Спрос на деньги и предложение денег. Мотивы спроса на деньги. Модель равновесия на денежном рынке. Формирование уровня процента.

Предложение денег – денежная масса, находящаяся в обращении и складываю­щаяся из соответствующих денежных агрегатов.

В формировании денежного предложения принимают участие три субъекта:

1.Центральный банк,

2.система коммерческих банков,

3.население.

Центральный банк регулирует предложение денег через эмиссию (как наличных денег в обращении, так и кредитных). Кроме того, ЦБ регулирует процентную ставку, увеличивая предложение кредитных денег в случае его снижения и сокращая предложе­ние при его повышении. Таким образом, изменение процентной ставки влияет на капита­ловложения и инвестиционную активность в целом. Аналогичным образом на предложе­ние денег влияют операции по купле-продаже ценных бумаг: скупая их, банк увеличивает количество денег в обращении, и наоборот.

В предложении денег важную роль играет денежная база - та часть денежного предложения, которую определяет и непосредственно создает Центральный банк. Она обеспечивается активами Центрального банка, важнейшими среди которых являются:

1.золотовалютные резервы,

2.ценные бумаги,

3.кредиты коммерческим банкам.

Предложение денег графически отображается обычно верти­кальной прямой, по­скольку предполагается, что на каждый дан­ный момент создано определенное, фиксиро­ванное количество денег, которое не зависит от величины ставки процента (см. рис. 9.1).

Реально предложение денег зависит от целей, ко­торые ставятся в рамках кредитно-денежной полити­ки конкретной страны:

Если целью кредитно-денежной политики является поддержание на неиз­мен-ном уровне количества денег в обраще­нии, то рисунком денежного предложения будет действительно вертикальная пря­мая (MS₁).

Целью кредитно-денежной политики государства может быть и поддержание фиксированной ставки процента. Такая кре­дитно-денежная политика называется гиб­кой. В случае выбора гибкой монетарной политики графическое отображение денеж­ного предложения будет представлено горизон­тальной прямой MS₂.

Третий вариант графического отображения денежного предложения — наклонная кривая, MS₃. Такая графи­ческая форма денежного предложения показывает, что кредитно-денежная политика допускает колебания и денежной массы в об­ращении, и нормы процента.

Деньги, которые, в сущности, являются долговыми обязательствами государства и депозитных учреждений (коммерческих банков и сберегательных учреждений),имеют стоимость благодаря товарам и услугам, которые приобретаются за них на рынке. Поддержание покупательной способности денег в значительной степени зависит от эффективности государственного регулирования денежного предложения. Общий спрос на деньги состоит из спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов. Спрос на деньги от сделок изменяется пропорционально номинальному ВНП, спрос на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорционально процентной ставке.

Спрос на деньги (MD) формируется из: 1)спроса на деньги, как средство обращения (операционный, спрос на деньги для совершения сделок) и 2)спрос на деньги, как средство сохранения стоимости (спрос на деньги как на активы или спекулятивный спрос). 1-ый определяется уровнем денежного или номинального ВНП (прямо пропорционально). Чем > доход в обществе, чем > совершается сделок, чем ↑ уровень цен, тем > потребуется денег для реализации эк-ких сделок в рамках нац эк-ки. Операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента  вертикальная кривая. 2-ой спрос зависит от величины номинальной ставки процента и объема номинального ВНП (обратно пропорционально), поскольку при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг.  общий спрос на деньги формируется из спекулятивного и операционного.

Под предложением денег понимается денежная масса, находящаяся в обращении и складывающаяся из соответствующих денежных агрегатов.

Предложение денег графически отображается обычно вертикальной прямой, поскольку предполагается, что на каждый данный момент создано определенное, фиксированное количество денег, которое не зависит от величины ставки процента. (Рис.1, MS1)

Реально предложение денег зависит от целей, которые ставятся в рамках денежно-кредитной политики конкретной страны:

1. Если целью денежно-кредитной политики является поддержание на неизменной уровне количества денег в обращении, то рисунок денежного предложения будет действительно вертикальной прямой. Рис.1.- MS1

2. Целью денежно-кредитной политики государства может быть и поддержание фиксированной ставки процента. Такая денежно-кредитная политика носит название гибкой. В случае выбора гибкой монетарной политики графическое отображение денежного предложения будет представлено горизонтальной прямой.(Рис.1, MS2)

3. Третий вариант графического отображения денежного предложения - наклонная кривая. (Рис.1, MS3) Такая графическая форма денежного предложения показывает, что денежно-кредитная политика допускает колебания и денежной массы в обращении, и нормы процента.

Рис.1 Денежное предложение при различных целях денежно-кредитной политики:

На рис. 1. MS1 - денежное предложение при монетарной политике, направленной на поддержание неизменной массы денег в обращении; MS2 - денежное предложение при гибкой денежно-кредитной политике; MS3 - денежное предложение при допущении изменения и массы денег в обращении, и ставки процента.

Спрос на деньги

Спрос на деньги формируется из:

спроса на деньги, как средство обращения (иначе, деловой, операционный, трансакционный или спрос на деньги для совершения сделок) и 2) спрос на деньги, как средство сохранения стоимости (иначе, спрос на деньги как на активы, спрос на запасную стоимость или спекулятивный спрос).

Спрос на деньги как средство обращения определяется уровнем денежного или номинального валового национального продукта (прямо пропорционально). Чем больше доход в обществе, чем больше совершается сделок, чем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для реализации экономических сделок в рамках национальной экономики.

С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента, и тогда графическое отображение спроса на деньги для сделок будет выглядеть следующим образом (Рис.2):

Рис.2. Операционный спрос на деньги.

На рис. 3. спрос на деньги как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной ставки процента (обратно пропорционально), поскольку при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу процентов, возникают определенные вмененные (альтернативные) издержки по сравнению с использованием сбережений в виде ценных бумаг.

Распределение финансовых активов, например, на наличные деньги и облигации, зависит от величины ставки процента: чем она выше, тем ниже курс ценных бумаг и выше спрос на них, тем ниже спрос на наличные деньги (ниже спекулятивный спрос) и наоборот.

Рис.3. Спрос на деньги как на активы.

Итак, общий спрос на деньги зависит от номинальной ставки процента и объема номинального валового национального продукта.

Соответственно, графическое отображение общего спроса на деньги будет выглядеть следующим образом (Рис.4.):

Рис.4. Общий спрос на деньги.

На рис.4: номинальная процентная ставка - на вертикальной оси, общий спрос на деньги - на горизонтальной оси. Функциональная зависимость этих параметров даст совокупность кривых, каждая из которых соответствует определенному уровню номинального ВНП. Перемещения вдоль кривой показывают изменения процентной ставки. Причем при высоких процентных ставках кривая становится почти вертикальной, поскольку все сбережения вкладываются в этой ситуации в ценные бумаги, спрос на деньги ограничивается операционным спросом и уже не снижается при дальнейшем росте процента.

Модель денежного рынка В целом денежный рынок может иметь следующее графическое отображение (Рис.5):

Рис.5. Графическое отображение денежного рынка.

На рис.5 точка Е находится на пересечении кривых спроса и предложения денег и определяет “цену” равновесия на денежном рынке. Это равновесная ставка процента, т.е. альтернативная стоимость хранения не приносящих проценты денег.