Коэффициенты рентабельности (r)

1R) Рентабельность продаж

,

где  — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

— прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

2R) Рентабельность всего капитала фирмы

где   — средний за период итог баланса-нетто,

в качестве   могут выступать как балансовая прибыль ( ), так и прибыль от реализации ( ).

ЗR) Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов

где  — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

4R) Рентабельность собственного капитала

где   — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу

5R) Рентабельность перманентного капитала

где   — средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

Комментарий по коэффициентам рентабельности.

1RК)   показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост   является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение   свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

2RК)   показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение   также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

ЗRК)   отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост   при снижении   свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

4RК)   показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика   оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

5RК)   отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного).

Коэффициенты деловой активности (а)

1А) Коэффициент общей оборачиваемости капитала

,

где  — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

 — средний за период итог баланса.

2А) Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

,

где   — средняя за период величина запасов и затрат по балансу;

— средняя за период величина денежных средств, расчетов и прочих активов.

3А) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

.

4А) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции

,

где   — средняя за период величина готовой продукции.

5А) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

,

где   — средняя за период дебиторская задолженность.

6А) Средний срок оборота дебиторской задолженности

7А) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

где   — средняя за период кредиторская задолженность.

8А) Средний срок оборота кредиторской задолженности

.

9А) Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

,

где   — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

10А) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

где   — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу.

Комментарий по коэффициентам деловой активности (АК)

1АК)   отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост   означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения  или  ).

2АК)   показывает скорость оборота всех мобильных (как материальных, так и нематериальных) средств предприятия. Рост   характеризуется положительно, если сочетается с ростом  , и — отрицательно, если   уменьшается.

ЗАК)   отражает число оборотов запасов и затрат предприятия за анализируемый период. Снижение   свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения  ).

4АК)   показывает скорость оборота готовой продукции. Рост   означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение   — затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

5АК)   показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Если коэффициент рассчитывается по выручке от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, рост   означает сокращение продаж в кредит. Снижение   в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита.

6АК)   характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение   и наоборот.

7АК)   (по аналогии с   показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост   означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение   — рост покупок в кредит.

8АК)   отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

9АК)   характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

10АК)   показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост  отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение    отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.