21. Сущность и порядок расчета рентабельности активов и капитала.30

Рентабельность (нем. rentabel^[1] — доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

Рентабельность продукции — отношение (чистой) прибыли к полной себестоимости.

ROM = ((Чистая) прибыль/Себестоимость) * 100 %

• Рентабельность основных средств — отношение (чистой) прибыли к величине основных средств.

ROFA = ЧП/Основные средства * 100 %

Рентабельность продаж (Margin on sales, Return on sales) — отношение операционной прибыли (прибыли от продаж) (EBIT) компании к ее выручке(Sales).

ROS = EBIT/SALES= операционная прибыль/Выручка * 100 %

Рентабельность персонала — отношение (чистой) прибыли к среднесписочной численности персонала.

ROL = Чистая прибыль/Среднесписочная численность * 100 %

Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов.

BEP = EBIT/Активы * 100 %

Рентабельность активов (ROA) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру суммарных активов.

ROA = Чистая прибыль/Активы * 100 %

Рентабельность собственного капитала (ROE) — отношение чистой прибыли к среднему за период размеру собственного капитала.

ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал * 100 %

Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу.

ROIC = EBIT*(1-Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал * 100 %. В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT*(1-ставка налога на прибыль) — сумма % по заемному капиталу)/(собственный капитал+заемный капитал)

Рентабельность примененного капитала (ROCE)

Рентабельность суммарных активов (ROTA)

Рентабельность активов бизнеса (ROBA)

Рентабельность чистых активов (RONA) = Прибыль до налогообложения / Чистые активы

21. Финансовая политика корпорации и её назначение.31

Финансовая политика (ФП) - целенаправленное формирование и использование финансовых ресурсов для решения поставленных задач, достижения поставленных целей, и определяющая направления развития предприятия (корпорации).

Финансовая политика характеризуется совокупностью мероприятий, реализуемых предприятием в рамках общих методологических требований управления финансами и применяется при реализации поставленных задач в условиях воздействия неравновесной среды (внутренних и внешних факторов).

Задачи:

• разработка научно обоснованных концепций формирования и управления финансами;

• определение направления использования финансов на текущий период и на перспективу;

• создание финансового механизма и осуществление практических мероприятий по достижению поставленных целей;

• стабилизация, реформирование и оздоровление финансов.

Субъекты управления определяются ОПФ, видом деятельности и размером корпорации, а также законодательно;

на малых предприятиях: руководитель и главный бухгалтер; совмещение функций собственника и менеджера; привлечение внешних консультантов;

в средних компаниях: подразделения наделяются отдельными полномочиями, а крупные решения принимает руководство компании; привлечение аудиторов;

в крупных компаниях: определены полномочия и ответственность каждого подразделения; функции собственников и менеджеров разделены; решения принимаются Советом директоров и собранием акционеров; создается отдел внутреннего аудита и привлекаются консалтинговые и аудиторские компании.

Объекты управления – процесс, явление, хозяйственная деятельность корпорации, в том числе управление: активами и обязательствами, доходами и расходами, финансовым результатом, распределением прибыли, затратами, рисками, инвестиционными проектами, капиталом, дебиторской и кредиторской задолженностью и др. Требования к ФП:

- обеспечение соответствия осуществляемых мероприятий

поставленным целям;

- создание условий эффективного воздействия на управляемые

процессы;

- соответствие принимаемых решений условиям

хозяйствования.

Принципы ФП:

- содействие развитию производства, подержание

предпринимательской активности и занятости населения;

- поиск и совершенствование форм и методов мобилизации и

использования финансовых ресурсов на поддержание социальных

гарантий;

- влияние на рациональное использование природных

ресурсов и экологической обстановки.