Тема 5. Инструменты и методы анализа рисков инвестиционных проектов.

Основные понятия и принципы. Качественная и количественная оценка рисков. Статистические, Экспертные, Аналитические методы: дисконтирование денежных потоков, анализ целесообразности затрат, анализ безубыточности и окупаемости проекта, построение дерева решений проекта, анализ чувствительности, сценарный анализ. Оценка риска проекта методом аналогий. Меры риска. Премия за риск. Концепция Cash-Flow-at-Risk (CFaR). Глобализация инвестиционного риска. Решение задач.

Литература

1. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. – М.: Наука. 2002.

2. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. – М.: Финансы и статистика. 2004

3. Найт Ф.Х. Риск, неопределённость и прибыль. Пер. с англ. – М.: Дело, 2003

4. Просветов Г.И. Управление рисками: задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2008

5. Риск-менеджмент инвестиционного проекта: учебник. Под ред. Грачёвой М.В., Секерина А.Б. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009

6. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. – М.:Дело, 1998

Тема 6. Управление инвестиционным риском

Понятия и определения. Различие корпоративного и автономного риска. Различие систематического и индивидуального риска. Учет индивидуальных рисков проекта. Критические точки проекта и анализ чувствительности.

Задача на вычисление нормы дисконтирования на основе оценки систематического риска, на основе анализа автономного риска проекта и на основе анализа корпоративного риска проекта.

Анализ сложного инвестиционного проекта. Построение дерева вариантов, вычисление статистических показателей. Критерий VAR.

Литература

1. Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов - Пер. с англ .- 2-е изд .- М. : Олимп-Бизнес, 2006

2. Ван Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента ООО «ИД Виксель», 2006

3. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент : Учебник .- М. : Эксмо. 2007

4. Риск-менеджмент инвестиционного проекта: учебник. Под ред. Грачёвой М.В., Секерина А.Б. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009

Рекомендации по самостоятельной работе

и проверке знаний

В рамках учебной программы студенты во внеаудиторное время изучают рекомендованную литературу и готовятся к семинарским занятиям. На семинарских занятиях студенты отчитываются перед преподавателем и задают вопросы. Происходит контроль фактически усвоенных знаний путем решения задач, ответов на контрольные вопросы преподавателя, выполнения контрольных работ, а также в иных установленных формах

По каждой теме семинарских занятий студенты должны изучить литературу в соответствии с рекомендованным списком, самостоятельно попытаться ответить на вопросы в конце каждой главы из указанных в списке литературы и, в случае затруднений, подготовить вопросы для выяснения их с преподавателем на семинарских занятиях.

Студенты должны точно знать смысл всех терминов, употребляемых в прилагаемой литературе и особенное внимание обратить на термины, которые выделяются в конце каждой из предлагаемых к изучению глав учебника. Для проверки своих знаний студенты должны быть готовы отвечать на вопросы, аналогичные тем, что приведены ниже и предлагаются в учебной литературе, а также решать задачи на изучаемые темы.