7

Тема: Операции банков с ценными бумагами .

Вопросы: Виды банковской деяятельности на РЦБ.

Эмиссионная деятельность

Инвестиционные операции банков с ЦБ

Операции РЕПО

Залоговые операции банков с ЦБ

Ком банки на рынке ЦБ могут выступать в качестве эмитентов ЦБ, посредников при операциях с ЦБ, а также в роли инвесторов, приобретая ЦБ за свой счёт.

ЦБ, выпускаемые ком. Банками, можно разделить на две основные группы:

акции и облигации;

сберегательные и депозитные сертификаты, векселя.

Ком банки, выпуская собственные акции, выступают преимущественно в качестве АО, а не финансово-кредитного общества.

Эмитируя и обслуживая векселя, сберегательные и депозитные сертификаты, ком. банки

Выполняют одно из своих основных предназначений – аккумуляцию денежных и созданию платёжных средств.

Выступая в качестве посредников в операциях с ЦБ, ком.банки по поручению предприятий , выпустивших акции, осуществляют их продажу, хранение и получение дивидендов по ним, получая комиссионное вознаграждение.

На комиссионных началах ком банки по договорённости с организациями, выпустившими облигации и др ЦБ, могут взять на себя их продажу, перепродажу или получение дохода по ним.

Банки могут принимать от заёмщиков ЦБ в качестве залога по выданным ссудам. Порядок получения дохода по ЦБ в период действия залога определяется в кредитном договоре, заключаемом между ссудозаёмщиком и банком.

Кроме указанных операций с ЦБ ком банки могут выступать в качестве депозитария, т.е. вести учёт акций и др ЦБ, реестр акционеров.

Все операции ком банков с ЦБ можно сгрупировать след. образом:

Собственные сделки банков с ЦБ:

- ивестиционные;

- торговые.

2. Гарантийные операции банков.

Собственные сделки банков с ЦБ осуществляются по инициативе банка от его имени и за его счёт.

Банки могут вкладывать средства в ценные бумаги с целью получения дохода. Такая деятельность является альтернативной по отношению к кредитованию. Основной областью инвестиций банков, при этом, являются вложения в твёрдопроцентные ЦБ. ЦБ представляют собой одну из форм ликвидных резервов банка, поэтому при выборе ЦБ для инвестиций основное внимание уделяется их надёжности.

Интенсивность инвестиций банков в твёрдопроцентные ЦБ зависит от потребности клиентов банка в кредитных ресурсах и прогноза динамики процентных ставок на рынке кредитов.

Если ожидается снижение процентных ставок, то для банка более рационально вложить средства в ЦБ. И наоборот.

Банк выступает в роли самостоятельного торговца, приобретая ЦБ для собственного портфеля или продавая их. Основная цель, которую преследуют банки, осуществляя торговые операции,- это извлечение дохода из рзности курсов на одни и теже ЦБ на различных биржах. Поскольку эти операции должны проводится быстро, то в конечном счёте они способствуют выравниванию курсов на ЦБ.Сделки на ЦБ с клиентами, заключаемые непосредственно в банке, называются прямыми.

Ком банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут выдавать в пользу третьих лиц гарантии по размещению ЦБ. Это своего рода страхование риска инвестиционных компаний занимающихся размещением ЦБ.

Банки, выступающие гарантами при эмиссии ЦБ, берут на себя обязательство перед инвестиционной компанией, проводящей размещение ЦБ, что в случае не полного размещения акций или облигационного займа они примут их на свой счёт по заранее согласованному курсу. При полном размещении займа или акций банки получают комиссию и вознаграждение за риск.

Вопрос:Эмиссионная деятельность банков.

Она состоит в выпуске ком банками собственных ЦБ.

ЦБ могут быть след видов:

Акции ( выпускаются с целью формирования уставного фонда)

Собственные долговые обязательства (облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя –выпускаются для привлечения дополнительных заёмных средств.

При проведении эмиссионных операций банк должен:

определить цели эмиссионной деятельности.

выбрать эмиссинные инструменты, т.е. ЦБ которые выпускаются в обращение.

определить методы размещения ЦБ.

поддерживать курс ЦБ собственной эмиссии на вторичном рынке.

Порядок эмиссии акций и соответственно формирование уставного капитала зависит от формы организации банка. Согласно законодательства Украины банки создаются в форме АО и ООО.

При создании банка в форме ОАО он предлагает акции широкому кругу инвесторов и производит открытое размещение акций на условиях свободного их размещения. Такие акции являются предметом купли-продажи на рынке ЦБ и обращаются на биржевом и внебиржевом рынках. Если банк создаётся в форме ЗАО,то он производит закрытое размещение акций среди ограниченного круга инвесторов. Акции, при этом, как правило, распределяются между учредителями банка согласно размерам их доли в уставном фонде. Такие акции не могут свободно отчуждатося третьеми лицами без согласия и разрешения руководящих органов ЗАО, определённых уставом общества.

Основными этапами эмиссионной деятельноти банка является:

1. Принятие решения об эмиссии акций;

2.Гос регистрация выпуска акций, а для ОАО ещё и регстрация информации о выпуске

акций;

3.Публикация сведений относительно подписки на акции в средствах массовой информации;

4.Изготовление акций (сертификатов акций) в случае документарной формы выпуска;

5.Размещение акций на первичном рынке ЦБ;

6.Отчёт о результатах выпуска акций.

