Задача 4

Фирма, специализирующаяся в области компьютерной техники, запланировала выпуск новых, более совершенных, компьютеров, кото­рые, по мнению специалистов, будут пользоваться большим спросом. Но при этом ей необходимо взять кредит в банке при СРСП, равной 20%.

Актив фирмы составляет 17,5 тыс. у. д. е.; собственные средства­11,2 тыс. у. д. е., долгосрочные заемные средства - 4,2 тыс. у. д. е., а срочная кредиторская задолженность - 2,1 тыс. у. д. е. Фирма за текущий год получила прибыль в размере 6,2 тыс. у. д. е (до уплаты % за кредит и налога на прибыль), а ее финансовые издержки составили 1,3 тыс. у. д. е.

Рассчитайте экономическую рентабельность активов и рентабель­ность собственных средств фирмы, а также определите желательные условия получения запрашиваемого кредита и рассчитайте его сумму.

Задача 5

Предприятие имеет 1000 шт. выпущенных и оплаченных акций на общую сумму 10000 руб. и рассматривает альтернативные возможно­сти: либо осуществить дополнительную эмиссию акций того же номи­нала (10 руб.) еще на 10000 руб., либо привлечь кредитов на эту же сумму под среднюю расчетную ставку процента -18 процентов. Что выгоднее? Анализ. Проводится для двух различных прогностических сценариев нетто-результата эксплуатации инвестиций: оптимистиче­ский сценарий допускает достижение НРЭИ величины 3700 руб., пес­симистический ограничивает НРЭИ суммой 1800 руб. Всю чистую прибыль выплачивают дивидендами, не оставляя нераспределенной прибыли.

Задача 6

3Ао «Спарта» занимается реализацией фирменных спортивных товаров, покупая их за границей и распространяя через сеть своих ма­газинов. Рассчитайте некоторые экономические показатели, если:

- актив, за вычетом кредиторской задолженности - 13 тыс. руб.;

- пассив:

• собственные средства - 5,2 тыс. руб.;

• заемные средства -7,8 тыс. руб.;

- оборот составляет 39 млн руб.;

- НРЭИ достигает 2,:34 тыс. руб.;

- СРСП составляет 18%;

- на дивиденды распределяется 33%.

Рассчитать:

- коммерческую маржу;

- экономическую рентабельность;

- эффект финансового рычага;

- рентабельность собственных средств;

- внутренние темпы роста.

Какой .величины достигнет объем пассива, актива и оборота?

Задача 7

Предприниматель берет на реализацию у завода- изготовителя часы по цене 160 руб. за штуку и реализует их по цене 210 руб. за штуку. Арендная плата киоска составляет 3750 руб. в месяц.

4. Каков порог рентабельности? Каким он будет, если удастся увеличить цену реализации до 230 руб. при увеличении арендной платы на 10%?

5. Сколько должно быть продано часов для получения прибыли на сумму 2 тыс. руб. и какой при этом запас финансовой прочности имеет предприниматель?

6. Какую прибыль можно ожидать при различных уровнях продаж?

Задача 8

ЗАО «Парнас» производит 400 тонн колбасы «Докторская» в ме­сяц. Цена реализации 1 тонны колбасы - 20 тыс. руб.

затраты на сырье и полуфабрикаты - 4,84 млн руб.

постоянные издержки составляют 900 тыс. руб.

1. Как изменится прибыль, если удастся увеличить цену реализации на 7%?

2. Как повлияет на прибыль:

а) снижение переменных затрат?

б) увеличение постоянных затрат?

3. Оцените влияние 15% увеличения объема реализации.

Задача 9

Фирма «Computer» специализируется на производстве комплекту­ющих для компьютеров. В 2003 году при объеме реализации 60 270 руб. (включая ИДС) фирма несет убытки в размере 2050 руб.

Конъюнктурные исследования показали, что аналогичные пред­приятия, работающие в тех же условиях и по тому же принципу, име­ют прибыль на уровне 5% оборота. С целью достижения прибыли в размере 5% сегодняшней выручки от реализации, руководство фирмы наметило четыре альтернативных выхода из кризисной ситуации:

1. Увеличение объема реализации.

2. Сокращение издержек.

3. Одновременное увеличение реализации и сокращение издержек

4. Изменение ориентации реализации (выбор более рентабель­ных изделий, более выгодных заказчиков, более прибыльных объемов заказов и путей реализации

Руб.

Переменные издержки: 37270

сырье и материалы 19405

заработная плата основных производственных рабочих 11000

ЕСН и отчисления в ФСС 4290

прочие переменные издержки 2575

Постоянные издержки: 16110

заработная плата 6700

ЕСН и отчисления в ФСС 2613

аренда 900

амортизация 680

прочие постоянные издержки 5217

В состав постоянных издержек по заработной плате входит зара­ботная плата мастера, контролирующего выпуск определенного вида продукции - 1810 руб. (с начислениями в сумме 2516 руб.)

