§ 7. Доверительное управление денежными средствами

Деньги, самостоятельное доверительное управление которыми как исключение допускается п. 2 ст. 1013 ГК РФ, - совершенно особый объект такого управления. Согласно указанному пункту не могут быть самостоятельным объектом доверительного управления деньги, за исключением случаев, предусмотренных законом. В данном случае под законом понимается не только ГК, но и другие правовые акты.

Следует сразу сказать, что правового акта, в котором допускалось бы доверительное управление именно деньгами, в настоящее время не существует. Следует проводить различие между деньгами и денежными средствами. Если наличные деньги, будучи вещами родовыми и потребляемыми, не могут быть объектом доверительного управления по смыслу закона, то безналичные деньги, представляя собой определенным образом оформленное право требования имущественного характера, могут становиться объектом доверительного управления.

По своей материальной природе деньги, как и ценные бумаги, относятся к вещам, но ввиду их особой роли в экономическом обороте правовое регулирование отношений по поводу денег имеет значительные особенности. Денежные знаки относятся к вещам, определенным родовыми признаками, и являются вещами заменимыми. Однако в противоположность другим заменимым вещам они определяются не по количеству отдельных купюр, а по денежным единицам, которые в них содержатся. Особое значение денег в гражданском обороте состоит в том, что они выполняют функцию всеобщего эквивалента и могут быть использованы в качестве универсального средства платежа.

Будучи вещами, определенными родовыми признаками, деньги могут быть индивидуализированы путем записи номера отдельного денежного знака и тогда превращаются в вещи индивидуально-определенные. Например, денежные знаки индивидуализируются при указании их номеров в следственном протоколе. Сами по себе деньги могут быть предметом некоторых гражданско-правовых сделок (например, договоров займа, дарения, мены).

Денежные знаки, являясь средством платежа, могут принести доход только в результате распоряжения ими. А с утратой права собственности на них они выбывают из сферы доверительного управления. В этом состоит одна из причин, объясняющих практическую невозможность доверительного управления деньгами. Преобладает мнение о том, что в безналичной форме деньги представляют собой права требования (выдачи или перечисления определенной суммы). Поступая в банк, купюры "превращаются" в банковский счет (или вклад), а по окончании всех требуемых операций клиент получает совершенно другие купюры на необходимую сумму. Большая часть денежных средств существует в безналичной форме. В этом случае в доверительном управлении будут находиться обязательственные права требования в отношении денежных сумм банковского вклада или находящихся на банковском счете.

Формулировка п. 2 ст. 1013 ГК о возможности, в порядке специально установленного в законе исключения, денег быть объектом доверительного управления была бы юридически более корректной, если бы при этом упоминалось не о деньгах, а о денежных средствах (то есть обязательственных правах на них).

Так, согласно ст. 5 Закона о рынке ценных бумаг деятельностью по управлению ценными бумагами признается деятельность по доверительному управлению денежными средствами, предназначенными для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

В ст. 5 Закона о банках и банковской деятельности сказано, что к банковским операциям относится доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами. В этом случае управление денежными средствами осуществляется банком на основании банковской лицензии. Никакой дополнительной лицензии банку не надо получать.

В п. 5 ст. 3 Федерального закона от 17 мая 2007 г. N 82-ФЗ "О банке развития" сказано, что Внешэкономбанк осуществляет на рынке ценных бумаг дилерскую, депозитарную деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами, а также осуществляет доверительное управление денежными средствами и иным имуществом, в том числе находящимся в государственной собственности.

В п. 1 ст. 13 Закона об инвестиционных фондах сказано, что в доверительное управление открытым и интервальным паевыми инвестиционными фондами могут быть переданы только денежные средства.

Таким образом, во всех вышеуказанных случаях говорится только о доверительном управлении денежными средствами, а не деньгами.

Отдельно следует остановиться на доверительном управлении денежными средствами через общие фонды банковского управления (ОФБУ). Правовым основанием формирования ОФБУ послужили положения Гражданского кодекса РФ, нормы которого устанавливают понятие и общие положения о доверительном управлении, и Федерального закона "О банках и банковской деятельности", который относит к сделкам, совершаемым кредитной организацией, доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договорам с физическими и юридическими лицами (ст. 5).

Конкретный порядок осуществления деятельности ОФБУ определен Инструкцией Банка России N 63 "О порядке осуществления операций доверительного управления и бухгалтерском учете этих операций кредитными организациями Российской Федерации", утвержденной Приказом ЦБ РФ от 2 июля 1997 г. N 02-287.

Согласно п. 2.5 Инструкции ОФБУ представляет собой имущественный комплекс, состоящий из имущества, передаваемого в доверительное управление разными лицами и объединяемого на праве общей собственности, а также приобретаемого доверительным управляющим при осуществлении доверительного управления.

В качестве учредителя управления ОФБУ может выступать любое лицо, внесшее свою долю имущества в ОФБУ. Документом, свидетельствующим о факте передачи имущества в доверительное управление и размере доли учредителя в составе ОФБУ, служит сертификат долевого участия. Данный документ не является имуществом и не может быть предметом сделок (п. 2.7 Инструкции N 63). Такой сертификат не является ценной бумагой, а лишь представляет собой документ, подтверждающий участие физического или юридического лица в ОФБУ, поскольку не отвечает всем требованиям, предъявляемым к ценным бумагам федеральным законодательством.

