11.3. Анализ ликвидности баланса

Потребность в анашзе ликвидности баланса возникает в усчовиях пнка в связи с усилением финансовых ограничении и необходимостью ненки кредитоспособности предприятия Ликвидность баланса опреде-яется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок 1 ревращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения ( Гязательств Ликвидность активов - вечичина, обратная ликвидности чанса по времени превращения активов вденежные средства Чем мень-l требуется времени, чтобы данный вид активов o6pei денежную форму. м пыше его ликвидность Анализ ликвидности баланса заключается в 1 (.равнении средств по активу сгруппированных по степени их чиквидно-В lth и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательства-[ ми по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и распою-ашными в порядке возрастания срокон Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу

В зависимости от степени ликвидности, те скорости превращения в к нежные средства, активы предприятия разделяются на следующие гр\ппы

А1) наибочее ликвидные активы - денежные средства предприятия и кр1ткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

А2) быстро реализуемые актины - дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы

A3) медленно реализуемые активы -запасы (стр 210) раздела II актива 31 исключением «Расходов будущих периодов» а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на в<. шчину вложений в уставные фонды других предприятии)

А4) труднореализуемые актины - статьи раздела 1 актива баланса *0с-ж вные средства и иные внеоборотные активы» за исключением статей этого раздела включенных в предыдущую группу

Поскольку из итога раздела 1 вычитается ттько часть суммы, отра­женной по статье «Долгосрочные финансовые вложения» в составе труд­нореализуемых активов учитываются нложения в уставные фонды других предприятий а также дебиторы сроком погашения 6oiee 12 месяцев по­сле отчетной даты

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты

П1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность стр. 620 и 670 раздела VI пассива баланса, а также ссуды, не погашенные в срок, из формы № 5

П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства

ПЗ) долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные среде!ва.

П4) постоянные пассивы - статьи раздела IV пассива баланса.

Для сохранения баланса актива и пассива ито1 данной группы умень­шается на сумм) иммобилизации оборотных средств по статьям разде1а III актива и величины НДС и «Расходы будущих периодов» раздела II актива и увеличивается на стр 630 — 660

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги при­веденных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвид-ным, есчи имеют место соотношения

А\^П\ А2>П2 ' АЗ>ПЗ Л4</74

Выполнение первых трех неравенств с необходимое! ью вчечет выпол­нение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным явля­ется сопоставление итогов первых трех групп по актину и пассиву Четвер­тое неравенство носит «балансирующий» характер, в то же время оно имеет глубокий экономический смысл его выполнение свидетельствует о со­блюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противо­положный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной При этом недостаток средств но одной группе активов компенсируется их из­бытком подругой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине поскольку в реальной платежной сигу-шии менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные

Анализ ликвидности баланса оформляется и пиде табл. 11.5 В графах 2, 3, 5 6 этой таблицы даны итоги групп актива и пассива, вычисляемые на начало и коней отчетною периода

В графах 7 и 8 представлены абсолютные величины платежных из­лишков или недостатков на .начало и конец отчетного периода

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пасси­вами позволяет выяснить текушую тиквидность Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами от-

"'V

[11жает перспективную ликвидность Текущая ликвидность спидетельству-i о платежеспособности (и ж неплатежеспособности) предприятия на | шжайшии к рассматриваемому моменту промежуток времени

Анализ ликвидности баланса

Т а б ч и ц а 115 (тыс руб )

актив	На	На	ПАССИВ	На	На	Платежный
	начало	конец		начало	конец	излишек или
	отчет­	отчет­		отчет­	отчет­	недостаток
	ного периода	ного периода		ного периода	ного периода	на начало	на конец
						отчет­	отчет-
						ного	наго
						периода	периода
1	2	3	4	5	6	7	В
1 Наиболее	115	196	1 Наиболее	143	2Б2	-27	-66
ликвидные			срочные обя­
активы			зательства
? Быстро	79	84	2 Краткосрач	81	80	-2	+4
реализуемые			ные пассивы
активы
1 Медленно	620	659	3 Долгосроч­	-	-	620	659
реализуемые			ные пассивы
активы
1 Трудно­	1083	1246	4 Постоянные	1S74	1843	-591	-597
реализуемые			пассивы
активы
ьдпднс	1897	2185	БАЛАНС	1897	21В5	X	X

Перспективная ликвидность представчяет собой прогноз платежеспо­собности на основе сравнения будущих поступлении и платежей (из коюрых в соответствующих группах актива и пассива представлена, ко­нечно, лиин. часть, поэтому прогноз достаточно приближенный)

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса явля­ется приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвид-шюти активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ори­ентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой | располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтер­ской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной мето­дики В 20-е годы в аналитической практике использовался метод норма­тивов скидок Посредством нормативов скидок осуществлялось перерас­пределение величин балансовых статей между группами активов и пасси-[вов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности акти-юов и сроков погашения обязательств

| Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, те А1 и П1 [(сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и по­ступлений