1. Провести анализ чувствительности прибыли с изменениями для каждого из трех направлений увеличения рентабельности. Ха­рактеризуя четвертое направление выхода из кризиса (измене­ние ассортиментной политики), использовать данные по основ­ным видам продукции фирмы 1:Computer~, представленные в таб­лице (см. с. 98).

2. .Фирма решила полностью прекратить выпуск процессоров и со­средоточить свое внимание на производстве платы и кулера. Маркетинговые исследования показали, что расширить реализа­цию кулеров без снижения цены невозможно; в то же время на рынке более рентабельной продукции - платы памяти - платеже­способный спрос превышает предложение. Фирма сняла с произ­водства процессоры и резко увеличила производство платы памяти. Фирма для выхода из кризисной ситуации взяла кредит, % по которому составляют 0,75 тыс. руб.

Показатель	Процессор	Платы памяти	Кулер	Итого
Выручка от реализации	20000	21000	8000	49000
переменныIe издержки:	13530,0	6250,0	17490,0	37270,0
материалы	7040,0	3405,0	8960,0	19405,0
оплата труда	4220,0	1750,0	5030,0	11000,0
начисления	1645,8	682,5,0	1961,7	4290,0
прочие издержки	624,2	412,5	1538,3	2575,0
Постоянные издержки:				16 110,0
зарплата				4890,0
начисления				1907,0
аренда				900,0
амортизация				680,0
зарплата мастера
с начислениями	500,0	500,0	1516,0	2516,0
прочие постоянные
издержки				5217,0

Провести оценку перечисленных в условиях задания направле­ний выхода из кризиса.

Задача 10

Мебельная фабрика для поддержки непрерывности производствен­ного процесса закупает и хранит необходимое сырье и материалы на складе. Стоимость хранения обходится фабрике в 60 т. р., организаци­онные расходы на выполнение заказа составляют 1900 т. р. на каждую партию, а общая годовая потребность в продукции - 2 млн единиц.

Определите оптимальный размер заказа для мебельной фабрики.

Задача 11

Фирма «Mercedes-Benz» продает свои автомобили на следующих условиях: скидка 3% при платеже в 9- дневный срок при максимальной отсрочке платежа 20 дней.

Уровень банковского процента составляет 28% годовых.

Считаете ли вы, что при обретение автомобиля после «льготного периода:!> выгодно? Почему?

Вариант 3

Задача 1

Допустим, за отчетный период предприятие характеризуется дан­ными, приведенными в табл. (тыс. руб.):

АКТИВ	2002 год	2003 год
1. Основные средства и внеоборотные активы:	30000	45000
основные фонды	35000	52000
амортизация	5000	7000
2. Оборотные средства:	20000	40000
денежные средства	4000	8000
дебиторская задолженность	6000	17000
материально-производственные запасы	7000	15000
краткосрочные финансовые вложения	3000	-
ИТОГО	50000	85000
ПАССИВ
3. Собственный капитал:
акционерный капитал	30000	30000
эмиссионная премия	1000	7000
накопленная прибыль	4000	8000
4. Долгосрочные кредиты банка	-	20000
5. Краткосрочная задолженность:	15000	20000
краткосрочные кредиты банка	6000	5000
задолженность бюджету	1000	2000
задолженность поставщикам	7000	9000
задолженность по заработной плате	1000	4000
ИТОГО	50000	85000

Допустим, далее, что чистая прибыль за период составила 3000 тыс. руб. Дивиденды были выплачены на сумму 1000 тыс. руб. Краткосроч­ные финансовые вложения были реализованы с прибылью в 100 тыс.

руб., поскольку их рыночная стоимость превысила фактическую себесто­имость, по которой они отражены в балансе, и составила 3100 тыс. руб.

Определите чистый денежный поток косвенным методом и про­ведите анализ денежного потока методом финансовых коэффициен­тов. Сделайте выводы.

Задача 2

Предприятие специализируется на производстве музыкальных инструментов. Общие доходы от основной деятельности предприятия за текущий год составили 1200 тыс. руб., внереализационные доходы составили 400 тыс. руб., а прибыль (до уплаты % за кредит и налога на прибыль) - 400 тыс. руб. Актив предприятия составляет 2000 тыс. руб.

Определите экономическую рентабельность активов.

Какой результат эксплуатации инвестиций предприятия дает каж­дый рубль оборота?

Сколько рублей оборота снимается с каждого рубля актива?

Задача 3

Рассчитать выгодность привлечения заемных средств, исходя из следующих условий предприятия:

1. АКТИВ	27348 руб.
2. ПАССИВ:
собственный источник	14531 руб.
заемные средства	12817 руб.
3. Финансовые издержки по задолженности	2691,6 руб.
4. Финансовый результат	9398 руб.
5. Предприятию необходимо привлечение
~ средств сроком на 9 месяцев в размере	15500 руб.
6. Процентная ставка в КБ	35% годовых