Вопросы для повторения:

1. Назовите виды торгово-посреднических услуг банка.

2. В чем состоят особенности лизингового кредита?

3. Менеджмент лизингового кредита у нас и за рубежом.

4. Поясните особенности менеджмента факторинговых и форфейтинго- вых кредитов.

5. В чем заключается экономическая сущность факторинговых и форфейтинговых кредитов?

Тема 4. Банковский менеджмент рынка ценных бумаг Лекция 12. Основные функции банка на рынке ценных бумаг

Если менеджмент депозитных и кредитных операций банка связан с конкретными юридическими и физическими лицами, то менеджмент рынка ценных бумаг, в основном, обезличен.

В соответствии с лицензией Банка России коммерческие банки вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции:

• с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа;

• с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады и на банковские счета;

• с ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует получения специальной лицензии;

• а также вправе осуществлять доверительное управление ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

В зависимости от вида операций коммерческие банки могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве эмитента, финансового инвестора и посредника в отношении сторонних эмитентов и инвесторов. Это значит, что банки сами могут выпускать на рынок ценных бумаг свои акции, облигации, векселя, сертификаты и т.п., могут купить ценные бумаги других эмитентов, а также могут взять на себя роль посредника в продаже и перепродаже ценных бумаг или в получении дохода по ним.

Кроме этого, банки могут взять на себя обязательства по хранению ценных бумаг и других ценностей, а также обязанности по управлению чужой собственностью.

По своему содержанию ценные бумаги можно разделить:

• отражающие отношения долга (займа) – долговые обязательства, облигации, сертификаты и т.п.;

• отражающие отношения собственности – акции.

Ценные бумаги могут быть рыночные и нерыночные.

Рыночные ценные бумагимогут свободно продаваться и покупаться на открытом рынке,нерыночные– эмитируются для привлечения средств на депозит.

Российское законодательство различает два вида деятельности на рынке ценных бумаг, связанных с учетом прав инвестора на ценные бумаги:

• регистраторская;

• депозитная.

Регистраторы (реестродержатели) выступают в роли посредников во взаимоотношениях владельцев акций (акционеров) и эмитентов (акционерных обществ), обеспечивая эмитентов информацией о владельцах ценных бумаг и способствуя акционерам в реализации их прав по ценным бумагам (участие в собраниях акционеров, получение дивидендов и получение информации о деятельности акционерных обществ).

Депозитарии в основном обеспечивают оборот ценных бумаг, предоставляя услуги по своевременной фиксации прав владельцев по приобретенным ими ценным бумагам.

Депозитарная деятельность выступает в двух формах:

• кастодиальная (розничная) депозитарная деятельность, направленная на обслуживание инвесторов (в основном частных лиц и консервативных институциональных инвесторов), образовалась из оказываемых банками услуг по сейфингу (сейфовому хранению ценностей клиентов, в том числе и принадлежащих клиентам ценных бумаг, выпускаемых в документарной форме);

• расчетная (оптовая) депозитарная деятельность, в основном направленная на обслуживание брокеров, дилеров и крупных институциональных инвесторов, образовалась из деятельности клиринговых центров, организующих исполнение сделок, заключенных на организованных рынках ценных бумаг как в части денежных расчетов, так и в части встречной передачи ценных бумаг.

Риски, связанные с обоими видами депозитарной деятельности, подобны рискам, возникающим при осуществлении сейфинга, или рискам, возникающим при оказании клиентам расчетных услуг.

Базельский комитет, в частности, рассматривает безналичные расчеты (т.е. деятельность расчетных депозитариев) как составную часть банковской деятельности.

Рынок ценных бумаг по экономической сути делится на два сегмента рынка:

• денежный рынок, на котором, как правило, обращаются краткосрочные долговые ценные бумаги;

• рынок капиталов, основу которого, как правило, составляют акции и долгосрочные облигации.

Денежный рынок представляет для менеджмента банка наибольший интерес в том плане, что именно на этом сегменте рынка банки проводят основной объем операций по регулированию собственной ликвидности.

Менеджмент рынка ценных бумаг должен исключать или сводить к минимуму риски по операциям с ценными бумагами, которые могут возникнуть в связи с непредвиденными изменениями спроса и предложения и потерями банка из-за переоценки стоимости ценных бумаг.

Наряду с коммерческими банками на рынке ценных бумаг активно участвует и государство. Более того, государство контролирует рынок ценных бумаг и использует его как инструмент регулирования экономики государства в целом. Операции Центрального банка с государственными ценными бумагами на открытом рынке позволяют:

• осуществлять заимствование для правительства у коммерческих структур, коммерческих банков и населения временно свободных денег;

• повышать надежность коммерческих банков, формирующих свои активы путем приобретения гарантированных государством ценных бумаг.

Российский коммерческий рынок ценных бумаг находится пока еще в стадии становления в силу слабого развития экономики страны и рыночных отношений, в частности. Не до конца решен и организационный вопрос.

Если расчетные и депозитные операции осуществляются Банком России и коммерческими банками, то лицензирование рынка ценных бумаг осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), что порождает некоторые организационные проблемы.