3.4. Лизинг.

Операции по привлечению средств на основе долгосрочной

финансируемой аренды называются лизингом.

Через систему лизинга осуществляется привлечение средств

для финансирования вложений в основные средства.

Предметом лизинга является имущество, приобретаемое ли-

зинговой компанией (банком) самостоятельно, которое затем сда-

ётся в аренду клиенту. Лизинговая компания может быть как са-

мостоятельным учреждением, так и лизинговой службой банка.

Таким образом, можно сказать, что лизинг это форма дол-

госрочного кредитования покупки, представляющая собой дол-

госрочную аренду.

Могут быть использованы различные формы лизинга. Они раз-

личаются: по составу участников сделки, по типу имущества, по

степени окупаемости, по условиям амортизации, по объёму обслу-

живания, по сектору рынка, по отношению к налоговым и аморти-

зационным льготам, по характеру лизингового платежа.

По составу участников сделки выделяют прямой лизинг,

косвенный трёхсторонний (классический), многосторонний. При

классическом лизинге в лизинговой операции участвует три сто-

роны: продавец (поставщик), покупатель (лизингополучатель),

лизинговая компания (лизингодатель). Лизинговая компания

(служба) полностью оплачивает основные средства по поручению

- 65 -

предприятия-лизингополучателя за счёт собственных ресурсов,

поэтому она владеет правом собственности на предмет лизинга. В

дальнейшем лизинговая компания (служба) выступает по отношению

к потребителю (лизингополучателю) арендодателем.

По типу имущества выделяют лизинг оборудования и недвижи-

мости.

По степени окупаемости выделяют лизинг с полной окупае-

мостью и с неполной окупаемостью, предусматривающий многократ-

ный лизинг разным арендаторам.

Лизинг может быть с полной и неполной амортизацией.

По объёму обслуживания выделяют чистый лизинг, с полным набо-

ром услуг, с частичным набором услуг.

По сектору рынка выделяют лизинг внутренний и внешний

(экспортный-импортный).

По отношению к налоговым и амортизационным льготам может

быть выделен лизинг действительный, фиктивный и смешанный.

По характеру лизингового платежв выделяют лизинг денежный

и компенсационый (товарный).

В лизинговом соглашении может предусматриваться выкуп

арендуемого имущества по остаточной стоимости или заключение

нового лизингового соглашения, но уже на меньший срок по ль-

готной ставке.

Лизинговые операции выгодны и банку, и клиенту. Для банка

предмет сделки - объект собственности, за эксплуатацию которо-

го полностью отвечает клиент. Банк определяет условия оплаты,

проценты за пользование, условия реализации предмета лизинго-

вой сделки.

Для арендатора лизинг является источником финансирования

инвестиций в основные средства при отсутствии собственных

средств.

Лизинг стимулирует эффективное использование основных

средств, но он относительно дорог для арендатора.

Лизингодатель определяет размер лизингового взноса, кото-

рый зависит от первоначальной стоимости объекта (по балансу),

срока аренды, банковских процентных ставок, стоимости услуг по

арендной операции, взимаемых банком, частоты внесения взносов.

Арендная плата погашает:

1) стоимость объекта аренды путём начисления амортизации

(износа),

- 66 -

2) стоимость услуг по лизинговой операции,

3) проценты с оставшейся суммы долга.

Начисленная амортизация погашается за счёт себестоимости,

а проценты и стоимость услуг - за счёт чистой прибыли.

Размер арендной платы может изменяться из-за переоценки

основных средств, изменения норм амортизации.

Лизингополучатель покрывает также все эксплутационные

расходы.

На арендатора возлагается обязанность страхования предме-

та лизинга и предоставления страхового полиса в банк-лизинго-

датель, возмещения страховых платежей.

Лизингополучатель является собственником продуктов и до-

ходов в результате использования арендуемых основных средств.

