Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности

ДСО, обладающие значительной долей МПЗ в своих активах, могут применять рассмотренную методику для оценки достаточности источников финансирования для формирования этих средств.

10.6. Показатели деловой активности организации

Деловая активность проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Для анализа деловой активности ДСО используют общие показатели оборачиваемости и управления активами.

Оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (d1 – коэффициент ресурсоотдачи), так и по отдельным их видам.

Оборачиваемостьсредств, вложенныхвимущество, оценивается: скоростью оборота – количеством оборотов, которое делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие; периодом оборота – средним сроком возвращения в ПХД

средств, вложенных в производственно-коммерческие операции. Средняя величина активов определяется по балансу по формуле

Оср = Он +2 Ок .

Продолжительность одного оборота рассчитывается по формуле

Доб = КТоб .

441

Экономика дорожного строительства

Разрыв между сроком платежа по обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом (ФЦ), в течение которого денежные средства отвлечены из оборота:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ – ОКЗ,

где ОЗ – оборачиваемость запасов; ОДЗ – оборачиваемость дебиторской задолженности; ОКЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности.

Форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» (стр. 010) содержит данные о величине выручки от продажи и др.

Рассмотрим общие показатели оборачиваемости:

коэффициент общей оборачиваемости капитала d1 отражает скорость оборота (число оборотов за период функционирования капитала) и определяется делением выручки от реализации продукции (Вр) на среднегодовую стоимость активов (Аср):

коэффициент оборачиваемости оборотных средств d2 показы-

вает скорость оборота всех оборотных средств и рассчитывается делением выручки от реализации на среднегодовую стоимость оборотных средств Оср:

коэффициент отдачи нематериальных активов d3 показывает эффективность их использования, отражает скорость оборота и определяется делением выручки от реализации на среднегодовую стоимость нематериальных активов НМАср:

коэффициент фондоотдачи d4 показывает эффективность использования ОПФ (выручка от реализации продукции, делённая на среднегодовую стоимость ОПФ):

442

Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности

коэффициент отдачи собственного капитала d5 показывает скорость его оборота, т.е. то, сколько рублей выручки от реализации продукции приходится на 1 руб. вложенного собственного капитала (выручка от реализации продукции, делённая на среднюю стоимость собственного капитала (СКср)):

Рассмотрим показатели управления активами:

коэффициент оборачиваемости МПЗ d6 показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы (произведение средней стоимости запасов на число дней периода, делённое на выручку от реализации):

коэффициент оборачиваемости денежных средств d7 показы-

вает срок их оборота (произведение средней стоимости денежных средствна продолжительность периода, делённое на выручку от реализации):

коэффициент оборачиваемости средств в расчётах d8 показы-

вает число оборотов средств в ДЗ за отчётный период (выручка от реализации, делённая на величину средней долгосрочной или средней краткосрочной ДЗ):

443

Экономика дорожного строительства

коэффициент погашения дебиторской задолженности d9 пока-

зывает, за сколько дней она погашается (произведение средней стоимости ДДЗ на число дней периода, делённое на выручку от реализации):

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженно-

сти d10 показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого ДСО (выручка от реализации, делённая на величину средней КЗ):

коэффициент погашения кредиторской задолженности d11 по-

казывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам:

Коэффициент оборачиваемости собственных средств должен составлять около трёх оборотов, средний срок оборота собственных средств и дебиторской задолженности – 122 и 73 дня соответственно, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – около пяти оборотов.

10.7. Показатели рентабельности работы организации

Показатели оценки прибыльности ДСО следующие: рентабельность имущества; рентабельность собственных средств;

444

Глава 10. Анализ хозяйственной деятельности

общая рентабельность основных средств; норма балансовой прибыли; норма чистой прибыли.

Экономический смысл последнего показателя – отражение удельного веса чистой прибыли в каждом рубле объёма реализации.

В современных условиях правильное определение реального финансового состояния имеет большое значение для самой ДСО, её партнеров, возможных инвесторов. Систематический контроль финансового состояния позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе исвоевременноприниматьмерыповыходуизсложившейсяситуации.

Рассмотрим показатели, характеризующие рентабельность

(прибыльность) дорожно-строительной организации: рентабельность продаж Р1 показывает, сколько прибыли при-

ходится на единицу реализованной продукции (прибыль от продажи продукции, делённая на выручку от реализации):

бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности Р2 по-

казывает уровень прибыли до выплаты налога (частное от деления прибыли до налогообложения на выручку от реализации):

чистая прибыль Р3 показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 руб. выручки (деление чистой прибыли на выручку от реализации):

экономическая рентабельность Р4 показывает эффективность использования всего имущества ДСО (деление чистой прибыли на среднюю стоимость имущества Иср):

445

Экономика дорожного строительства

рентабельность собственного капитала организации Р5 пока-

зывает эффективность использования собственного капитала (деление чистой прибыли на среднюю стоимость собственного капитала):

валовая рентабельность Р6 показывает, сколько валовой прибыли от реализации продукции приходится на 1 руб. выручки от реализации (деление валовой прибыли на выручку от реализации):

затратоотдача Р7 показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 тыс. руб. затрат (деление прибыли от продаж на сумму себестоимости, коммерческих расходов (КР) и управленческих расходов (УР):

рентабельность перманентного капитала Р8 показывает эф-

фективность использования капитала, вложенного в производственную, хозяйственную и финансовую деятельность организации на длительный срок (деление чистой прибыли на сумму средней стоимости собственного капитала и средней стоимости долгосрочных обязательств):

рентабельность устойчивости экономического роста Р9 показы-

вает темпы увеличения собственного капитала фирмы за счёт финан-

446