ОФБУ создается путем аккумулирования денежных средств и ценных бумаг учредителей доверительного управления для последующего доверительного управления этим имуществом кредитной организацией - доверительным управляющим в их интересах. Таким образом, в данном случае речь идет о специализированном доверительном управляющем. Передав соответствующее имущество в ОФБУ, учредители управления лишаются возможности распоряжаться имуществом, находящимся в долевой собственности (п. 1 ст. 246 ГК РФ). Кроме того, учредители лишаются преимущественного права покупки доли, предусмотренной ст. 250 ГК.

Объектами доверительного управления для кредитной организации, выступающей в качестве доверительного управляющего, могут быть денежные средства в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте, ценные бумаги, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам Российской Федерации на правах собственности (п. 3.1 Инструкции). Хотя в Инструкции об этом прямо не сказано объектами доверительного управления являются не сами природные драгоценные камни и драгоценные металлы, а их стоимость, которая может меняться в зависимости от мировой конъюнктуры.

По общему правилу в качестве доверительного управляющего выступает кредитная организация, однако в случаях, когда сама кредитная организация выступает учредителем доверительного управления имуществом, - индивидуальный предприниматель или коммерческая организация, за исключением унитарного предприятия (п. 2.2 Инструкции).

Решение о создании ОФБУ принимается органом управления кредитной организации - доверительного управляющего, уполномоченным на принятие такого решения в соответствии с законодательством Российской Федерации или уставом кредитной организации, одновременно с утверждением инвестиционной декларации и Общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ. Инвестиционная декларация - документ, содержащий информацию о доле каждого вида ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и т.д.), входящих в портфель инвестиций ОФБУ, доле средств, размещаемых в валютные ценности, об отраслевой диверсификации вложений (по видам отраслей эмитентов ценных бумаг). Общие условия должны содержать описание прав и обязанностей учредителей доверительного управления, доверительного управляющего и выгодоприобретателей ОФБУ, описание видов имущества, принимаемого доверительным управляющим в ОФБУ, в случае принятия в доверительное управление ценных бумаг - описание механизма оценки их стоимости, описание существенных рисков, сроки и объем предоставляемой учредителям доверительного управления отчетности, размер вознаграждения доверительного управляющего, порядок выплаты доходов выгодоприобретателям и порядок ликвидации ОФБУ.

Между кредитной организацией (доверительным управляющим), создающей ОФБУ, и учредителями управления заключается договор доверительного управления. При этом Банком России утверждены Общие условия создания и доверительного управления имуществом ОФБУ, которые на практике используются в качестве примерных условий договора доверительного управления или стандартной формы для заключения договора присоединения (п. п. 6.4, 6.5 Инструкции N 63). Законодатель четко определил, что кредитная организация, создавшая ОФБУ, отвечает за осуществление фондом доверительного управления. Это требование представляется вполне обоснованным, поскольку права инвестора получают дополнительную защиту со стороны учредителя ОФБУ, который уже изначально является достаточно устойчивым участником экономических отношений.

ОФБУ не может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного эмитента (объединенной группы эмитентов), за исключением государственных ценных бумаг (п. 6.14 Инструкции N 63).

Порядок определения долей в праве долевой собственности устанавливается на основании Инструкции N 63 и Общих условий создания и доверительного управления имуществом ОФБУ, утвержденных доверительным управляющим, а не на основании закона и соглашения участников общей долевой собственности, как это определено п. 1 ст. 245 ГК РФ. Распоряжение имуществом, переданным в ОФБУ, может осуществлять только кредитная организация - доверительный управляющий (см., напр., п. 3.2.7 Общих условий).

ОФБУ как имущественный комплекс не может существовать при прекращении договоров доверительного управления со всеми учредителями управления (данный вывод, на наш взгляд, вытекает из положений п. п. 6.21, 6.22 Инструкции N 63). В результате прекращения договора доверительного управления, в том числе при прекращении деятельности ОФБУ, учредитель управления имеет право получить лишь денежные средства в размере существующей доли в составе управляемого имущества.

Следует отметить, что невозможным представляется объединение на праве общей долевой собственности вещей (природные драгоценные камни, драгоценные металлы, ценные бумаги, наличные денежные средства в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте) и имущественных прав (безналичные денежные средства, права, удостоверенные бездокументарными ценными бумагами). Вещи и имущественные права как объекты гражданских прав имеют различный правовой режим. Имущественные права, в том числе бездокументарные ценные бумаги, не могут принадлежать субъектам на праве собственности, их принадлежность объясняется категориями обязательственного права. Объединение имущественных прав и вещей в единый имущественный комплекс предполагает необходимость детального нормативного регулирования данного имущественного комплекса как особого отдельного объекта гражданских прав (подобно тому как это сделано, например, в отношении предприятия (ст. 132 ГК РФ)). До установления законом статуса ОФБУ как имущественного комплекса, являющегося объектом гражданского права, рано говорить об объединении в рамках этого фонда совокупности объектов, имеющих разную правовую природу, на праве общей собственности.

Лицо (как физическое, так и юридическое), внесшее долю имущества в ОФБУ, считается учредителем доверительного управления вне зависимости от того, в своих интересах или в интересах другого лица (выгодоприобретателя) была внесена данная доля. Вступление в ОФБУ оформляется договором присоединения, заключаемым между доверительным управляющим и учредителем. Из этого следует, что учредитель управления не может менять условия договора, предложенные доверительным управляющим.

Обязанность доверительного управляющего возвратить имущество в размере доли в составе управляемого имущества связана только с недостаточностью ликвидных средств при прекращении ОФБУ (п. 6.23 Инструкции N 63). Исходя из этого затруднительным становится раздел имущества, находящегося в долевой собственности в соответствии с нормами ст. 252 ГК РФ.