&s.^»•^s1кsf,^•ei.. <s '

.ИНга»»^ t» t .-tel^V^-l

t ^ ,ffHf w»^, -t ;3ft+

- ^ -———.-«*/л «J «TJVM

..-.-^^млпчявдированных аудиторских кайрой с овцаиртейми теоретиче­скими знаниям» И хорошей практйчеокей школой, позволяющей им осу­ществлять объективную защиту интересов инвесторов, акционеров, заи­модавцев и прочих пользователей бу^гаотерской информации

В целях совершенствования качества подготовки аудиторов Централь­ной аттестационно-лицензионной аудиторской комиссией (ЦАЛАК) Мин­фина России 9 сентября 1996 г утверждена новая программа проведения квалификационных экзаменов на получение квалификационного аттес­тата аудиторов в области общего аудита.

С учетом новых реалий в экономике России существенные изменения внесены практически во все разделы Программы, в том числе в раздел IV «Финансы предприятий».

Предлагаемое учебное пособие освещает все вопросы по темам разде­ла IV «Финансы предприятий». Раскрываются сущность финансов и фи­нансового механизма предприятия (коммерческой организации), основы финансового менеджмента и финансового планирования на предприятии, особенности управления основным и оборотным капиталом, а также денежными средствами; методика финансового анализа деятельности пред­приятия по данным его бухгалтерской отчетности и др.

При написании учебного пособия использован материал лекций, чита­емых авторами в Центре подготовки профессиональных бухгалтеров и ауди­торов на экономическом факультете МГУ им М В Ломоносова в течение 1995-1997 гг, по следующим курсам" «Основы экономического и финан­сового анализа», «Финансы предприятий», «Управленческий анализ» и «Финансовый менеджмент»

Авторы надеются, что пособие окажется полезным для претендентов на получение не только квалификационного аттестата аудитора, но и атте­стата профессионального бухгалтера, а также поможет повысить квали­фикацию специалистам в области бухгалтерского учета, финансового ана­лиза и аудита

Авторы выражают благодарность к э н , старшему научному сотрудни­ку кафедры учета, анализа и аудита экономического факультета МГУ им М В Ломоносова А В Коровину за помощь в редактировании рукописи, а также к э н , доценту И А Емельянову за участие в написании главы 7 и к э н , доценту Е Е Шеремет за участие в написании главы 8

С учетом места и значения финансового анализа в аудиторской дея­тельности раздел программы «Финансовый анализ на предприятии изла­гается в трех главах (9, 10 и 11)

1. Финансы м финансовый механизм предприятии (коммерческих организаций)

Л Ч •Р t

1.1. Принципы рыночной экономики и роль финансов в хозяйственной деятельности j коммерческих организаций

В экономической науке удовлетворение потребностей именуется по­треблением, а средством удовлетворения потребностей является товар, который представляет собой как материальные ценности, так и нематери­альные услуги. Получение товаров называется производством. Таким об­разом проводится граница между секторами потребления и производства.

О каком бы товаре ни шла речь, будь то предмет потребления или товар, необходимый для продолжения производственного процесса, его количество и цена определяются в результате конкурентной борьбы на рынке, где встречаются друг с другом спрос и предложение. Отсюда оче­видно, что планируя выход на рынок, следует иметь информацию о различных возможных способах деятельности с их выгодами и потерями с тем, чтобы удовлетворение потребностей было бы по возможности луч­шим

Основной единицей коммерческой деятельности, в недрах которой рождается товар, является коммерческая организация, или предприятие. Его задача — производство товара в противоположность потреблению Экономической целью отдельно взятого предприятия является по возмож­ности более высокий результат в денежном выражении за рассматривае­мый период или, проще говоря, получение прибыли Таким образом, под предприятием понимается организация коммерческого дела с целью выпуска продукции (оказания услуг) и получения прибыли.

Финансы — это система денежных отношений экономического субъ­екта, возникающая в процессе его производственно-хозяйственной дея­тельности

На уровне предприятий (коммерческих организаций) финансовые от­ношения охватывают:

О отношения с другими предприятиями и организациями по поставкам сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции, оказанию услуг и др ,

О отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и другие операции;

О отношения со страховыми компаниями и организациями по страхова­нию коммерческих и финансовых рисков,

О отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по опе­рациям с производственными и финансовыми активами;

,.„„„.„...,....... ^,,- „„Х/И|И»*^<»*»нии) то

BW^^^⁸^!*¹^^ WW^^WfSlftK i <Ж| ^^ ^^ ^ ^ гения с филиалами и дочерними предприати^ти;

отношения с персоналом предприятия no а^тяате згфаботной плакЬ»,

дивиденда^ и йр.; , ^ . ^

о о

отношения с акционерами (не членами трудового коллектива);

отношения с налоговой службой по уплате- итогов и других плате­жей;

О отношения с аудиторскими фирмами и другими хозяйствующими субъ­ектами

Общим для всех перечисленных видов отношений является то, что они выражены в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств предприятия

Общим элементом финансовых отношений является также то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, иници­ированных самим предприятием или другим участником экономического процесса Поэтому состояние финансовых отношений или просто состо­яние финансов предприятия определяется прежде всего состоянием его производственно-хозяйственных характеристик (факторов)

Но справедливо и обратное утверждение, а именно — правильная и рациональная организация финансов предприятия является определяю­щим, главным фактором его успешной производственно-хозяйственной деятельности В современных экономических теориях бизнес рассмат­ривается как система движения капиталов Рациональное размещение средств, эффективное их использование и поиск длительных источни­ков для финансирования — главные задачи организации финансов пред­приятия.

