32.Методики диагностики вероятности банкротства

Под банкротством принято понимать финансовый кризис, то есть неспособность фирмы выполнять свои текущие обязательства. Помимо этого, фирма может испытывать экономический кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений требованиям окружающей среды).

Коэф.Альтмана (индекс кредитоспособности)

1)позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.2)индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. 3)Степень близости предпр\я к банкротству определяется по след.форм.:

ТА - текущие активы, ДК - добавочный капитал, ЧП - чистая прибыль, УК - уставный капитал, ВР - выручка от реализации, ВБ - валюта баланса.

Значение Z	Вероятность банкротства
<1,8	Очень высокая
1,8 -2,7	Высокая
2,71-2,99	Средняя
>3,0	Низкая

Не сущ\ет каких-то единых норматив.критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

Методика Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

Рейтинговое число:

R = 2 * Ко + 0,1 * Ктл + 0,08 * Ки + 0,45 * Км + Кпр,

где Ко–коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл–коэффициент текущей ликвидности; Ки–коэффициент оборачиваемости активов; Км–коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Кпр – рентабельность собственного капитала.

Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

Шестифакторная математическая модель О.П. Зайцевой

Кком = 0,25 * Куп + 0,1 * Кз + 0,2 * Кс + 0,25 * Кур + 0,1 * Кфр + 0,1 * Кзаг.

Куп – коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

Кз – соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

Кс – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

Кур – убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

Кфр – соотношение заёмного и собственного капитала;

Кзаг – коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов

Куп = 0; Кз = 1;

Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7;

Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства мала.