- •11.7. Рынок невоспроизводимых ресурсов. Рента и цена земли
- •Глава 11, Равновесие рынка ресурсов и функциональное распределение.
- •11.7. Рынок невоспроизводимых ресурсов. Рента и цена земли
- •Глава 12
- •12.1. Распределение доходов и социальная справедливость
- •12.2. Измерение неравенства в распределении доходов
- •Глава 12. Распределение доходов: неравенство и бедность
- •12.3. Основные модели и тенденции персонального распределения доходов в современных условиях
- •Глава 13
- •13.1. Понятия риска и неопределенности. Измерение риска
- •13.2. Отношение субъекта к риску
- •13.3. Снижение риска
- •13.4. Модель портфельного выбора
- •Глава 14
- •14.1. Асимметрия информации и рынок «лимонов»
- •14.2. Рынок страховых услуг
- •1 Самуэльсон п. А., Нордхаус в. Д. Экономика. — м: бином, 1997.
- •14.3. Аукционы и эффект асимметрии информации
- •14.4. Преодоление асимметрии информации
- •Глава 15
- •15.1. Общее равновесие: взаимодействие рынков продуктов и ресурсов
- •15.2. Общее равновесие: анализ затрат и результатов
- •15.3. Парето-оптимальность и Парето-предпочтительность
- •15.4. Общее равновесие и Парето-оптимальность
- •Раздел III ключевые проблемы макроэкономики
- •Глава 16
- •16.1. Внп и методы его расчета
- •16.2. Снс и кругооборот расходов и доходов
- •16.3. Номинальный и реальный внп
- •Глава 17
- •17.1. Экономический цикл и его основные характеристики
- •17.2. Безработица и ее виды. Экономические издержки безработицы
- •17.3. Инфляция: понятие, причины и последствия
- •Глава 18
- •18.1. Совокупный спрос и его составляющие
- •18.2. Совокупное предложение и его факторы
- •18.3. Равновесие на рынке благ и его изменение
- •19.1. Доход, потребление и сбережения в кейнсианской теории
- •19.2. Инвестиции и их нестабильность. Факторы спроса на инвестиции
- •19.3. Методы анализа макроэкономического равновесия
- •19.4. Изменения равновесного объема производства. Мультипликатор
- •19.5. Парадокс бережливости
- •19.6. Равновесный объем производства в условиях полной занятости: рецессионный и инфляционный разрывы
- •Глава 20
- •20.1. Воздействие государственных расходов и налогов на равновесный объем производства
- •20.2. Дискреционная фискальная политика и ее виды
- •20.3. Недискреционная фискальная политика
- •20.4. Проблемы достижения эффективности фискальной политики
- •Глава 21
- •21.1. Финансовые активы и их ликвидность
- •21.2. Денежное предложение и его структура
- •21.3. Спрос на деньги и его виды. Равновесие денежного рынка
- •21.4. Банковская система как организационная форма денежного рынка
- •21.5. Механизм функционирования коммерческих банков
- •21.6. Обязательные резервы и их назначение
- •21.7. Многодепозитное расширение кредита
- •Глава 21. Деньги, банковская система и кредитно-денежная политика
- •21.8. Кредитно-денежная политика и ее инструменты
- •21.8. Кредитно-денежная политика и ее инструменты
- •21.9. Кредитно-денежная политика и равновесный объем производства
- •21.10. Проблемы эффективности проведения кдп
- •Глава 22 модель is-lm
- •22.1. Взаимосвязь товарного и денежного рынков
- •22.2. Последствия изменений условий равновесия на рынке благ и денег
- •22.3. Инвестиционная и ликвидная ловушки
- •Глава 23
- •23.1. Кейнсианство и монетаризм: различие макроэкономических моделей
- •23.2. Кривая Филлипса и проблема стагфляции
- •23.3. Гипотеза естественного уровня: тао и тро
- •23.4. Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах
- •23.5. Стабилизационная политика и теория экономики предложения
- •Глава 24
- •24.1. Экономический рост и его факторы
- •24.2. Теории экономического роста и государственное регулирование
- •24.3. Модель экономического роста р. Солоу
- •Глава 24, Экономический рост и его регулирование
- •24.4. Последствия экономического роста: альтернативные взгляды
- •24.4. Последствия экономического роста: альтернативные взгляды
- •Глава 25
- •25.1. Международная валютная система и валютный курс
- •Глава 25. Мировая торговля и международные валютные отношения
- •25.2. Мировая торговля и международное движение капитала.
- •25.2. Мировая торговля и международное движение капитала. Платежный баланс
Глава 13
ВЫБОР В УСЛОВИЯХ РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ
ШШШШтташштшштвтяштттшщвчятщщ итиГМИтиМИШШШ
13.1. Понятия риска и неопределенности. Измерение риска
В предыдущих главах мы упростили проблему потребительского выбора, допустив, что потребителю приходится выбирать между двумя видами товаров — X и Y (продовольственными и непродовольственными). Однако во многих случаях выбор потребителя связан со значительной неопределенностью, поэтому такие решения предполагают риск (например, покупка акций, лотерейных билетов, облигаций, земли и т. п.).