Решение о выпуске акций принимается учредителями общества согласно уставным документам и оформляют его протоколом. Содержание протокола должно отражать сведения о выпуске акций согласно нормам законодательства, В нём отражается:

- фирменное название эмитента, его местонахождение,

- цель выпуска акций,

- общая сумма эмиссии и количество акций,

- виды акций,

- номинальная стоимость акций,

- срок и порядок подписки на акции,

-порядок оплаты акций,

- порядок выплаты дивидендов, и прочее.

Согласно законодательству Украины выпуск акций как ОАО так и ЗАО должен быть зарегистрирован Государственной комиссией по ЦБ и фондовому рынку. Кроме того, если акции выпускаются ОАО, эмитент должен предоставить Гос комиссии информацию об эмиссии акций, которая включает:

характеристику эмитента

описание деловой деятельности эмитента, заверенное акдитором

данные об эмиссии акций

данные об регистраторе и депозитарии ЦБ.

Эмитент должен опубликовать информацию об эмиссии в оррганах прессы Верховної Ради України та Кабінету Міністрів и в офици альном издании фондовой биржи до начала подписки на акции. Законодательством Украины установленно, что банки имеют право эмитировать только именные акции. Выпуск и обращение именной акции фиксируется у регистратора собственников акций. Акции могут быть простые и привелигерованные. Привелигированных акций не должно быть выпущено больше 10% уставного капитала банка.

По форме, в которой происходит выпуск и обращение акций, они подразделяются на те которые имеют документарную форму, и те, которые имеют электронную форму.

Акционерам выдаются акции или сертификаты акций на суммарную номинальную стоимость, акций, которыми они владеют.

Размещение акций на рынке может производится непосредственно эмитентом (т.н. прямая продажа) или через проффесиональных посредников рынка ЦБ. На Украине преимущественно развита прямая продажа акций эмитентами, в часности банками.

Согласно законодательству Украины сроки открытой подписки не могут превышать 6-ти месяцев. В случае если к этому сроку не удаётся покрыть подпиской 60% акций АО считается не учреждённым.

Если все акции распределяются между учредителями (т.е. учреждается ЗАО) то они должны быть оплачены в размере не менее 50% номинальной стоимости акций. Учредители должны быть держателями акций на сумму не меньше 25% уставного капитала, сроком не менее 2-х лет.

Акционеры, подписавшиеся на акции, обязаны оплатить полную стоимость акции в сроки, определённые учредительным собранием, но не позже одного года после регистрации общества. Доля учредителя не должна превышать 35% уставного капитала банка.

АО которое намерено заниматься банковской деятельностью, считается созданным банком со времени его регистрации НБУ в Республиканской книге регистрации банков, валютных бирж и др. фин-кредитных учреждений.

Кроме эмиссии акций, с целью формирования уставного капитала, банки могут проводить эмиссию акций для достижения др. целей. В частности:

увеличения уставного капитала путём дополнительного выпуска акций, при этом номинальная стоимость акций не изменяется;

расщепления или консолидации акций при неизменном уставном капитале;

реорганизации банка.

Законодательство Украины разрешает АО производить дополнительный выпуск акций при условии, что выпущенные ранее акции полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной.

Кроме акций, для привлечения доп. средств банки могут производить эмиссию облигаций и др. долговых обязательств.

Эмиссия облигаций и др. долг. Обязательств имеет преимущества перед эмиссией акций.

Во-1-х, проценты, которые банки выплачивают за долговые обязательства не облагаются налогом;

Во-2-х, долг. обязательства не дают их собственникам права голоса на собрании акционеров

Банки могут выпускать конвертируемые облигации для инвесторов, которые обеспечивают их владельцам право на получение, в счёт погашения долг. обязательств, акций банка-эмитента.

Облигации, согласно Законодательству Украины, банки могут выпускать:

именные и на предъявителя;

процентные, дисконтные и безпроцентные

на сумму не более чем на 25% размера уставного фонда и только после того как все выпущенные акции будут полностью оплачены.

Эмиссия облигаций банков Украины незначительна, что свзано с нестабильностью в экономике. Кроме того банки имеют возможность привлечь доп. ресурсы при помощи выпуска депозитного сертификата. ДС – это вид ЦБ который свидетельствует о внесении в банк определённой суммы, при этом, вкладчик или держатель сертификата

имеет право на получение, после окончания определённого срока, суммы вклада и обусловленных в сертификате %%.

Банки широко используют данную форму привлечения ресурсов т.к. они

самостоятельно определяют :

номинал сертификата;

срок сертификата;

стоимость привлечённых средств т.е. дисконтную или процентную ставки.

Депозитные сертификаты могут выпускать только банки и они могут быть:

срочными или до востребования;

именными или на предъявителя;

выпускаться единоразово или сериями;

могут быть в национальной или иностранной валюте.

Номинал, сроки обращения сертификатов, депозитные процентные ставки законодательно не регламентируются и устанавливаются банками. Именные сертификаты обращению не подлежат и их продажа другим лицам является недействительной.

Бланки сертификатов содержат след. обязательные реквизиты:

- наименование (сберегательный или депозитный);

- порядковый номер и его серию;

дату внесения депозита;

размер депозита, оформленный сертификатом (прописью и цифрами);

обязательство банка возвратить сумму внесённую на депозит;

дату требования вкладчиком суммы по сертификату;

наименование и адрес банка-эмитента, а для именного сертификата – вкладчика;

подпись лица уполномоченного банком подписывать такого рода документы, заверенную печатью банка.