Задача 19
Определить рентабельность инвестиционного проекта (при ставке дисконта 10 %).
Тыс. руб.
Год |
В N1 |
В №2 |
В№3 |
|||
|
доходы |
расходы |
доходы |
расходы |
доходы |
расходы |
1 |
500 |
1700 |
900 |
2100 |
300 |
2300 |
2 |
600 |
200 |
1100 |
4000 |
1200 |
600 |
3 |
700 |
200 |
1300 |
200 |
1700 |
400 |
4 |
800 |
200 |
1500 |
200 |
1900 |
400 |
5 |
900 |
200 |
1700 |
200 |
2000 |
600 |
Решение по варианту 3:
Год |
Доходы, тыс. руб. |
Расходы, тыс.руб. |
Чистый доход |
Коэф-т дисконта |
Дисконтный доход (Дд) |
Дисконтный расход (Др) |
ЧДД |
1 |
300 |
2300 |
- 2000 |
1/1,11=0,909 |
300/0,909=272,72 |
2300/0,909=2090,9 |
-1818,18 |
2 |
1200 |
600 |
600 |
1/1,12=0,826 |
1200/0,826=991,74 |
600/0,826=495,87 |
495,87 |
3 |
1700 |
400 |
1100 |
1/1,13=0,751 |
1700/0,751=1277,24 |
400/0,751=300,53 |
976,71 |
4 |
1900 |
400 |
1300 |
1/1,14=0,683 |
1900/0,683=1297,81 |
400/0,683=273,22 |
1024,59 |
5 |
2000 |
600 |
1500 |
1/1,15=0,621 |
2000/0,621=1242,24 |
400/0,621=372,67 |
869,57 |
Итого: |
- |
- |
- |
- |
5 081,75 |
3 533,19 |
1 548,56 |
Рентабельность инвестиционного проекта:
Rип = ЧДД / Др * 100% = 1 548,56 / 3 533,19 * 100% = 43,83%.
Индекс доходности проекта:
ИД = ДД / Др = 5 081,75 / 3 533,19 = 1,438.
Вывод: Инвестиционный проект эффективен, так как PI = 1,438 1, а R = 43,83%.
Задача 20
Выбрать эффективный вариант финансирования строительства объекта, если источником финансирования является кредит под 14% годовых, сроком на 4 года.
Вариант финансирования |
Сумма платежей на начало года (тыс. руб.) |
|
||
|
Первого года |
Второго года |
Третьего года |
Четвертого года |
1 |
2500 |
2500 |
2500 |
2500 |
2 |
1000 |
2000 |
3000 |
4000 |
Решение:
Рассчитаем будущую стоимость платежей
Вариант 1 представляет собой аннуитет пренумерандо:
FVАpre = 2 500 * (((1 + 0,14)4 – 1) / 0,14) * (1 + 0,14) = 14 025,26 тыс. руб.
Вариант 2:
FV = 1 000 * (1 + 0,14) + 2 000 * (1 + 0,14)2 + 3 000 * (1+0,14)3 + 4 000 * (1+0,14)4 = 14 939,67 тыс. руб.
Вывод: Вариант аннуитетных платежей выгоднее, так как общая будущая сумма меньше. По второму варианту переплата составит 914,41 тыс руб.