3.5 Диагностика перспектив развития предприятия

Итоговая комплексная сравнитель­ная (рейтинговая) оценка финансового состояния, рен­табельности и деловой активности предприятия учитывает все важней­шие параметры (показатели) финансово-хозяйственной и производственной деятельности предприятия, то есть хо­зяйственной активности в целом. При ее построении используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффектив­ности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источ­никах и другие показатели.

Методика комплексной оценки финансового состояния предприятия предста­влена в таблице 16.

Таблица 16 - Комплексная оценка финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия

№ п/п	Показатели	Начало периода (Кфак)	Конец периода (Кфак)	Оптималь-ное значение (Ко)
	Коэффициент абсолютной ликвидности			0,05
	Коэффициент покрытия баланса			1,5
	Коэффициент покрытия запасов			1,0
	Коэффициент финансовой зависимости			1,66
	Коэффициент быстрой ликвидности			1,0
	Собственные оборотные средства в покрытии запасов			0,5
	Коэффициент финансовой независимости			0,6
	Рентабельность собственного капитала			0,15
	Рентабельность продаж			0,15
	Комплексная оценка			0,00

Расчет комплексной оценки возможен (при этих дан­ных, включенных в модель) без стандартизации по формуле:

.

Произведя комплексную оценку финансового состоя­ния на начало и конец отчетного периода, необходимо сравнить полученные значения с оптимальным значением.

Z-счет Альтмана широко используется в странах с развитой рыночной экономикой для прогнозирования банкротства предприятия. Данная формула представляет собой пятифакторную модель:

Z-счет = 1.2 * К₁ + 1.4 * К₂ + 3.3 * К₃ + 0.6 * К₄ + К₅,

где К₁ – доля оборотного капитала в активах предприятия;

К₂ – доля нераспределенной прибыли в активах предприятия;

К₃ – отношение прибыли от реализации к активам предприятия;

К₄ – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к кредиторской задолженности предприятия;

К₅ – отношение объема продаж к активам.

В зависимости от значения Z-счета следует дать оценку вероятности банкротства предприятия по определенной шкале (таблица 17).

Таблица 17 – Оценка вероятности банкротства предприятия

Значение Z-счета	Вероятность наступления банкротства
Z ≤ 1.8 1.8 < Z < 2.7 2.7 < Z < 2.9 Z > 2.9	Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая

По результатам раздела необходимо:

1.Дать комплексную оценку финансового состояния предприятия.

2.Оценить вероятность наступления банкротства предприятия.

ЛИТЕРАТУРА

1. Баканов М.И. Теория экономического анализа: Учебник для экон. спец./ М.И.Баканов, М.В.Мельник, А.Д.Шеремет. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 535с.

2. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник./ Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и Сервис, 2006. – 359 с.

3. Ковалев В.В.Практикум по анализу и финансовому менеджменту: конспект лекций с задачами и тестами / В.В.Ковалёв.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2006.– 447с.

4. Коломийцева И.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: курс лекций для студ. заочн. формы обучения спец. 080502 – «Экономика и управление на предприятии (водное хозяйство)»/ И.В.Коломийцева. – Новочеркасск: НГМА, 2008. - 179 с.

5. Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции: Учеб. пособие./ Э.И.Крылов, В.М.Власова, И.В. Журавкова – М.: Финансы и статистика, 2005. – 716 с.

Учебно-методическое издание

Коломийцева Инна Васильевна

АНАЛИЗ И ДИАГНОСТИКА

ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Методические указания

по выполнению курсовой работы

для студентов заочной формы обучения

спец. 080502– «Экономика и управление на предприятии

(водное хозяйство)»

Подписано в печать Формат 60 х 84 1/16

Объем 3,1 п.л. Тираж Заказ

Типография НГМА, 346428, г. Новочеркасск, ул. Пушкинская, 111

1 Расчеты осуществляются в шахматном порядке: по горизонтали – расчет структуры факторов изменения амортизируемого имущества на конец года, по вертикали – расчет структуры факторов изменения в разрезе слагаемых амортизируемого имущества.

2 За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал

3 За исключением балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров

4 Расчеты осуществляются в шахматном порядке: по горизонтали – расчет структуры факторов изменения капитала и резервов на конец года, по вертикали – расчет структуры факторов изменения в разрезе слагаемых капитала и резервов организации.