Вопрос 25

3.

Анализ источников финансирования хозяйственной деятельности организации

Тезисы

Классификация собственных и заемных средств. Анализ изменений в составе и структуре пассивов баланса.

3.1.

Классификация собственных и заемных средств

Если в активе баланса отражаются средства организации, то в пассиве — источники их образования.

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный — раздел III баланса (рис. 3.1) и заемный — разделы IV и V баланса (рис. 3.2).

В группе статей «Уставный капитал» показывается уставный (складочный) капитал организации, образованный за счет вкладов его учредителей (участников) в соответствии с учредительными документами, а по государственным и муниципальным унитарным предприятиям — величина уставного фонда.

Увеличение и уменьшение уставного (складочного) капитала производится по результатам рассмотрения итогов деятельности организации за предыдущий год и после внесения соответствующих изменений в учредительные документы организации.

Эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости) от размещенных обществом акций за минусом издержек по их продаже, сумм дооценки внеоборотных активов организации (в случаях, предусмотренных законодательством РФ или нормативными актами Минфина России), кроме относящегося к социальной сфере, и средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, средства, направленные на пополнение оборотных средств, и аналогичные суммы включают в добавочный капитал и показывают в составе данных по группе статей «Добавочный капитал».

В группе статей «Резервный капитал» отражается сумма остатков резервного и других аналогичных фондов, создаваемых в соответствии с законодательством РФ.

В группе статей «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» показывается остаток нераспределенной прибыли. Расшифровка движения остатка нераспределенной прибыли в течение отчетного года приводится в Отчете о движении капитала (форма № 3).

Нераспределенная прибыль отчетного года показывается в сумме нетто как разница между выявленным на основании бухгалтерского учета всех операций организации и оценки статей баланса в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету и бухгалтерской отчетности конечным финансовым результатом (прибылью) и суммой прибыли, направленной на уплату налогов и другие платежи в бюджет по соответствующим расчетам.

Обязательства. В группе статей «Заемные средства» разд. IV «Долгосрочные обязательства» показываются непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с договорами более чем через 12 мес. после отчетной даты.

Если заемные средства подлежат погашению в течение 12 мес. после отчетной даты, то непогашенные на конец отчетного периода их суммы отражаются по группе статей разд. V «Краткосрочные обязательства».

Расшифровка состава движения заемных средств приводится в Приложении к Бухгалтерскому балансу (форма № 5).

В разд. V отражаются суммы кредиторской задолженности, подлежащей погашению в течение 12 мес. после отчетной даты. В случае, если суммы кредиторской задолженности подлежат погашению более чем через 12 мес. после отчетной даты, то они показываются по статье «Прочие долгосрочные обязательства».

В группе статей «Кредиторская задолженность»:

по статье «Поставщики и подрядчики» показывают сумму задолженности поставщикам и подрядчикам за поступившие материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги. По этой статье отражают также задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам;

по статье «Задолженность перед персоналом организации» показывают начисленные, но еще не выплаченные суммы оплаты труда, а по статье «Задолженность перед госбюджетными фондами» — задолженность по отчислениям на государственное социальное страхование, пенсионное обеспечение и медицинское страхование работников организации;

по статье «Задолженность по налогам и сборам» показывают задолженность организации по всем видам платежей в бюджет, включая подоходный налог с работников организации;

по статье «Прочие кредиторы» показывают задолженность организации по расчетам, не нашедшим отражения по другим статьям группы статей «Кредиторская задолженность». В частности, по этой статье отражают задолженность организации по платежам по обязательному и добровольному страхованию имущества и работников организации и другим видам страхования, в которых организация является страхователем; задолженность по отчислениям во внебюджетные фонды и другие специальные фонды (кроме фондов, указанных выше); сумму арендных обязательств арендованного предприятия за основные средства, переданные ей на условиях долгосрочной аренды, задолженности по кредитам банков, полученным организацией для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, на строительство садовых домиков и другие цели, а также для возмещения торговым организациям сумм за товары, проданные ими в кредит.

3.2.

Анализ изменений в составе и структуре пассивов баланса

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организаций. Собственный капитал создает основу независимости организации. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности организации только за счет собственных средств не всегда выгодно для нее, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, если цены на финансовые ресурсы невысоки, а организация может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, она может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства организации созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечением в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, финансовое положение организации во многом зависит от оптимальности соотношения собственного и заемного капитала.

В процессе анализа пассивов организации в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, что показано в примере табл. 3.1.

Таблица 3.1.

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив баланса

На начало периода

На конец периода

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп изменения, %

тыс. руб.

% к итогу

тыс. руб.

% к итогу

Источники имущества, всего

15845

100

16637,25

100

792,25

105

Собственный капитал

8397,85

53

9150,05

55

752,2

108,96

Заемный капитал

7447,15

47

7486,76

45

39,61

100,53

в том числе долгосрочные обязательства

316,9

2,0

332,74

2,0

15,84

105

краткосрочные обязательства

7130,25

45

7154,02

43

23,77

100,33

в том числе кредиторская задолженность

2852,1

18,0

2661,96

16,0

- 190,14

93

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции организации. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это уменьшает финансовый риск. Организации же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под процент меньший, чем рентабельность организации, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

Привлечение заемных средств в оборот организации — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.

Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние организации, а чрезмерные — ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, сроки появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу организации по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте организации Ткз рассчитывается следующим образом:

По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) — разделы III и IV баланса и краткосрочный — раздел V баланса. Структура пассива баланса приведена на рис. 3.3.

При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что одновременно она служит и источником покрытия других видов задолженностей.

Анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности организации и ее рыночной устойчивости.