4.1.2. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника

С оценкой финансовой устойчивости связано такое понятие, как несостоятельность.

Финансовое состояние Общества, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов Общества, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов Общества.

Поэтому необходимо проанализировать структуру источников капитала Общества и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:

Коэффициент финансовой автономии (независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется по формуле (стр.490/стр.700). Рекомендуемое значение – больше 0,5.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается по формуле ( стр. 490 - стр. 190 - (стр. 465+стр. 475) / стр.290

Рекомендуемое значение – больше 0,1.

Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации. Определяется как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным активам.

Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации

Коэффициент зависимости (соотношение заемных и собственных средств) характеризует степень финансовой устойчивости при правильном соотношении собственных и заемных средств. Рассчитывается по формуле (стр. 690/стр. 490)

Рекомендуемое значение – меньше 0,7.

^{Анализ финансовой устойчивости представлен в таблице:}

Показатели	31.03. 2007	30.06. 2007	30.09. 2007	31.12. 2007	31.03. 2008	30.06. 2008	30.09. 2008	31.12. 2008	31.03. 2009	30.06. 2009	30.09. 2009
Коэффициент автономии (независимости)	0,354	0,413	0,416	0,420	0,423	0,400	0,375	0,417	0,416	0,374	0,232
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,366	-0,316	-0,282	-0,588	-0,560	-0,538	-0,464	-0,466	-0,412	-0,353	-0,683
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	31,4
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам	0,391	0,385	0,400	0,266	0,308	0,324	0,353	0,332	0,358	0,429	0,450
Коэффициент зависимости (соотношение заемных и собственных средств	0,677	0,408	0,534	0,606	0,616	0,942	0,823	0,951	0,632	1,180	3,151

Данные таблицы показывают, что в течение анализируемого периода значение коэффициента автономии (финансовой зависимости) снижается . Этот коэффициент говорит о том, что деятельность предприятия финансируется не только за счет собственного капитала, но и за счет заемных источников. При этом доля собственного капитала на начало периода составила 35,4%, что также не соответствует нормативному значению, на протяжении анализируемого периода его значение выросло до 42%, а на конец периода заметно снизилась и составила 23,2%.

Чем ниже значение этого коэффициента, тем предприятие финансово более зависимо от внешних кредиторов, снижается платежеспособность, подрывается его финансовая устойчивость и соответственно снижается доверие к нему контрагентов, уменьшается вероятность получения кредита.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении всего анализируемого периода имеет отрицательное значение. Это основной коэффициент для оценки финансового состояния в Российской Федерации, он показывает, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственного капитала.

Можно утверждать, что собственный капитал ни каким образом не принимает участие в формировании оборотных средств.

Коэффициент зависимости показывает высокую степень зависимости деятельности предприятия от заемного капитала на протяжении всего анализируемого периода. Наиболее угрожающая тенденция сложилась со второго квартала 2008 года, когда значение коэффициента составило 0,951, и усугубилась к концу 3 квартала 2009 года (3,151)

Таким образом, заметна тенденция к увеличению зависимости предприятия от заемных источников.