32

Розділ 2. «аналіз фінансового стану Державного підприємства «Осмолодське лісове господарство»»

2.1 Аналіз фінансової стійкості та платоспроможності дп «Осмолодське лг»

Аналіз фінансової стійкості підприємства є найважливішим етапом оцінки його діяльності та фінансово-економічного благополуччя, відображає результат його поточного, інвестиційного та фінансового розвитку, містить необхідну інформацію для інвесторів, а також характеризує здатність підприємства відповідати за своїми зобов'язаннями.

В першу чергу фінансовий стан підприємства оцінюється його фінансовою стійкістю і платоспроможністю. Платоспроможність відображає здатність підприємства платити за своїми боргами і зобов'язаннями в конкретний момент часу. Умова достатності виконується тоді, коли підприємства платоспроможне у часі, тобто має стійку здатність відповідати за своїми боргами в момент часу [25].

Під фінансовою стійкістю розуміється його платоспроможність в часі з дотриманням умови фінансового рівноваги між власними і позиковими фінансовими коштами.

Вивчення фінансового стану підприємства слід проводити також визначаючи відповідності або невідповідності джерел для формування запасів і витрат. При цьому можлива різна ступінь охоплення джерел формування.

У таблиці додатку В представлені результати аналізу абсолютних показників фінансової стійкості ДП «Осмолодське ЛГ»

Як видно з таблиці підприємство має нестійкій фінансовий стан, доповнений порушенням платоспроможності. Однак, зберігається можливість відновлення рівноваги за рахунок поповнення джерел власних коштів і збільшення власних оборотних активів. Це зумовлено тим, що джерел власних коштів недостатньо навіть для формування необоротних активів: на кінець аналізованого періоду необоротні активи перевищують джерела власних коштів на 53%.

У сукупності власні та позикові джерела коштів покривають загальну величину запасів і затрат з надлишком в 35,8% (177072:130371). Але цей показник погіршився за аналізований період. У 2010 році загальна величина запасів і витрат покривалася джерелами коштів на 70%.

Для стабілізації фінансового стану необхідно:

1. збільшити частку джерел власних коштів;

2. скоротити частку необоротних активів;

3. зменшити залишки товарно-матеріальних цінностей, що не використовуються у виробничій діяльності;

4. прискорити оборотність запасів.

Найбільш суттєвим фактором підвищення фінансової стійкості підприємства є поповнення його реального власного капіталу. Основною формою збільшення власного капіталу підприємства має бути розподіл чистого прибутку в резервні фонди та фонди накопичення або консервація нерозподіленого прибутку для цілей основної діяльності. У таблиці додатку Г представлені результати розрахунку величини власних обігових коштів ДП «Осмолодське ЛГ».

На підставі даних таблиці слід зробити висновок, що наявність власних коштів за звітний період збільшилася на 25370 тис. грн. або 46,7%, при зменшенні всіх оборотних коштів 10501 тис. грн. або 6%. Таким чином, сума власних оборотних коштів зростає високими темпами, при зменшенні загальної суми оборотних коштів. Це призвело до того, що питома вага власних обігових коштів у структурі оборотних підвищився на 15,44 пункту (з 15,58 до 31,02%).

Оптимальне значення цього показника 60-80%. Це означає, що тенденцію можна назвати позитивною.

У додатку Д представлені причини зміни величини власних обігових коштів ДП «Осмолодське ЛГ».

Дані таблиці 2.8 свідчать про те, що збільшення частки власних оборотних коштів у їх загальній величині відбулося за рахунок зменшення короткострокових зобов'язань на 35871 тис. грн. При цьому відбулося зменшення виданих векселів на 24154 тис. грн. або 73% та поточної заборгованості за довгостроковими зобов'язаннями на 26237 тис. грн. або 40%. На зменшення оборотних активів вплинули більш високі темпи зниження суми виробничих запасів, інших оборотних активів і дебіторської заборгованості, ніж темпи зростання готової продукції.

Результати аналізу свідчать про те, що на підприємстві склалася несприятлива структура обігових коштів: частка матеріальних запасів і витрат (найменш мобільного частини оборотних активів) складає 74,52%. За розглянутий період матеріальні оборотні кошти збільшилися на 20650 тис. грн. Значну питому вага в матеріальних оборотних активах мають статті: готова продукція - 43,5% і виробничі запаси - 24,06%.

Фінансова стійкість характеризується системою фінансових коефіцієнтів. Вони розраховуються як співвідношення абсолютних показників активу і пасиву балансу.

Фінансова стійкість оцінюється за співвідношенням власних і позикових коштів, за темпами накопичення власних коштів у результаті поточної діяльності, за співвідношенням оборотних і необоротних активів, за достатності джерел коштів для формування запасів.

Аналіз фінансових коефіцієнтів фінансової стійкості полягає в порівнянні їх значень з базисними величинами, а також у вивченні їх динаміки. У таблиці 2.9 представлені результати аналізу відносних показників фінансової стійкості ДП «Осмолодське ЛГ».

Як видно з таблиці більшість відносних показників фінансової стійкості підприємства за аналізований період погіршилося.

Коефіцієнт автономії зменшився з 0,52 до 0,45. Значення показника вийшло за мінімально допустимий 0,5. Це говорить про збільшення залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.

Ці тенденції у зміні фінансового стану підприємства відображає і коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів. За аналізований період він збільшився на 0,3 процентних пункти і склав 1,2. Це означає, що на 1 гривню власних коштів вкладених в активи, припадає 1 грн. 20 коп. позикових. Нормальним вважається співвідношення 2:1, при якому одна третина загального фінансування сформована за рахунок позикових коштів. Зміни цього показника також підтверджують зростання залежності підприємства від позикового капіталу.

Коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів становить 0,33 і він не суттєво змінився за аналізований період.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу збільшився на 0,04 пункту і склав 0,124. Цей показник нижче прийнятого нормативного, що свідчить про низьку мобільність коштів підприємства і може негативно відображатися на фінансовому стані. Для його зростання необхідне збільшення власного оборотного капіталу.

Коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами також значно нижче нормативних значень, але має позитивну тенденцію. За розглянутий період він збільшився на 0,15 пункти і склав 0,43.

Коефіцієнт майна виробничого призначення дещо знизився і становить 0,74%. Незважаючи на зменшення коефіцієнта його значення перевищує мінімально допустимий для промислового підприємства (0,5).

Коефіцієнт вартості матеріальних оборотних коштів у майні знизився на 0,02 і склав 0,51 на кінець періоду. Причиною цього стало зниження власних коштів підприємства.

Коефіцієнт автономії джерел формування запасів має негативне значення і суттєво погіршився за аналізований період. На початок періоду він становив -0,39, а на кінець -1,17. Причиною погіршення стало збільшення довгострокових кредитів у структурі позикового капіталу.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів збільшився на 0,18 пункти і склав 0,43, тоді як коефіцієнт кредиторської заборгованості зменшився на 0,27 і склав на кінець періоду 0,38. За звітний період було залучено додаткове довгострокове фінансування в більшому обсязі, ніж короткострокове.

Коефіцієнт кредиторської заборгованості зменшився до 0,18. Це пов'язано з більш низькими темпами зростання кредиторської заборгованості в порівнянні з сукупним позикових капіталом.

Збільшення коефіцієнта прогнозування банкрутства на 0,11 пункти говорить про поліпшення фінансового стану підприємства. Але його значення занадто низьке - 0,02.

Таким чином, результати аналізу дозволяють зробити висновок про можливість кризового фінансового стану. ДП «Осмолодське ЛГ» необхідно проводити заходи з оздоровлення та попередження кризи.

Ліквідність балансу визначається як ступінь покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких в гроші відповідає терміну погашення зобов'язань. Аналіз ліквідності балансу полягає в порівнянні коштів по активу, згрупованих за ступенем їх ліквідності і розміщені в порядку зменшення ліквідності, з зобов'язаннями по пасиву, згрупованих за строками їх погашення і розташованими у порядку зростання термінів. В додатку Є представлені результати ліквідності балансу.

Для оцінки ступеня ліквідності підприємства необхідно провести аналіз ліквідності балансу.

Як видно з таблиці баланс підприємства не є абсолютно ліквідним як на початок, так і на кінець періоду:

А ₁ < П₁

А₂ < П₂

А₃ < П₃

А₄ > П_4.

Невиконання першого нерівності свідчить про те, що підприємство є неплатоспроможним по найбільш терміновим платежам, величина кредиторської заборгованості значно перевершує величину грошових коштів підприємства, як на початок (на 52613 тис. грн.), так і на кінець періоду (на 57514 тис. грн. ). Навіть активів, що швидко реалізуються недостатньо для покриття найбільш термінових зобов'язань.

Невиконання другого нерівності свідчить про те, що підприємство є неплатоспроможним за короткостроковими зобов'язаннями, так як їх величина перевершує величину швидко реалізованих активів підприємства, як на початок, так і на кінець періоду. На підприємстві на найближчий час склалося скрутне становище. Для погашення короткострокових боргів слід залучити повільно реалізовані активи.

Третя нерівність виконувалась в попередньому періоді, але за аналізований період ліквідність погіршилася. Це відбулося за рахунок залучення довгострокових позик у великих обсягах.

Причиною невиконання останнього нерівності є наявність у підприємства великої суми необоротних активів.

Таким чином, можна зробити висновок про зниження ліквідності підприємства. Для оцінки здатності підприємства виконувати свої зобов'язання розрахуємо коефіцієнти ліквідності активів ДП «Осмолодське ЛГ».

Коефіцієнти ліквідності активів розраховуються як співвідношення різних груп оборотних активів підприємства і поточних зобов'язань. Вони відрізняються тільки набором поточних активів підприємства, які розглядаються в якості покриття короткострокових зобов'язань.

В таблиці додатку Ж представлені результати аналізу показників ліквідності ДП «Осмолодське ЛГ».

Як видно з таблиці всі показники ліквідності підприємства значно нижче нормативних значень, по коефіцієнту швидкої ліквідності спостерігається зменшення значення. Коефіцієнт абсолютної ліквідності на кінець періоду складає 0,006 (при нормативі 0,2 - 0,5). Зі зростанням грошових коштів на підприємстві з 126 до 746 тис. грн., коефіцієнт за аналізований період збільшився на 0,005 пунктів. Найближчим часом підприємство може погасити менше 1% поточної заборгованості.

Коефіцієнт швидкої ліквідності зменшився з 0,48 до 0,37 (при нормативі 1). Це означає, що в термін менше року при виникненні критичного положення підприємство може покрити лише 37% своїх зобов'язань. І поточні активи, і поточні зобов'язання знизилися за звітний період, але темпи останніх були вище. Цим і викликане зниження показника.

Коефіцієнт поточної ліквідності зріс на 0,27 пункти і склав 1,5 (при нормативі 2). Збільшення коефіцієнта говорить про підвищення ступеня платоспроможності, а його невідповідність нормативу - про перевищення поточних активів над поточними зобов'язаннями.

Таким чином, підприємство можна віднести до неплатоспроможних. Для підвищення платоспроможності необхідно зниження короткострокових зобов'язань і збільшення частини оборотних активів в структурі майна підприємства.