35. Основные источники формирования капитала предприятия.

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавленный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Уставный капитал — это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Добавленный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной их стоимости. Фонд накопления создается за счет прибыли предприятия, амортизационных отчислений и продажи части имущества.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия, за счет которой создаются фонды накопления, потребления и резервный. Средства специального назначения и целевого финансирования - это безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и на восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

36. Анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия мо­жет быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса.

Финансовое равновесие может быть рассмотрено с двух вза­имно дополняющих друг друга подходов.

Первый (имущественный) подход оценки финансового рав­новесия исходит из позиции кредиторов: предполагает сбалансированность активов и пассивов баланса по срокам и способность предприятия своевременно погашать свои долги (ликвидность баланса).

Второй (функциональный) подход исходит из точки зрения руководства предприятия, основанной на функциональном равновесии между источниками капитала и их использованием в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный, денежный циклы).

Сбалансированность притока и оттока денежных средств возможна при условии уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам. Отсюда финансовое равновесие активов и пассивов баланса лежит в основе оценки фи­нансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности.

37. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия — это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость характеризует финансовую независимость предприятия, его способность маневрировать собственным капиталом.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия существует ряд коэффициентов.

1) Коэффициент финансового риска – это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных. Должен быть меньше 0,7.

2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса. Должен быть меньше или равен 0,4.

3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия.

4) Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия. Норма=0,8-0,9

5) Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств

6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу

7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных, нижняя граница 0,1

38. Анализ финансовых коэффициентов Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. Кроме того, в качестве базы для сравнения могут применяться теоретически обоснованные или полученные экспертным путем значения.

Различные финансовые коэффициенты отражают те или иные стороны деятельности и финансового состояния предприятия. Обычно их подразделяют на группы:

1. коэффициенты ликвидности. Эти коэффициенты оперируют соотношениями величин активов компании и величин краткосрочных и долгосрочных обязательств;

2. коэффициенты, отражающие эффективность управления активами. Эти коэффициенты служат для оценки соответствия размеров тех или иных активов компании выполняемым задачам;

3. коэффициенты, отражающие структуру капитала компании. Они показывают, за счет каких источников сформированы активы компании, и насколько предприятие финансово зависит от кредиторов;

4. коэффициенты рентабельности. Эти коэффициенты показывают, какие доходы компания извлекает из находящихся в ее распоряжении активов;

5. коэффициенты рыночной активности. Коэффициенты этой группы оперируют с соотношениями рыночных цен на акции компании, их номинальных цен и доходов на одну акцию. Они позволяют оценить положение компании на рынке ценных бумаг.

39. Анализ показателей оборачиваемости оборотных средств Для оценки эффективности использования оборотных средств применяются показатели оборачиваемости оборотных средств.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала К_оок = В / ВБ ,

где В - выручка нетто от продаж;

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств К_омс = В / ОА,

ОА - оборотные активы.

Коэффициент показывает скорость оборота всех мобильных средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции Когп = В / ГП, ГП - готовая продукция. Коэффициент показывает скорость оборота готовой продукции.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолж Кодз = В / ДЗ_<1 ,

Д3<1 - дебиторская задолженность менее года.

Рост коэффициента свидетельствует о расширении коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской К_окз = В / КЗ ,КЗ - кредиторская задолженность.

Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности, снижение - рост покупок в кредит.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коск = В / КиР ,

КиР - капитал и резервы.

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала.

Резкий рост коэффициента отражает повышение уровня продаж. Существенное снижение коэффициента отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.