2.6 Анализ финансовых результатов деятельности

Таблица 17

Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия

Наименование показателей	2007 год год	2008 год	Темп роста,%
1.Выручка от реализации продукции, тыс.р 2.Производсвенная себестоимость продукции, тыс.р. 3.Валовая прибыль, тыс.р. 4.Расходы периода(коммерческие и управленческие), тыс.р. 5.Прибыль от реализации продукции, тыс.р. 6.Сальдо операционных результатов, тыс.р. 7.Сальдо внереализационных результатов ,тыс.р. 8.Прибыль до налогообложения, тыс.р. 9.Чистая прибыль, тыс.р.	1724022	2526648	46,56
	1379465	2060044	49,34
	344557	466604	35,42
	118130	165811	40,36
	226427	300793	32,84
	344557	466604	35,42
	0	0	-
	191418	230317	20,32
	136915	161960	18,29

В данной таблице сведены основные показатели финансовых результатов предприятия. Все они демонстрируют положительную динамику. Несмотря на некоторое отставание роста прибылей от роста производственной себестоимости, можно предположить, что это временное явление, и предприятие в будущем имеет хорошие перспективы.

Таблица 18

Расчет показателей рентабельности

Наименование показателей	2007 год	2008 год	Абсолютное отклонение
1.Рентабельность продаж, % 2.Рентабельность производства, % 3.Рентабельность имущества,%	0,13	0,12	-0,01
	0,099	0,079	-0,02
	0,22	0,16	-0,06

Данная таблица иллюстрирует вышесказанное. Снижение рентабельности произошло за счет снижения чистой прибыли. Это было продиктовано стремлением сохранить текущий уровень цен при возросших затратах на производство.

2.7 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем ее обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на наиболее ликвидные (А₁), быстро реализуемые (А₂), медленно реализуемые (А₃) и трудно реализуемые (А₄). Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты на наиболее срочные обязательства (П₁), краткосрочные (П₂), долгосрочные (П₃) и постоянно пассивные (П₄)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁>П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия внеоборотных средств.

Таблица 19

Оценка ликвидности баланса

Состав активов	Годы, тыс.р.		Состав пассивов	Годы, тыс.р.
	2007г.	2008г.		2007г.	2008г.
1.Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А1)	36344	40199	1.Кредиторская задолженность (П1)	70043	103567
2.Краткосрочная дебиторская задолженность (А2)	181061	230006	2.Краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства (П2)	0	218013
3.Запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, прочие ОбА (А3)	164264	332059	3.Долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (П3)	50594	25565
4.Внеоборотные активы (А4)	236582	405085	4.Капитал и резервы (П4)	497614	660204
БАЛАНС	618251	1007349	БАЛАНС	618251	1007349

Для 2007 года выполняются следующие неравенства

А₁<П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄.

Для 2008 года выполняются следующие неравенства

А₁<П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄.

Следовательно, балансы 2007 и 2008 года нельзя считать абсолютно ликвидными. Необходимо отметить недостаток в балансах 2007 и 2008 года наиболее ликвидных активов (А₁). Это можно объяснить стремлением предприятия вкладывать максимум имеющихся свободных денежных средств в производство, а не держать «про запас». Кроме того, отработанная схема расчетов с покупателями и поставщиками позволяет планировать движение денежных потоков и оперативно осуществлять срочные платежи. Тем не менее, организации следовало бы проработать вопрос о повышении доли наиболее ликвидных активов в общей структуре имущества.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А₁ +А₂) - (П₁ + П₂);

Для 2007 года:

ТЛ = (36344+181061) – 70043 = 147362 (+)

Для 2008 года:

ТЛ = (40199+230006)-(103567+218013)=270205-321580=-51375 (-)

Данный расчет подтверждает сделанные ранее выводы.

- перспективная ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей: А₃ – П₃

Для 2007 года:

ПЛ = 164264 – 50594 = 113670 (+)

Для 2008 года:

ПЛ = 332059 – 25565 = 306494 (+)

Данный расчет подтверждает хороший уровень перспективной ликвидности активов предприятия, факт увеличения данного показателя говорит о большой доле средств предприятия, находящихся в оборотных активах, и, одновременно, небольшой доле долгосрочных кредитов в структуре пассивов.

Таблица 20

Методика расчета коэффициентов платежеспособности предприятия

Показатели	Способ расчета	Нормальное ограничение	Пояснения
1.Общий показатель платежеспособности	L1=(A1+0.5A2+0.3A3/ (П1+0,5П2+0,3П3)	L1>=1	-
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	L2=А1/(П1+П2)	L2>=0,1-0,7	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг
3.Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	L3=(А1+А2)/ (П1+П2)	Допустимое значение: L3=0,7-0,8; Желательное значение:L3=1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами
4.Коэффициент текущей ликвидности	L4=(А1+А2+А3)/ (П1+П2)	Необходимое значение:L4=2.0 Оптимальное значение: L4=2.5-3	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5=А3/ (А1+А2+А3-П1-П2)	Уменьшение показателя в динамике -положительный факт	Показывает, какая часть функционального капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6.Доля оборотных средств в активах	L6=(А1+А2+А3)/ Б	L6>=0.5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7=(П4-А4)/ (А1+А2+А3)	L7>=0.1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

Таблица 21

Показатели	2007 год	2008 год
1.Общий показатель платежеспособности	2,067>=1	1,157>=1
2.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,519>=0,1-0,7	0,125>=0,1-0,7
3.Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	3,104	0,84
4.Коэффициент текущей ликвидности	5,449	1,873<2 (!)
5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,527	1,183 (!)
6.Доля оборотных средств в активах	0,617>=0.5	0,598>=0.5
7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,684>=0.1	0,424>=0.1

По данным таблицы можно сделать вывод о том, что платежеспособность предприятия находится на хорошем уровне. Большинство коэффициентов удовлетворяют нормативным требованиям. Исключение – коэффициент текущей ликвидности в 2008 году, это связано с привлечением в 2008 году значительной суммы краткосрочных кредитов. Ухудшение большинства показателей в 2008 году связано с изменением структуры пассивов в 2008 году (рост доли краткосрочных кредитов) и является временной ситуацией.