Нормальное ограничение общего показателя платежеспособности – не менее 1.

3.3.3 Оценка типа финансового состояния предприятия

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (таблица 13).

Определение показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель (S), при­нятый в экономической литературе:

где функция определяется следующим образом:

Пользуясь этими формулами, можно выделить четыре типа финансо­вых ситуаций:

1) абсолютную устойчивость финансового состояния при следую­щих условиях:

Трехмерный показатель ситуации S = (1, 1, 1);

2) нормальную устойчивость финансового состояния, гарантиру­ющую платежеспособность предприятия:

Трехмерный показатель ситуации S = (0, 1, 1);

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушени­ем платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечения заемных средств:

Трехмерный показатель ситуации S = (0, 0, 1);

4) кризисное финансовое состояние, близкое к банкротству, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская за­долженность предприятия не покрывают кредиторскую задолженность и просроченные ссуды:

Трехмерный показатель ситуации S = (0, 0, 0).

Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуются высоким уровнем рентабельности деятельности пред­приятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушени­ем финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств, снижением доходности деятельности предприятия.

Кризисное финансовое состояние дополняется наличием регуляр­ных неплатежей (просроченных ссуд банкам, просроченной задолжен­ности поставщикам, наличием недоимок в бюджеты).

3.3.4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Оценку финансовой устойчивости организации рекомендуется проводить с помощью следующей системы относительных показателей (таблица 14).

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100 %).

Таблица 14 – Оценка финансовой устойчивости предприятия

Наименование показателя	Расчетная формула	Годы		Изме-нение (+,-)
		1	2
1	2	3	4	5
1. Коэффициент концентрации собственного капитала	собственный капитал
	всего хозяйственных средств (нетто)
2. Коэффициент финансовой зависимости	всего хозяйственных средств (нетто)
	собственный капитал
3. Коэффициент маневренности собственного капитала	собственные оборотные средства
	собственный капитал
4. Коэффициент концентрации заемного капитала	заемный капитал
	всего хозяйственных средств (нетто)
5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений	долгосрочные пассивы
	внеоборотные активы
6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	долгосрочные пассивы
	долгосрочные пассивы + собственный капитал
7. Коэффициент структуры заемного капитала	долгосрочные пассивы
	заемный капитал
8. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	заемный капитал
	собственный капитал
9. Коэффициент финансовой устойчивости	собственный капитал + + долгосрочные пассивы
	всего хозяйственных средств (нетто)

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (или 100 %), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя можно ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент структуры заемного капитала характеризует долю долгосрочных пассивов в общей величине заемных источников.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 копеек заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

По результатам расчетов следует:

1. Оценить степень ликвидности бухгалтерского баланса организации, ее изменение за отчетный период.

2. Охарактеризовать динамику показателей ликвидности и платежеспособности организации, раскрыв их экономическую сущность.

3. Уточнить тип финансового состояния организации.

4. Оценить показатели финансовой устойчивости организации с позиции их экономического содержания.