Тема 5. Инструменты и методы анализа рисков инвестиционных проектов.

Качественная и количественная оценка рисков. Статистические, Экспертные, Аналитические методы: дисконтирование денежных потоков, анализ целесообразности затрат, анализ безубыточности и окупаемости проекта, построение дерева решений проекта, анализ чувствительности, сценарный анализ. Оценка риска проекта методом аналогий. Меры риска. Премия за риск. Концепция Cash-Flow-at-Risk (CFaR). Глобализация инвестиционного риска.

Тема 6. Управление инвестиционным риском.

Выбор процента дисконтирования на основе оценки систематического риска. Определение требуемой доходности инвестиционного проекта, как требуемой доходности собственного капитала, на основе анализа автономного риска проекта.

Дерево вариантов и метод Монте-Карло. Критерий VаR.

Управление операционными рисками проекта. Страхование отдельных рисков. Управленческие опционы. Сценарный анализ.

Управление финансовыми рисками проекта. Хеджирование валютных и ценовых рисков. Иммунизация денежных потоков по финансовой деятельности к процентному риску.

Литература Законодательные акты

1. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ « Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ « Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»

3. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ « О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»

4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»

5. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ « О финансовой аренде (лизинге)»

6. Федеральный закон от 30 декабря 1999 г. №225-ФЗ « О соглашениях о разделе продукции»

Основная

1. Ван Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента

ООО «ИД Виксель», 2006

2 . Инвестиции: учебник/кол. авторов; под ред. Подшиваленко Г.П.-М.:КНОРУС, 2009

3. Кузнецов Б.Т. Инвестиции. - М: Юнити, 2006

4. Качалов Р.М. Управление хозяйственным риском. – М.: Наука. 2002

5. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент : Учебник .- М. : Эксмо, 2007

6. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. Рекомендации для предприятий и коммерческих банков. – М.: Финансы и статистика. 2004

7. Найт Ф.Х. Риск, неопределённость и прибыль. Пер. с англ. – М.: Дело, 2003

8. Просветов Г.И. Управление рисками: задачи и решения. – М.: Альфа-Пресс, 2008

9. Риск-менеджмент инвестиционного проекта: учебник. Под ред. Грачёвой М.В., Секерина А.Б. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009

10. Четыркин Е.М. Финансовая математика: учебник.- М.:Издательство «Дело» АНХ, 2008

Дополнительная

1. Брейли Ричард, Майерс Стюарт. Принципы корпоративных финансов - Пер. с англ .- 2-е изд .- М. : Олимп-Бизнес, 2006

2. Бригхем Ю., Эрхард М. Финансовый менеджмент. М. Питер, 2007

3. Зви Боди, Алекс Кейн, Алан Дж. Маркус Принципы инвестиций,

М: ИД «Вильямс», 2008 г.

4. Волков И.М., Грачёва М.В. Проектный анализ: Продвинутый курс: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2009

5. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. – М.: Экономистъ, 2005

6. Йескомб Э.Р. Принципы проектного финансирования. – М.,СПб.: Вершина, 2008

1. Киселёва О.В., Макеева Ф.С. Инвестиционный анализ: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2010

2. Ковалёв В.В. Курс финансовых вычислений: учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005

3. Крушвиц Л. Инвестиционные расчёты. – СПб.: Питер, 2001

4. Кравченко П.П. Курс лекций для портфельного инвестора. – М.: Дело и Сервис, 2010

5. Лукасевич И.Я. Инвестиции: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2011

6. Люу Ю-Д. Методы и алгоритмы финансовой математики. – М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2007

7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Утверждено Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной и жилищной политике 21 июня 1999 г. №ВК 477

8. Ньютон Р. Управление проектами от А до Я. – М.:НОРБИТ, 2007

9. Тюрина А.В. Инвестиции. Практикум: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2010

10. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции – М. Инфра-М, 2006