ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Финансовый университет

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

(Финансовый университет)

Краснодарский филиал Финуниверситета

Кафедра «Экономика и финансы»

«Утверждаю»

Зав. кафедрой «Экономика и финансы»

д.э.н., проф.____________ Л.Л. Игонина

«____» _____________________ 2014 г.

Учебно-методический комплекс дисциплины

Инвестиционный анализ

Для студентов, обучающихся по направлению

080200.62 «Менеджмент», профили «Управление проектами», «Маркетинг»

(квалификация «бакалавр»)

Форма обучения заочная

Составитель:	к.э.н., доцент В.В. Чапля

Рассмотрено и утверждено на заседании кафедры от «29» августа 2014 г. (протокол № 1)

Краснодар 2014

Согласовано:

Заведующий учебной частью

_______________ О.В. Горбунова

«__» __________ 2014 г.

Заведующий библиотекой

________________ Т.Б.Семенова

«__» __________ 2014 г.

СОДЕРЖАНИЕ

1	Общие положения………………………………………………….	4
2	Рабочая учебная программа дисциплины………………………...	5
3	Учебно-методические материалы по изучению дисциплины…...	21
3.1	Обязательная и дополнительная литература……………………...	21
3.2	Тексты лекций ……………………………………………………...	25
3.3	Задачи	136
3.4	Глоссарий ………………………………………………………….	144
4	Методические материалы для преподавателя с указанием средств, методов (технологий) обучения…………………………	161
5	Методические рекомендации для студентов……………………..	162
5.1	Методические рекомендации по изучению дисциплины………..	162
5.2	Методические рекомендации по выполнению контрольных работ……………………………………………………………….	162
6	Методические материалы для текущего контроля успеваемости студентов……………………………………………………………	188
6.1	Примеры решения задач…………………………………………...	188
6.2	Тестовые задания ………………………………………………….	201
7	Методические материалы для промежуточной аттестации по дисциплине………………………………………………………….	205
7.1	Вопросы для подготовки к экзамену ……………………….…….	205
7.2	Примеры экзаменационных билетов………………………….…..	208
7.3	Критерии оценивания знаний……………………………………...	209
8	Приложение…………………………………………………………	211

1. Общие положения

В условиях развития рыночных отношений существенно повышается роль теоретического анализа процесса инвестирования, позволяющего глубже проникнуть в сущность и содержание механизма инвестирования на современном этапе развития экономики в целом.

Анализ эффективности инвестиционной деятельности является неотъемлемой частью комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия. Он позволяет определить наиболее эффективные варианты интенсивного развития производства. Вместе с тем значение анализа эффективности инвестиций для бизнеса настолько велико, а аспекты этого анализа так многочисленны, что возникает необходимость углубленного изучения этих вопросов в рамках отдельной дисциплины «Инвестиционный анализ».

При изложении материала дисциплины применяются различные методы активизации учебного процесса: проблемные лекции; практические занятия с анализом производственных и проблемных ситуаций; решение задач; используются технические средства обучения. Формы проведения занятий выбраны исходя из дидактической цели обучения и содержания материала. Большое значение для овладения курсом имеет систематическая самостоятельная работа студентов, их активное участие в работе студенческих научных кружков и конференций.

Объем учебной дисциплины и сроки ее изучения определяются учебным планом.

2 Рабочая учебная программа дисциплины

2.1 Цель и задачи дисциплины

Цель дисциплины «Инвестиционный анализ» — изучение теоретических основ анализа инвестиций и рисков, методов и приемов количественной оценки эффективности инвестиционной деятельности и способов минимизации инвестиционных рисков, понимание особенностей анализа различных видов инвестиций, получение навыков инвестиционного анализа при разработке и реализации бизнес-планов, стратегии развития предприятия.

В результате выполнения задач, поставленных перед дисциплиной, студенты приобретают теоретические знания и практические навыки по проведению инвестиционного анализа, бюджетирования и контроля, использования результатов прикладных экономических исследований и данных бухгалтерского учета в обосновании оптимальных управленческих решений, в разработке стратегии и тактики финансово-инвестиционной деятельности.

Задачи, решаемые при освоении дисциплины:

• ознакомиться с информационной базой инвестиционного анализа;

• изучить методы анализа экономической эффективности инвестиций;

• обучить студентов корректному использованию данных методов в разработке и экспертизе бизнес-планов инвестиционных проектов;

• привить студентам навыки самостоятельного анализа инвестиций в реальном и финансовом секторах экономики

• сформировать у студентов практические навыки аналитического обоснования инвестиционных решений;

• научить выполнять расчеты по определению эффективности использования собственного капитала и заемных средств;

• научить выполнять расчеты по определению эффективности авансирования капитала (инвестиционный анализ).

