- •Предприятие как субъект экономических отношений. Цель деятельности предприятия.
- •3.Внутренние и внешние источники информации, необходимые для принятия решений по управлению финансами предприятия.
- •4.Основные показатели учета и отчетности, используемые в финансовом менеджменте.
- •6.Оценка платежеспособности предприятия.
- •8. Показатели деловой активности предприятия.
- •9. Показатели рыночной активности предприятия.
- •11. Управление запасами предприятия.
- •12. Анализ денежных потоков предприятия. Учет фактора времени в управлении финансами. Дисконтирование денежных потоков
- •Текущие обязательства
- •15. Виды затрат предприятия. Постоянные и переменные затраты.
- •16. Операционный анализ. Эффект операционного рычага
- •17. Управление структурой капитала. Эффект финансового рычага.
- •23. Оценка инвестиционных проектов: метод окупаемости инвестиций.
- •Инвестиции
- •Оценка инвестиционных проектов: метод простой (бухгалтерской) прибыли.
- •Оценка инвестиционных проектов: метод чистой текущей стоимости проекта.
- •Источники капитала предприятия, особенности их привлечения.
- •Определение цены собственного капитала. Wacc.
- •Стоимость заемного капитала. Wacc.
- •Цена источника капитала «нераспределенная прибыль». Wacc.
15. Виды затрат предприятия. Постоянные и переменные затраты.
Затраты- денежное выражение стоимости ресурсов, используемых в производстве.
Затраты: прямые и косвенные ; постоянные и переменные.
Постоянные затраты (FC - Fixed Costs) не зависят от объемов производства. Например:
арендная плата;
амортизационные отчисления;
проценты за кредит;
зарплата управленческого персонала.
Переменные затраты(VC – Variable Costs)изменяются пропорционально объему производства. Например:
закупка сырья и материалов;
транспортные издержки;
зарплата основного персонала.
Объем производства |
Переменные затраты |
Постоянные затраты |
||
Суммарные |
Суммарные |
Суммарные |
На ед. продукции |
|
Растет |
Увеличиваются |
Неизменны |
Неизменны |
Уменьшаются |
Падает |
Уменьшаются |
Неизменны |
Неизменны |
Увеличиваются |
Альтернативные(неявные)издержки - возможный доход(экономия)при альтернативном варианте. Например:
текущие операционные затраты (собств. транспорт или услуги др. компании);
текущие фин. решения (управление дебиторской задолженностью);
инвестиционные решения (расширение производства или проценты по вкладу, доход от вложения в ценные бумаги и т.п.).
Структура затрат предприятия влияет на уровень изменения чистой прибыли при изменении объема продаж.
16. Операционный анализ. Эффект операционного рычага
Операционный анализ.- анализ результатов деятельности предприятия на основе соотношения объемов производства, прибыли и затрат; выявляет взаимосвязь между затратами и доходами при различных объемах производства.
Маржинальная прибыль - превышение выручки от реализации над переменными затратами, связанными с данным объемом продаж. = выручка от реализации – перем. затраты.
Операционный рычаг = Маржин прибыль / Операц прибыль ;
ОП Рычаг показывает на сколько процентов возрастет (снизится) прибыль при увеличении (уменьшении) выручки на 1%.
Чем больше сила воздействия производственного рычага, тем выше предпринимательский риск, связанный с данным предприятием.
Операц прибыль= выручка от реализ – перемен затраты- пост затраты.
Оценка безубыточности бизнеса- Определение объема производства и реализации продукции, при котором фирма не получает ни прибылей, ни убытков (порог рентабельности).
Выручка = VC + FC + Прибыль
Выручка = p * Q, где Q – Объем производства p - Цена ед. продукции
В положении безубыточности: Выручка = VC + FC, или p * Q = VC + FC
Порог рентабельности = (FC *Выручка)/ Маржинальный доход
Объем производства и реализации услуг, при котором организация не получает ни прибылей, ни убытков (в денежных ед.)
Запас финансовой прочности предприятия
Выручка – Порог рентабельности = Превышение фактической выручки над порогом рентабельности
Сила воздействия операционного рычага тем выше, чем ближе производство к порогу рентабельности.
при одном и том же объеме реализации размер прибыли может меняться за счет изменения доли переменных и постоянных затрат;
целесообразно изменять соотношение переменных и постоянных затрат за счет видов затрат, имеющих значительный удельный вес.
С точки зрения максимизации прибыли (минимизации убытков) более выгодным является:
высокий производственный рычаг в случае устойчивого роста объемов реализации;
низкий производственный рычаг в случае прогнозируемого снижения объемов реализации, либо трудно прогнозируемого объема реализации.