Расчёт общей суммы лизинговых платежей производится сле-

дующим образом:

С 4л 0 = С 4а 0 + С 4кр 0 + С 4ком 0 + С 4у 0 ,

где С 4л 0  4  0- общая сумма лизинговых платежей,

С 4а 0  4  0- сумма, причитающаяся лизингодателю а мортизацион-

ных отчислений,

С 4кр 0 - плата за используемые кредитные ресурсы,

С 4ком 0 - сумма комиссионных выплат,

С 4у 0  4  0- стоимость дополнительных услуг лизингодателя.

m

С =1/100 7 S 0 C 4j 0H 4aj 0T 4j ,

j=1

где С 4j 0  4  0- балансовая стоимость j-го вида основных средств,

арендуемых по договору лизинга,

Н 4aj 0 - норма годовых амортизационных отчислений на ренова-

цию для j-го вида арендуемых основных средств,

Т 4j 0 - период действия лизингового соглашения для j-го вида

основных средств.

С 4кр 0 = К 4кр 0 * i 4кр

где К 4кр 0 - величина кредитных ресурсов, привлекаемых для прове-

дения лизинговой операции,

i 4кр 0 - 4  0ставка процентов за пользование кредитными ресур-

сами.

T m

К 4kp 0 =  7S 0 (  7S 0 (Сн 4lj 0 + Ск 4lj 0 )/2),

l=1 j=1

- 67 -

где Сн 4lj 0, Ск 4lj 0 - соответственно стоимость j-го вида основ-

ных средств, участвующих в лизинговой операции

на начало и конец l-го года в течение лизинго-

вого периода.

Ск 4lj 0 = Сн 4lj 0 - Са 4lj 0 ,

где С - сумма годовых амортизационных отчислений по j-му виду

основных  4  0средств, участвующих  4  0в лизинговой операции

в году l.

С 4ком 0 = К 4кр 0 * i 4ком 0/100

где i 4ком 0 - процентная ставка комиссионных выплат.

С 4у 0 = С 4к 0 + С 4усл 0 + С 4р 0 + С 4пр 0 ,

где С 4к 0 - затраты на командировочные расходы лизингодателя,

С 4усл  0- стоимость  4  0консультационных  4  0различного рода услуг,

оказываемых лизингодателем,

С 4р 0 - расходы на рекламу,

С 4пр 0 - прочие расходы лизингодателя.

На основе величины общей суммы лизинговых платежей

рассчитываются периодические взносы

- годовые С 4год 0 = С 4л 0/Т,

- квартальные С 4кв 0 = С 4год 0/4,

- ежемесячные С 4мес 0 = С 4год 0/12

Расчёт суммы закрытия сделки производится следующим обра-

зом:

общая сумма закрытия сделки равна

С 4з 0 = С 4нв 0 + О + Н ,

где С 4нв 0 - вся невыплаченная сумма лизинговых платежей,

О - остаточная стоимость объекта лизинга не момент завер-

шения срока лизингового соглашения,

Н - неустойка.

С 4нв 0 = С 4л 0 - С 4ф 0 ,

где С 4ф 0 - фактическая сумма лизинговых взносов.

О = С 4бал 0 - С 4фа 0 ,

где С 4бал 0 - балансовая стоимость объекта лизинга,

С 4фа 0 - фактическая сумма амортизационных отчислений.

Н = С 4с 0 (i 4кр 0/100 + i 4ком 0/100),

где С 4с 0 - среденегодовая стоимость объекта лизинга за период с

момента  4  0окончания  4  0лизингового  4  0соглашения до полной

амортизации.

t

- 68 -

С 4с 0 =  7SЫ 0 (Сн 4f 0 + Ск 4f 0)/2 ,

f=T

где Сн 4f 0, Ск 4f 0 - соответственно стоимость объекта лизинга на на 4-

чало и конец f-го года, начиная с момента окон 4-

чания  4  0срока  4  0лизингового  4  0соглашения до  4  0полной

амортизации.

t - период с момента окончания лизингового соглашения до

момента полной амортизации объекта лизинга.