Задача 11:

Имеются следующие данные о компании (в тыс. долл.):

Банковские кредиты	1550
Число привилегированных акций в обращении (номинал – 50 долл.)	10 000
Дебиторская задолженность	2590
Эмиссионный доход	1200
Денежные средства	275
Нераспределенная прибыль	2800
Внеоборотные активы	4800
Кредиторская задолженность	2950
Число обыкновенных акций в обращении (номинал – 4 долл.)	500 000
Производственные запасы	3210
Текущая цена обыкновенной акции, долл.	15
Краткосрочные финансовые вложения	125

Необходимо принять решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям, источник - нераспределенная прибыль. По привилегированным акциям дивиденд должен быть выплачен в размере 5 долл. на акцию. По обыкновенным акциям обсуждается два варианта: выплата в денежной форме или в виде акций.

1. Составить баланс компании на момент принятия решения о выплате дивидендов.

2. Составить баланс компании, если принято решение о выплате дивидендов по обыкновенным акциям в размере:

   • 0, 4 долл. на акцию,

   • 1,5 долл. на акцию.

Решение:

1)

Актив		Пассив
		Привилегированные акции	500
Внеоборотные активы	4800	Обыкновенные акции	2000
Дебиторская задолженность	2590	Эмиссионный доход	1200
Денежные средства	275	Нераспределенная прибыль	2800
Запасы	3210	Займы	1550
Краткосрочные финансовые вложения	125	Кредиторская задолженность	2950
Итого	11000	Итого	11000

2) Дивиденды по привилегированным акциям: 5*10 тыс. шт.=50 тыс. долл. Если уплатить эти дивиденды, то величина денежных средств составит 225 тыс. долл. (275-50).

Если дивиденд по обыкновенным акциям 0,4 долл., то общая сумма дивидендов: 0,4*500 тыс. шт. = 200 тыс. долл. Денежных средств хватает. Изменения в балансе следующие: валюта баланса сократится на 250 тыс. долл., денежные средства останутся 25 тыс. долл., нераспределенная прибыль – 2550 тыс. долл. (2800-50-200).

Если дивиденд по обыкновенным акциям 1,5 долл., то общая сумма дивидендов: 1,5*500 тыс. шт. = 750 тыс. долл. Денежных средств хватает. В этом случае можно уплатить дивиденды акциями. Так как цена акций 15 долл. за штуку, то будет объявлен размер дивиденда – 10% (1,5/15). Капитал в форме обыкновенных акций будет увеличен на 10%, то есть на 200 тыс. долл. (2000*0,1). Эмиссионный доход будет увеличен на 550 тыс. долл. (750-200). Нераспределенная прибыль сократится на 750 тыс. долл. Валюта баланса не меняется.