т,-

Сравнение итогов второй группы по актину и niccmiv те АН и Г]\ (сроки от 3 до б месяцеп) покрывай- tlh ц.нцию увечичения или умеж шения текущей ликвидности в недалеком будущем Сопоставтение итогов по актину и тесину для третьей и четвертом групп отражзет соотношение платежей и поступлении в относительно отдаленном будущем Анализ проводимый по '1ЛННОИ схеме достаточно полно представляет финансо­вое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществле­ния расчетов

Для комплексной оценки чикни-шости баланса в цеюм (?.) с1ет,ует использовпъ общий показатель чиквидности вычисляемый но формуле

а,А, + Ct^Ai + а^Аэ

к П +<х,П +сх^П,

|де А , П, - итоги соответствующих групп по активу и пассиву а - весовые коэффициенты назначаемые экспертом

Общий показатель ликви ihocth баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных долгосрочных и среднесрочных) при условии что различ­ные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в ука­занные суммы с весовыми коэффициентами учитывающими их значи­мость с точки зрения сроком поступления средств и погашения обяза­тельств Данный показатель позволяет сравнивав бал-шсы предприятия относящиеся к разным отчетным периодам л также балансы различных предприятии и выяснять каком баланс 6oiee ликвиден

Рассмотренный выше общий показатетьликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обяза­тельств - как по бжжаишим так и по отдаленным Этот показатель не дает представтения о возможностях предприятии в тане погашения имен­но краткосрочных обязательств Поэтому для оценки платежеспособнос­ти предприятия используются три относительных показателя чиквиднос-ти риличающиеся набором чиквидных средств рассматриваемых в каче­стве покрытия краткосрочных обязательств Приводимые ниже нормаль­ные ограничения показатели жкиидности получены на основе статисти ческой обработки эмпирических данных экспертных опросов математи чеекого моделирования и тд и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм В качестве ориентиров они могут служить и при анализе финансовою состояния отечественних предприятии

Коэффициент абсолютной ликвидности (К" ) равш отношению вечи чины наиболее ликвидных активов к сумме наибо ill ерочныхобязатеи-ств и краткосрочных пассивов Под наиболее чиквидными активами как и при группировке балансовых статей для анализа -жквидности баланса подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные пен­ные бумии Крпкосрочные об ттельства предпри i npf- i 111 i и )ые

суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов вклю-ч нот кредиторскую задолжеиност! и прочие пассивы ссуды не погашен ные в срок краткосрочные кредиты и заемные средства

Коэффициент абсочютнои чиквидности показывает какую часть крат-к )срочпои заютженности предприятие может погасить в ближайшее ремя Нормальное ограничение дзнного показателя етелующее

К > 02 - 0 5

Коэффициент абсотютнон ликвидности характеризует татежесгккоб )сть предприятия hi иту составтения баланса

Для ничисления коэффициента критической шквидности (А^) (друюс звание - промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных [ едств в чис ihtl ib относительного показателя включаются юбиторская lдo^жeннocть и прочие активы Коэффициент шквидности отражает 1 огнозир>емые платежные возможности предприятия при условии снос-еменного проведения расчетов с дебиторами

Нижней нормальной границей коэффициента ликвидности считается К ^ |

Коэффициент критической тиквидности характеризует ожидаемую п-ежеспособность предприятия на период равный средней пролотжи 1ьности одного оборота дебиторской задотжснности

Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы i затраты (за вычетом расходов бу-^щих периодов) то полу 1ается коэф­фициент текущей luквuднocmu{K^1T) И1И коэффициент покрытия Он равен ггношшию стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия ; величине краткосрочных обязатечьств Коэффициент покрытия пока |ывает татежные возможности предприятия ощниваемыс при условии 'не То1ько своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реали-| зшии ютонои продукции но и продажи в с1учае нужды прочих элемсн тов материальных оборотных средств

Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства длитечьности производственного цик-ia структуры запасов и затрат и ряда других факторов Нормальным для него считается ограничение К' > 2 I Коэффициент тек>щей ликвидности характеризует ожидаемую плате­жеспособность предприятия на период равный средней продолжитечьно-сти одною оборота всех оборотных средств

Разшчные показатели ликиидности не только дают разностороннюю . х1рактеристику устоичивости финансового состояния предприятия при ринои степени учета ликвидных (-редств но и отвечают интересам pi личных внешних почьзователеи аналитической информации Так тля поставщиков сырья и материалов наибозее ингсресен коэффициент абсо-люшои ликвидности Банк кредитующий тайное предприятие бо1ьщс внимания уделяет коэффициенту критическои шквидности Покупатели и держатечи акции и облигации предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту гекущси чик-Iвидности

Финансы предприятии