2.2 Место дисциплины в структуре ООП

Дисциплина «Инвестиционный анализ» — одна из основных в системе экономического образования финансистов. Ее изучение базируется на общеэкономических знаниях, полученных будущими специалистами в течение трех предыдущих лет обучения: Математика, Экономика фирмы, Учет и анализ (финансовый учет, управленческий учет, финансовый анализ), Финансы, деньги и кредит, Финансовый менеджмент, Экономический анализ, Основы финансовых вычислений.

Дисциплина «Инвестиционный анализ» предусматривает междисциплинарные связи с дисциплинами «Финансовый менеджмент», «Учет и анализ (финансовый учет, управленческий учет, финансовый анализ)».

2.3 Требования к результатам освоения дисциплины

В совокупности с другими дисциплинами профессионального цикла ООП дисциплина «Инвестиционный анализ» обеспечивает инструментарий формирования следующих общекультурных и профессиональных компетенций бакалавра экономики:

Таблица 2.1 – Компетенции, формируемые в результате изучения дисциплины «Инвестиционный анализ»

№ п/п	Код	Компетенции	Формы и методы обучения
	ОК – 5	владеет культурой мышления, способен к восприятию, обобщению и анализу ин- формации, постановке цели и выбору путей ее достижения	Лекции (проблемное изложение), практические занятия (решение ситуационных задач, пост-тест), самостоятельная работа (контрольная работа, рефераты, изучение учебной и нормативно-правовой литературы).
	ОК -15	владеет методами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования	Лекции (проблемное изложение), практические занятия (решение ситуационных задач, пост-тест), самостоятельная работа (контрольная работа, рефераты, изучение учебной и нормативно-правовой литературы).
	ПК – 40	способность анализировать финансовую отчетность и принимать обоснованные инвестиционные, кредитные и финансовые решения	Лекции (проблемное изложение), практические занятия (решение ситуационных задач, пост-тест), самостоятельная работа (контрольная работа, рефераты, изучение учебной и нормативно-правовой литературы).
	ПК-42	способность проводить анализ рыночных и специфических рисков, использовать его результаты для принятия управленческих решений	Лекции (проблемное изложение), практические занятия (решение ситуационных задач, пост-тест), самостоятельная работа (контрольная работа, рефераты, изучение учебной и нормативно-правовой литературы).
	ПК-43	способность проводить оценку инвестиционных проектов при различных условиях инвестирования и финансирования	Лекции (проблемное изложение), практические занятия (решение ситуационных задач, пост-тест), самостоятельная работа (контрольная работа, рефераты, изучение учебной и нормативно-правовой литературы).
	ПК-60	умеет дать экономическое обоснование инвестиционному проекту, определить объемы и источники необходимого финансирования	Лекции (проблемное изложение), практические занятия (решение ситуационных задач, пост-тест), самостоятельная работа (контрольная работа, рефераты, изучение учебной и нормативно-правовой литературы).

В результате изучения дисциплины «Инвестиционный анализ» студент должен овладеть знаниями, умениями и навыками, позволяющими ему решать профессиональные задачи.

Таблица 2.1 – Требования к результатам освоения дисциплины «Инвестиционный анализ»

	Содержание
знать	сущность, виды и роль инвестиций в системе экономических отношений; содержание и участников инвестиционной деятельности; понятие, виды, этапы жизненного цикла инвестиционного проекта; содержание бизнес-плана инвестиционного проекта; критерии экономической эффективности инвестиционных проектов; статистические и динамические методы анализа экономической эффективности инвестиций; методы анализа инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска; методы оценки стоимости различных источников финансирования инвестиций; методологию учета фактора времени в инвестиционном анализе; понятие простого и сложного процента и методы их определения; влияние инфляции и факторов риска на эффективность инвестиционного проекта.
уметь	применить методы анализа эффективности инвестиционных проектов к решению конкретных задач; использовать результаты инвестиционного анализа в разработке управленческих решений; выявлять воздействие различных факторов риска на экономическую эффективность инвестиционного проекта; разрабатывать инвестиционное предложение и бизнес-план инвестиционного проекта.
владеть	методами оценки эффективности инвестиций и инвестиционных проектов; инструментарием определения простых и сложных процентов; навыками использования информационных средств, обеспечивающих автоматизацию аналитических расчетов.

2.4 Объем дисциплины и виды учебной работы

Для специальности «Инвестиционный анализ» общая трудоёмкость дисциплины составляет 152 часа (таблица 2.2).

Таблица 2.2 – Трудоемкость дисциплины «Инвестиционный анализ»

Вид учебной работы	Часы	Семестр
		7-й
Общая трудоёмкость дисциплины	144	144
Аудиторные занятия
Лекции	4	4
Семинары и практические занятия	8	8
Самостоятельная работа
В семестре	132	132
В сессию

Вид промежуточной аттестации – экзамен.

2.5 Содержание дисциплины

Изучение дисциплины предусматривает проведение лекционных и практических (лабораторных) занятий с использованием ПЭВМ и специализированных пакетов прикладных программ, самостоятельную работу студента, выполнение курсовой работы с решением соответствующих контрольных заданий, сдачу экзамена.

2.5.1 Содержание тем дисциплины