61. Внеоборотные активы: виды, особенности финансового обеспечения и финансирования.

Внеоборотными операционными активами организации являются долгосрочные активы, необходимые для ведения бизнеса. При этом ВОА не признаются долгосрочные активы, приобретенные для будущего использования (в частности, земля, которая будет использоваться в будущем; прочие внеоборотные активы; незавершенное строительство; основные фонды непроизводственного назначения, а также долгосрочные финансовые вложения).

Критериями признания ценностей (средств труда) в качестве внеоборотных операционных активов являются:

1) срок полезного использования в процессе ведения бизнеса - более 12 мес.;

2) период использования в бизнесе - текущий.

Виды ВОА:

- объекты основных средств производственного назначения;

- нематериальные активы;

- доходные вложения в материальные ценности.

Все ВОА участвуют в операционной деятельности организации в качестве средств труда, переносят свою стоимость на вновь создаваемую стоимость частями путем начисления амортизации. При этом начисление амортизации объектов внеоборотных операционных активов осуществляется независимо от результатов деятельности в отчетном периоде.

Особенность финансового обеспечения – более стабильные источники необходимы (по сравнению с обеспечением оборотных активов), а особенность источника финансирования – формирование амортизационного фонда (амортизация).

Источники финансирования ВОА:

уставный капитал (на момент создания организации); амортизация (обеспечивает простое и частично расширенное воспроизводство); нераспределенная прибыль; фонды накопления; долгосрочный заемный капитал; эмиссия облигационных займов; дополнительная эмиссия акций; IPO; целевое финансирование.

Методы финансирования:

1. аренда;

2. финансовая аренда (лизинг).

Финансирование обновлением ВОА можно осуществлять по трем вариантам:

- за счет собственного капитала;

- смешанное финансирование (собственный и заемный капитал);

- с использованием финансовой аренды.

Факторы, определяющие выбор варианта финансирования:

1. достаточность собственных финансовых ресурсов;

2. стоимость долгосрочного заемного финансирования;

3. финансовая устойчивость предприятия (соотношение между собственным и заемным капиталом);

4. доступность долгосрочного заемного капитала.

Преимущества аренды (лизинга):

- экономия собственных финансовых ресурсов и сохранение заемного потенциала;

- снижение риска потери финансовой устойчивости (а) при учете объекта основного средства на балансе у арендодателя, у организации-арендатора объекты учитываются вне баланса, поэтому не отягощают имущество менее ликвидными активами и не ведут к росту финансовых обязательств)

- увеличение возможности диверсификации деятельности без существенного расширения объемов финансирования, поскольку при учете объекта основного средства на балансе у организации-арендатора-лизингополучателя увеличивается величина кредиторской задолженности);

- увеличение рыночной стоимости организации за счет получения дополнительной прибыли без приобретения объектов основных средств в собственность;

- снижение налога на прибыль, поскольку арендная плата (лизинговые платежи) включаются в налоговую базу.

Недостатки аренды (лизинга):

- увеличение себестоимости продукции, поскольку арендные (лизинговые) платежи выше суммы амортизационных отчислений;

- возможность проведения модернизации объекта только с согласия собственника;

- более высокая стоимость арендных (лизинговых) платежей по сравнению с процентами по долгосрочным кредитам;

- риск непродления аренды.