внутреннем рынках. Это: относительный уровень цен в стране, общий уровень новизны и качества национальной продукции.

Итак, валютные курсы формируются под влиянием целого ряда экономических факторов. А динамика валютных курсов оказывает обратное влияние на экономическую систему.