Одним из первых обратил внимание на проблему неопределенности американский экономист Ф. Найт (1885-1972). В работе «Риск, неопределенность, прибыль», опубликованной в 1921 г., он рассматривает прибыль как доход за несение бремени неопределенности, как остаточный доход при условии, если выручка от продаж окажется выше прогнозной. В противном случае предприниматель несет потери (прибыль отрицательна).
Риск — это оцененная каким-либо способом вероятность, а неопределенность - это то, что не поддается оценке. Значительная часть рисков в экономическом процессе, по мнению Ф. Найта, исчислима, становится объектом страхования и поэтому является статьей издержек производства. Прибыль же вытекает из подлинной неопределенности и представляет собой непредвиденную разницу между ожидавшимися и реальными поступлениями от продаж как следствие угадывания цены.
Для принятия решений в условиях риска требуется его количественная оценка. Чтобы количественно определить риск, необходимо знать все возможные последствия каких-либо действий и вероятность самих последствий.
Вероятность означает возможность получения определенного результата.
Различают объективную и субъективную вероятность.
Объективная вероятность непосредственно основана на частоте каких-либо событий, определяемых на основе фактических данных. Поэтому определение объективной вероятности связано с вычислением частоты соответствующих событий.
В случае отсутствия опыта в прошлом невозможно применить объектные параметры вероятности, поэтому используют субъективные критерии. Субъективная вероятность является предположением о возможности получения определенного результата. Это предположение основывается на суждении оценивающего, в связи с чем потребители устанавливают различные ее значения для одного и того же события.
Как объективная, так и субъективная вероятность используется при определении критериев выбора степени риска.
То, как потребитель оценивает потребление при одном исходе по сравнению с потреблением при другом исходе, зависит от вероятности того, что рассматриваемый исход действительно будет иметь место. Поэтому функция ожидаемой полезности зависит не только от уравнений потребления, но и от вероятностей, т. е.
[/ = F(.r1,x2, я,,я2),
где х2 - потребление в состояниях 1 и 2; я,, тг2 - вероятность того, что эти состояния будут иметь место в действительности.
Если два рассматриваемых состояния взаимоисключающие, то
я, = 1 - пТ
Одним из критериев выбора степени риска является ожидаемое значение, связанное с неопределенной ситуацией.
Ожидаемое значение является средневзвешенным (арифметическим) всех возможных результатов.1 Вероятность каждого результата используется здесь в качестве частоты или веса соответствующего значения. Иначе говоря, ожидаемое значение измеряет результат, ожидаемый в среднем.
Если два возможных результата обозначить через л: и ху а вероятность соответствующего результата как я, и пу то ожидаемое значение в наиболее общем виде можно представить следующим образом:
Е(х) = xt х щ +х2х я2.
Так выглядит функция полезности для совершенных субститутов, для которых, как видим, взвешивается каждая величина потребления вероятностью того, что это потребление будет иметь место.
Отклонение представляет собой разницу между действительным результатом и ожидаемым. Если мы не располагаем необходимой информацией, то ожидаемый результат может значительно отличаться от действительного. Большая разница (положительная и отрицательная) свидетельствует о большом риске, и наоборот.
Второй критерий связан с вычислением меры изменчивости.
Изменчивость рискованных вариантов возможного результата определяется с помощью двух близко связанных, но отличающихся друг от друга показателей: дисперсии и стандартного отклонения.
Дисперсия — это средневзвешенная величина из квадратов отклонений действительных результатов от ожидаемых.
Когда результаты имеют значения xv ху хп с вероятностью я,, лу
ял и ожидаемым значением результатов Е(х), то дисперсию можно выразить следующим образом:
о2 =я, -[х, -Е(х)]2 +я2 - [х2 -E(x)f.
Если альтернативных результатов более чем два, то дисперсию можно записать в следующем виде:
а2=£я,[л-,-ВД]2,
где о2 — дисперсия; х. — возможный результат; я. — вероятность соответствующего возможного результата; Е(х) — ожидаемое значение.
Стандартное среднее квадратичное отклонение представляет собой корень из дисперсии и обозначается через а.
a = 4c7 = ^ni[x,-E(x)f.
И дисперсия, и стандартное отклонение выражают степень риска. Чем меньше их значение, тем меньше риск. И наоборот, чем выше дисперсия, тем больше риск.
В условиях, когда нет ни объективных, ни субъективных оценок вероятностей исходов, возможны два критерия выбора. Первый требует выбора такой линии поведения, которая даже в самом худшем варианте даст результат, который будет наилучшим из всех неблагоприятных исходов. Такое поведение носит название стратегиимаксимина. Второй означает выбор варианта, который способен дать при наилучшем стечении обстоятельств максимальный результат.