1.2.Процесс управления рисками, его эффективность

Процесс управления рисками основывается на четырех основных решениях. Эти решения заключаются в вариациях по выбору инструментов, степени воздействия. При анализе рисков менеджер должен осуществить первоначальный выбор из следующих позиций:

- избежание риска – это отказ от совершения принятия решений, которые в результате окажутся высоким риском;

- контроль и предупреждение риска – это удержание риска при активном воздействии на него со стороны организации, которое направлено на снижение риска или ущерба от наступления риска-события;

- сохранение риска – это когда уровень риска приемлемый для организации уровень, а воздействие на этот риск невозможно;

- передача риска - осуществляется при помощи страхования, контрактных отговорок, когда воздействие на риск невозможно или экономически не оправдано.

Выделяют следующие инструменты воздействия на риск¹:

- административные решения: воздействие компании на риск за счет принятия управленческих решений и за счет урегулирования бизнес-процессов внутри организации, которые могу минимизировать риск;

- финансовые решения: это решения по передаче риска, страхование и самострахование.

Успех менеджера зависит от инструментария, которым он располагает в организационной среде. В арсенал менеджера входят: предотвращение риска; уклонение от риска; воздействие на источник риска; сокращение времени нахождения в опасных зонах; сознательное и неосознанное принятие риска; дублирование операции, объектов или ресурсов; сокращение опасного поведения; сокращение величины потенциальных потерь; технический мониторинг ситуации; сокращение величины фактических потерь; поглощение возможных убытков доходами; распределение риска по разным участникам; разукрупнение риска; распределение рисков во времени; изоляция опасных взаимоусиливающих факторов друг от друга; страховой перенос (трансферт) риска; нестраховой перенос риска; сокращение длительности неопределенности; сокращение вероятности нежелательных событий; финансовые инструменты хеджирования рисков; финансовая инженерия; инновации; упреждающие методы.

К упреждающим методам, в свою очередь, относятся: ценовое регулирование; управление величиной финансового левериджа; ограничение уровня риска; оптимизация налогообложения; управление величиной операционного левериджа; обеспечение возможности получения с контракта по инвестиционной операции дополнительного уровня премии за риск; сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами; обеспечение компенсации возможных финансовых потерь за счет включаемой в контракты системы штрафных санкций; совершенствование управления оборотными средствами субъекта экономики; информационно-прогнозное обеспечение инвестиционного управления (менеджмента); регулирование учетной и дивидендной политики; планирование оптимально эффективной инвестиционной стратегии и политики экономической системы; контроль над степенью риска и коррекция решений по управлению рискам (мониторинг риска).

Передача риска – это самый надежный способ управления риском. Он представляет собой метод нейтрализации потерь активов через передачу риска партнерам по отдельным хозяйственным операциям путем заключения контрактов.

Предотвращение риска – это заблаговременное изучение каждого вида риска и принятие мер по недопущению развитий событий, ведущих к угрозе и возникновению потерь.

Уклонение от риска – значит не «посещать» зоны или не заниматься деятельностью, где данный вид риска действует в таких масштабах, с которыми данный субъект инвестиционной деятельности не способен эффективно справиться. Данный метод является наиболее простым и радикальным. Он заключается в разработке мероприятий, полностью исключающих конкретный вид риска. Уклонение рассчитано на отказ от определенных ожиданий, рискованных процессов и перекладывание риска на других лиц. На практике оно чаще всего реализуется в форме отказа субъекта экономики от реализации инновационного (венчурного) проекта, совершения инвестиционных операций, связанных с высоким риском, предпочтения в пользу менее рискованных или почти безрисковых проектов или минимизации рисков (консервативное управление активами и пассивами). Сюда относятся:

- отказ от осуществления инвестиционных операций, уровень риска по которым чрезмерно высок. Несмотря на высокую эффективность этой меры, ее использование носит ограниченный характер;

- отказ от использования в высоких объемах заемного капитала. Снижение доли заемных финансовых средств в хозяйственном обороте позволяет избежать одного из наиболее существенных рисков – потери финансовой устойчивости субъектом экономики. Вместе с тем такое избежание риска влечет за собой снижение эффекта финансового левериджа, т.е. возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;

- отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах (например, товарно-материальных запасах). Повышение уровня ликвидности таких активов позволяет избежать риска неплатежеспособности субъекта экономики в будущем периоде. Однако подобное избежание риска лишает субъекта экономики дополнительных доходов от расширения объемов продажи новых продукции и услуг в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;

- отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает потери от инфляционного риска, а также риска упущенной выгоды;

- отказ от ненадежных партнеров.

Воздействовать на источник риска - значит попытаться изменить поведение источника риска так, чтобы уменьшить угрозу, которая от него исходит.

Принятие риска – значит понимать и оценить риск с вытекающими последствиями в случае непринятия мер по защите от него.

Многие регулярные мелкие риски организации сознательно принимают на себя, периодически списывая потери. Такая политика возможна только в отношении рисков, защита от которых стоит дороже предсказуемых потерь. Под такие риски в бюджеты закладываются нормальные резервы на потери. Дублирование операции, объектов или ресурсов повышает их надежность.