Методы и выбор путей, обеспечивающих максимизацию прибыли.
Прибыль – основной источник развития предприятия. В этом заключается актуальность максимизации прибыли. Западные экономисты формируют следующим образом цели акционерных компаний политики формирования прибыли:
Максимизация акционерной собственности
Максимизация прибыли
Максимизация управленческого вознаграждения
Бихевнористические ( поведенческие) мотивы, имидж, статус.
Социальная ответственность перед работниками фирмы и потребителями
Теория формирования прибыли действует на основе предположения, что первичные цели в бизнесе является увеличение материальной заинтересованности владельца. Рассматриваем цели, задачи, достоинства и недостатки максимизации прибыли в сравнении максимизации акционерной собственности
Задачи |
Цели |
Достоинства |
Недостатки |
Максимизациия прибыли |
Большая прибыль |
Лёгкость расчета прибыли; лёгкость в определении взаимосвязи между финансовыми решениями и прибылью |
Акцентируют краткосрочность решений; игнорируют риски и неопределённость; игнорируют распределение во времени; требуют немедленных инвестиций. |
Максимизация акционерной собственности
|
Наибольшая рыночная стоимость акций (обыкновенной) |
Акцентируют долгосрочность; распознают риски и неопределенности; распознают распределение во времени и поступление прибыли; учитывают прибыль акционеров |
Не учитывают определенные взаимосвязи между финансовыми решениями и биржевым курсом акций; может привести к осложнению и расстройству планов управления |
Максимизация прибыли представляет собой краткосрочную задачу, решение которой рассчитано на сравнительно небольшой период времени. В то время, как максимизация акций собственности – доля срочная цель, поскольку акционеры заинтересованы как в будущих, так ив настоящих прибылях. Максимизация прибыли может быть достигнута в короткие сроки за счёт долгосрочной рентабельности. Например: предприятие в целях получения краткосрочной прибыли может отклонить проведение ремонтных работ. Рискую в долгосрочном периоде потерять большие средства на проведение восстановительных работ. В современных условиях в России предприятия стремятся решать краткосрочные задачи. Это обусловлено кризисным финансовым положением , вызванным недостатком прибыли
Определение прибыли на основе эффекта производственного рычага.
Для коммерческих предприятий очень важно определить порог окупаемости затрат после которого они начнут получать прибыль. Для этого очень важно определить точку безубыточности предприятия, т.е. объем и стоимость продаж, при котором предприятие может покрыть все свои убытки.
Постоянные и переменные расходы. Данный метод основывается на том, что затраты предприятия делятся на постоянные и переменные . постоянные FC не зависят от объема производства и в краткосрочном периоде являются не изменными. К ним относятся: амортизация, долгосрочные кредиты, страховые, рентные платежи, з/п управленческого персонала и другие.
Переменные затраты VC к ним относятся сырье, материалы, з/п производственных рабочих, топливо, энергия на технологические нужды.
Общие затраты ТС определяются суммой : ТС = FC+VC.
Точка безубыточности производства Qкр определяется: Qкр= FС/P-AVC; AVC = VC/Q;
AVC – средние переменные издержки, т.е. издержки на единицу продукции
Q – объем производства
P-AVC – маржинальная прибыль на единицу продукции.
МПед = P-AVC
МП = В-VC
МП – маржинальный доход
Точку безубыточности можно определить графическим методом.
Постоянные затраты не меняются, поэтому FC параллельна Q. Переменные затраты, Q=0, растут пропорционально ТС, которая определяется ТС = FC+VC.
Строим график выручки В= Р Q, при Q=0, Р=0; Qкр= FС/P-AVC.
Зависимость прибыли от соотношения постоянных и переменных затрат определяется эффектом производственного (операционного) рычага. Сила воздействия, которого определяется соотношением ЭОР = МП/П.
Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к более сильному изменению прибыли. Например: при соотношении 4/1 изменение доли постоянных затрат на10% вызывает увеличение прибыли на 40%.
Связано действие данного эффекта с непропорциональным воздействием постоянных и переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации.
Чем выше доля постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага.
Планирование прибыли строится на основе эффекта операционного (производственного) рычага т.е. того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приводя к убыточности.
Эффект производственного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению прибыли. Действие данного эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. И наоборот, при росте объема продаж доля условно-постоянных расходов в себестоимости падает, и воздействие операционного рычага уменьшается.
Эффект операционного рычага рассчитывается как отношение маржинальной прибыли к прибыли.
Любое изменение выручки влечет за собой изменение прибыли в пропорциях. При снижении выручки от реализации сила операционного рычага возрастает, что влечет за собой серьезное снижение прибыли.