Финансы — это кровеносная система бизнеса Движение денег, его скорость и масштабы определяют работоспособность финансовой системы С движения денег начинается и им завершается кругооборот средств пред­приятия, оборот всего капитала Поэтому движение денег, денежный обо­рот предприятия являются ведущим звеном в движении капитала

Наличные деньги дают наиболее ясное представление о капитале, потому что они «заряжены» Потенциалом экономической выгоды Напри­мер, они немедленно могут быть превращены в товары или услуги, нако­нец, они могут быть положены в банк под проценты Во всех случаях выгода очевидна Большинство хозяйственных операций также требует наличных денег Например, выплаты заработной платы, приобретение оборудования или материалов

Если бы бизнес состоял только из операций с наличными средствами, тогда движение капитала легко просматривалось бы Однако наличные деньги — это лишь одна из форм капитала Другими формами капитала являются товарная и производственная Операции с этими формами ка­питала в конечном счете сведутся к денежному обмену, но в каждый от­

дельно взятый момент это не очевидно. Поэтому-процесс движения капи­тала затушевывается, анализ и оценка состояния финансов предприятия усложняются.

В условиях рынка вопрос состояния финансов предприятия интересу­ет миллионы акционеров, а также других непосредственных и опосредо­ванных участников экономического процесса. Этот вопрос наиболее важен для работников самого предприятия и его администрации, потому что механизм рынка ясно вырисовывает возможность банкротства

Начиная с составления^ бизнес-плана руководство предприятия долж­но четко представлять, за счет каких финансовых ресурсов оно будет осу­ществлять свою деятельность и какие сферы вложения капитала будет использовать Это необходимо фирме при получении кредитов и при ор­ганизации дальнейшей деятельности Забота о финансах является отправ­ным пунктом и конечным результатом всей производственно-хозяйствен­ной и коммерческой деятельности предприятия.

Необходимыми условиями эффективного функционирования финан­сов являются О многообразие форм собственности;

О наличие рынков товаров, труда и капитала, О самофинансирование предпринимательства,

О свобода предпринимательства и самостоятельность в принятии реше­ний,

О рыночное (свободное) ценообразование и конкуренция, О регламентация государственного вмешательства в деятельность пред­приятий и организаций,

о наличие правового обеспечения правил экономического поведения и др

Опыт доказал жизнеспособность и эффективность рыночного меха­низма в обеспечении сбалансированности экономики, в рациональном использовании трудовых, материальных и финансовых ресурсов, в созда­нии гибких производств, восприимчивых к запросам потребителей и дос­тижениям научно-технического прогресса Рынок стимулирует предприя­тия к решительным действиям в овладении новыми методами хозяйство­вания, перестройке своей деятельности В условиях рынка предприятие является главным субъектом хозяйствования, независимым товаропроиз­водителем, экономическое пространство для которого практически нео­граниченно, но всецело зависит от умения работать безубыточно, адапти-руясь к условиям изменяющейся экономической среды

В рыночных условиях решения об объеме производства, цене, доходах и прибыли в значительной мере определяются конкурентной структурой рынка В зарубежной литературе принято выделять восемь условий кон­куренции

О чистая конкуренция, О чистая монополия,

' Ч

*№• ^ ft^t* < J f З*

^ Мбйопе^ия; »»! •<« 4 -. < ^ д О монополия, практикующая дискриминацию;

^ ^Ы^нЙЙй^вйЙЙй^? - ^t - ^ ^4№ О Лсуйггойия;

& олигополия.

Чистая конкуренция может рассматриваться ff»Wb как приближение к действительности Она требует однородности продукта, независимости в процессе принятия решений, наличия большого числа участников (фирм), свободы вхождения в отрасль и выхода из нее Наиболее типичный при­мер — рынок продажи зерна и ценных бумаг

При отсутствии однородности продукта имеет место монополистическая конкуренция с дифференциацией продукта Монопсония означает структуру рынка с монопольным покупателем Например, для продукции военной промышленности единственным покупателем является правительство " Монополия, практикующая дискриминацию, осуществляет продажу од­ного и того же товара различным покупателям по разным ценам

Двусторонняя монополия — сосуществование на рынке данного товара единственного покупателя и единственного производителя Дуополня - сосредоточение производства в руках двух фирм Олигополия — сосредоточение производства в руках небольшого числа крупных фирм

Большинство промышленных предприятий функционирует в условиях монополистической конкуренции и олигополии Это характерно и для рос­сийской промышленности

К основным принципам рыночной экономики относятся следующие

О О

о о

о о

экономическая и юридическая самостоятельность предприятия,

становление свободной конкуренции,

свободное ценообразование,

недопустимость административного вмешательства государства в дела

предприятия,

здоровая финансово-рыночная система,

государственная охрана основных принципов рыночной экономики

На основе этих принципов каждое предприятие строит свой финансо­вый (рыночный) механизм.

