2. Основные принципы построения финансовой информации.

1. Периодичность отчётности.

2. Полнота охвата.

3. Принцип консерватизма(осторожности).

4. Принцип ясности.

5. Существенность.

6. Надежность.

7. Преемственность.

финансовая отчётность корпорации должна показывать:

- финансовое состояние корпорации на конец отчётного периода;

- полные доходы и расходы за период;

- потоки денежных средств за период;

- вклады собственников и выплаты им за период.

3. Содержание основныхформ финансовой отчётности

Бухгалтерский баланс корпорации.

Основной формулой, которая описывает баланс в бухгалтерском учете: является следующая

А=П,

С точки зрения финансового менеджмента эта базовая формула может быть представлена следующем образом:

А=К+О

где, К – собственный капитал,

О – внешние обязательства.

Преобразовав эту формулу , получаем:

К=А-О

Отчёт о прибылях и убытках.

Валовая выручка (нетто)

- переменные затраты(себестоимость продукции)

= Валовая прибыль (маржинальный доход или валовая маржа).

- постоянные расходы(расходы административно-управленческого характера, расходы на продажу без амортизации основных средств и нематериальных активов).

= Доходы до уплаты процентов, налогов и амортизации (EBITDA).

- Амортизацияпо амортизируемым активам: основным средствам и нематериальным активам (DA)

= Доходы до уплаты процентов и налогов (EBIT)

- процентык уплате по заёмным и привлеченным средствам(I)

= Доходы до уплаты налогов (EBT).

- налог на прибыль.

= Чистая прибыль. Она является источником выплаты дивидендов

Тема 3: Стоимость денег во времени

1. Концепция временной стоимости денег

2 Расчеты по простым и сложным процентам.

3. Сфера применения высших финансовых вычислений

1.Концепция временной стоимости денег

Золотое правило временной стоимости денег гласит:

ДЕНЬГИ СЕГОДНЯ ДОРОЖЕ, ЧЕМ ДЕНЬГИ ЗАВТРА

В управлении корпоративными финансами учёт фактора времени проводят с помощью высших финансовых вычислений.

Высшие финансовые вычисления – система специальных расчетов связанная с определением стоимости денег в заданный момент времени.

Финансовые вычисления основаны на теории стоимости денег во времени (timevalueofmoney–TVM).

Наращение – процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления процентов.

Дисконтирование– процесс определения денежной величины в настоящий период времени на основе известной будущей величины.

введём следующие обозначения:

PV (present value) – текущая (современная) стоимость; сумма, которой владелец обладает сегодня.

FV (future value) – будущая стоимость денег; сумма которую владелец получит спустя определенное время.

n – время сделки.

i (interest) – доходность по сделке, обозначает прирост первоначальной суммы (обычные проценты или проценты постнумерандо).

d (discount) – ставки авансовые, учётные или дисконтные (ставки пренумерандо).

2 Расчеты по простым и сложным процентам.

2.1. Простые проценты. Расчеты по простым процентам.

А) математические вычисления

Определение будущей стоимости при обычных процентах проводится по следующей формуле:

(4.1)

где, (1+in) – коэффициент наращения.

Пример 1.10000 руб. помещаются на счет под 12% годовых, с условием начисления процентов один раз в год. Какова будет стоимость вклада по истечении 1 года, 5 лет?

А) 10000 * (1+ 0.12*1) = 11200 руб.

Б) 10000* (1+ 0.12*5) = 16000 руб.

PV= FV 1/(1+ in)

Где 1/(1+ in)- коэффициент дисконтирования. (4.2)