38. В чем заключается политика оперативного управления текущими активами и текущими пассивами?

Политика комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами направлена на то, чтобы определить достаточный уровень и рациональную структуру текущих активов, с учетом специфики производства и реализации готовой продукции и рассчитать величину и структуру источников финансирования этих текущих активов. Реализация данной политики предусматривает решение следующих задач: - определение величины работающего капитала; - выявление текущих финансовых потребностей и превращение их в отрицательную величину; - определение факторов влияющих на величину этих показателей; - выбор метода ускорения оборачиваемости оборотных средств; - предпочтение того или иного подхода к управлению чистым оборотным капиталом. Работающий капитал-это разница между текущими активами и текущими пассивами, что фактически дает чистый оборотный капитал или не что иное как собственные оборотные средства. К текущим активам следует отнести: сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, дебиторскую задолженность, краткосрочные инвестиции, денежные средства. К текущим пассивам следует отнести: краткосрочные кредиты банков, кредиторскую задолженность, резервы предстоящих расходов и доходы будущих периодов. Текущие финансовые потребности это: 1) разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью; 1) не покрытая ни собственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторской задолженностью часть чистых оборотных активов; 2) недостаток собственных оборотных средств или потребность в кредите.

Выделяют: агрессивную и консервативную политику.

Если предприятие не ставит никаких ограничений в наращивании текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции и, стимулируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность — удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен — это признаки агрессивной политики управления текущими активами.

Если предприятие всячески сдерживает рост текущих активов, старясь минимизировать их — удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов низок, а период оборачиваемости оборотных средств краток — это признаки консервативной политики управления текущими активами.

Признаком агрессивной политики управления текущими пассивами служит абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов.

Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.

39. В чем заключ политика упр прибылью и рентабельностью?

ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ПРИБЫЛЬЮ  [profit manage-ment policy] — составная часть общей политики управления формированием собственных финансовых ресурсов, заключающаяся в обеспечении формирования достаточного размера прибыли и эффективном ее распределении по направлениям использования.

Разработка политики управления прибылью на предприятии включает:

1. Анализ прибыли предприятия в предплановом периоде. Главной целью этого анализа является выявление основных тенденций формирования и распределения прибыли в предплановом периоде, а также основных факторов, определяющих эти тенденции. В процессе анализа рассматриваются динамика общей суммы прибыли предприятия и показателей рентабельности, состав общей прибыли по основным ее видам, формирование прибыли в разрезе отдельных центров ответственности предприятия, основные направления использования прибыли, оценивается достаточность этих сумм с позиций финансового обеспечения развития предприятия. Результаты анализа служат предпосылкой планирования показателей прибыли в предстоящем периоде.

2. Планирование формирования прибыли. Расчет плановой суммы прибыли является наиболее ответственным этапом управления ею. Планирование этого показателя осуществляется лишь по тем видам прибыли, которая связана с реализацией продукции и другого имущества предприятия (основных фондов, нематериальных активов и т.п.) — сумма прибыли от внереализационных операций не планируется.

Основное внимание в процессе планирования уделяется сумме прибыли от реализации продукции. Расчет этого показателя основывается на использовании системы анализа "взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли", на определении целевой суммы прибыли и ряде других методов.

3. Планирование распределения прибыли. Основу этого распределения составляет разработанная дивидендная политика, тип которой формирует пропорции между потребляемой и капитализируемой ее частями. Эта политика призвана отражать требования общей стратегии развития предприятия, обеспечивать повышение его рыночной стоимости, формировать необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивать материальные интересы владельцев и персонала. На последующих этапах распределения прибыли суммы, предназначенные для потребления и капитализации, распределяются по конкретным направлениям использования (см. "распределение прибыли") 4) Доведение плановых заданий по прибыли до центров ответственности. Формирование плановых заданий по прибыли в разрезе отдельных центров ответственности осуществляется в соответствии с видами и объемами их деятельности, сформированными бюджетами расходования средств и другими показателями.

Политика управления прибылью предприятия должна быть тесно увязана с политикой управления текущими затратами, налоговой политикой, дивидендной политикой и политикой формирования собственных финансовых ресурсов.

Управление рентабельностью включает в себя управленческий учет и анализ доходов, расходов и финансовых результатов деятельности компании.