экономическую и юридическую деятельность осуществляет самостоя­тельно;

расходы осуществляет за счет доходов и, как правило, обеспечивает прибыльность;

гарантирует материальную ответственность своим обособленным иму­ществом;

обеспечивает материальную заинтересованность работников в резуль­татах труда.

10

В процессе хозяйственной деятельности предприятие выполняет ряд функций. Упрощенно они показаны на схеме (рис. l.t). , ; j

Штриховая торизонтальиаяяиння д&йит схему на верхнюю чают реаль­ный процесс, вод которым понимаете» действительное производство то­варов с различными его составными частями, и нижнюю часть, которая показывает, как эти же самые, действия отражаются в денежном процессе Стрелки со штриховыми линиями указывают на циркуляцию (взаимопро­никновение) реальных и денежных процессов

Рис 1 1 Функции деятельности предприятия 1 — рынок купли, 2 - набор рабочей силы (человеческий фактор), 3 - инвестиции в средства труда, 4 — заготовка и складирование предметов труда 5 — организация производства, 6 — изготовление продукции (услуги работы), 7 — склад и сбыт готовой продукции, 8 — рынок сбыта, 9 - реальный процесс 10 — денежный процесс, 11 — приход денежных средств 12 - касса, 13 — расход денежных средств на производственные факторы, 14 — распределение прибыли, 15 — формирование капитала, 16 — возврат капитала 17 — финансовый рынок

На схеме показаны три рынка характеризующие внешние экономи­ческие связи предприятия рынок купли рынок сбыта и рынок финанси­рования На них происходит образование цены товара Хотя ценобразова-ние само по себе не входит в характеристику принципов деятельности предприятия, если рассматривать предприятие изнутри, осведомленность о ценах необходима для планирования деятельности и контроля за ней.

Основные функции деятельности предприятия, определяемые рынком:

на уровне реального процесса — это закупки (снабжение), изготовление (производство) и продажа (сбыт), на уровне денежного процесса - фи­нансирование.

Финансовый рынок является той отправной точкой, которая необхо­дима для получения основного капитала. Взаимосвязи рынков на рис. 1.1 показывают, что основной капитал нужно возвращать финансовому рынку, а также выплачивать возмещение в виде распределения прибыли,

11

^^яииа^.сзюваи». «Щдадафштюо» » ДройвИ&»<^ распределение Прибыли включажяся тякЖе гфхмые ийлоеи,ф^«фы^|йатор^х опредедя-ютад размерами пслу^нной пт?ибыла Их зййчстне ояуноздггся <нй**ад-

Яям ед4»*нансовом иди»* w^ емй^йаз^юкжэдийвй» Я» вровадим*^ Ойврации. , ^ " v ^

Кйяучжв на финансовом рынке канитал, афбАпрмяШк обращается на рынок купли, чтобы приобрести в свое распоряжение производственные факторы На схеме они сведены в четыре грунны в соответствии с тем, как они входят в производственный процесс Нижняя стрелка означает такие непосредственно входящие факторы, как энергия, услуги Следующая стрелка «склад» (4) означает такие материалы, которые нужно складиро­вать и брать со склада при необходимости — закупленное сырье, полуфа­брикаты, комплектующие и тд Стрелка «инвестиции» (3) означает при­обретение таких производственных факторов длительного пользования, как здания, машины, оборудование, которые передают свою стоимость в производственный процесс частями Самая верхняя стрелка «человечес­кий фактор» (2) означает людей, занятых на предприятии Расположение этой стрелки на «крыше» организации показывает особую роль данного фактора в деятельности предприятия Это связано со значительным вли­янием так называемых неэкономических факторов, главным из которых является развитие методов управления предприятием На стороне денеж­ного процесса затраты на этот фактор выражаются в виде денег на оплату труда, на социальные и другие нужды, связанные с людьми «Организа­ция» расположена в качестве «крыши» еще и потому, что предприятие может быть разделено на несколько линий производства, производст­венных единиц и даже выпускать различную продукцию, но в финансо­вом отношении иметь единое центральное руководство

Когда с помощью используемых факторов производства будет завер­шен процесс изготовления, изображенный на схеме волнистой чертой, то его результатом становятся либо изделия, пригодные для складирования (товары), либо прямо идущие в реализацию услуги Реализовав их, в кассу на стороне денежного процесса получают доход и цикл всего процесса заканчивается Осталось составить требуемые условиями финансового рынка отчеты и осуществить возможные денежные операции

Прибыль появляется на стороне денежного процесса в виде разницы между произведенными денежными тратами и доходом, полученным от реализации Определение прибыли предполагает временное ограничение в рамках отдельных расчетных периодов и решение проблем учета затрат и результатов, а также расчетов, связанных с ними.