Тема 5 Анализ формы «Отчет о движении денежных средств»

5.1 Задачи и методы анализа движения денежных средств

В условиях рыночной экономики придается особое значение вопросам изучения, анализу и прогнозам движения денежных средств в организациях. В силу объективной необходимости, денежные поступления и расход происходят в процессе финансово-хозяйственной деятельности неравномерно, что приводит к появлению новых проблем с денежной наличностью в организациях. Во избежание серьезных нежелательных последствий финансово-хозяйственной деятельности необходимо тщательно изучать, анализировать денежные потоки и прогнозировать их во времени и пространстве.

Источниками анализа могут быть: бухгалтерская финансовая отчетность (формы №№ 1,2,3,4,5), аналитические сведения по счетам 50,51,52,55,57,58 и другим, банковские выписки по счетам, сведения оперативного учета. С помощью этих источников исследуется движение денежных средств в рамках:

- текущей деятельности (выручка от продаж, авансы покупателей и заказчиков, оплата счетов за материалы и ресурсы, оплата труда, отчисления в государственные внебюджетные фонды, налоги, сборы и т.п.);

- инвестиционной деятельности (капитальное строительство, приобретение или реализация имущества, поступление дивидендов, процентов от инвестиций);

- финансовой деятельности (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, вложения и т.п.).

Анализ движения денежных средств осуществляется прямым и косвенным методами. На примере таблицы 5.1 рассмотрим движение денежных средств, используя прямой метод.

Таблица 5.1 – Сведения о денежных средствах

№	Наименование позиций	Сумма, руб.
1	Остатки денежных средств на начало года	29 380
2	Поступило денежных средств за год – всего, в т.ч.	1 679 500
2.1	От продажи готовой продукции	1 500 000
2.2	От продажи имущества и прочих активов	19 800
2.3	От прочих доходов	159 700
3	Направлено денежных средств – всего, в т.ч.	1 543 200
3.1	На приобретение материалов и ресурсов	941 000
3.2	На оплату труда и социальное страхование	243 500
3.3	На выплату дивидендов и процентов	25 000
3.4	Финансовые вложения	20 000
3.5	Сдано в банк на расчетные счета из кассы	129 500
3.6	Перечисления в бюджеты	184 200
4	Остаток денежных средств на конец года	165680

Исследуемое предприятие имеет поток денежных ресурсов достаточный для покрытия всех затрат, а также наличных и безналичных расчетов. Однако увеличение остатка денежных средств на конец года в 5,6 раза (165680:29380=5,6) может свидетельствовать о том, что ресурсы расходовались весьма нерационально. Этот способ изучения денежных средств помогает исследователю детально раскрыть структуру поступлений и расходов, характер движения денежных средств на счетах бухгалтерского учета, позволяет сделать выводы о достаточности денежных ресурсов, а также рассмотреть варианты осуществления финансовой или инвестиционной деятельности. В нашем примере финансовые вложения составляют очень малую величину - 20000 рублей. У рассматриваемого предприятия есть потенциальная возможность излишки денежных средств, например, направить в ценные бумаги.

Прямой метод анализа не дает возможность раскрыть взаимосвязи между изменениями денежных потоков и прибылью предприятия. С этой целью производят косвенный анализ. Косвенный метод основан на исследовании статей бухгалтерского баланса (форма № 1) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2) путем построения таблиц или использования формул. Табличный метод наиболее распространен и позволяет наглядно увидеть результаты влияния факторов. В том и другом методе за основу принимается чистая прибыль, рассчитанная по методу начисления, а затем выполняется ряд корректировок между чистой прибылью, рассчитанной методом начисления и чистой прибылью, исчисленной кассовым методом. Формирование сумм чистой прибыли приведено в таблице 5.2

Таблица 5.2 – Формирование сумм чистой прибыли* косвенным методом

Увеличение чистой прибыли за счет:	Уменьшение чистой прибыли за счет:
- увеличения сумм начисленных обязательств	- уменьшения сумм начисленных обязательств
- увеличения задолженности по выплате процентов	- уменьшения задолженности по выплате процентов
- увеличения сумм кредиторской задолженности	- уменьшения сумм кредиторской задолженности
- увеличения задолженности по налогу на прибыль	- уменьшения задолженности по налогу на прибыль
- уменьшения сумм дебиторской задолженности	- увеличения сумм дебиторской задолженности
- уменьшения остатков ТМЦ	- увеличения остатков ТМЦ
- уменьшения расходов будущих периодов	- увеличения расходов будущих периодов
- сумм убытков от финансовой и инвестиционной деятельности	- доходов (поступлений) от финансовой и инвестиционной деятельности
- сумм начисленной амортизации по основным средствам и нематериальным активам	- другие факторы

* Примечание. Если организация по результатам отчетного периода имеет чистый убыток, то косвенный метод основывается на чистом убытке. Возможен вариант, когда последующие корректировки могут превысить убыток таким образом, что чистый результат движения денежных средств от основной деятельности окажется положительным, несмотря на чистый убыток, рассчитанный по методу начислений.

Прибыль как результат финансово-хозяйственной деятельности является условно-расчетной величиной и формируется в бухгалтерской финансовой отчетности методом начислений, поэтому возникает необходимость установления влияния временных интервалов между совершением хозяйственных операций и движением денежных средств путем очистки прибыли от так называемых неденежных компонентов. Согласно таблице 3.2, например, суммы начисленной амортизации по основным средствам и нематериальным активам прибавляются к чистой прибыли, а полученные доходы от инвестиционной и финансовой деятельности вычитаются из нее. Влияние на чистую прибыль хозяйственных операций по приобретению ТМЦ выражается в том, что увеличение остатков по статьям «Запасы» занижает реальный расход средств и поэтому суммы увеличения этих остатков должны быть исключены из чистой прибыли, а суммы уменьшения остатков должны соответственно прибавляться к чистой прибыли.

Совокупное влияние всех операций по корректировке чистой прибыли отражают в соответствующих таблицах или формулах и на основе полученных результатов формулируют выводы по реальному притоку денежных средств отдельно от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

5.2 Оценка и прогнозирование денежных потоков

Одной из основных форм бухгалтерской финансовой отчетности, в которой отражена информация о поступлении и выбытии денежных средств, является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств». Данная форма содержит также информацию, которая используется при оценке финансовой гибкости организации. Финансовая гибкость – это способность организации генерировать значительные суммы денег для своевременного реагирования на неожиданно возникающие потребности в денежных средствах в условиях постоянно меняющейся конъюнктуры рынка. Особенно остро возникает необходимость составления прогноза на будущие периоды финансово-хозяйственной деятельности.

Прогнозирование денежных потоков – это важный элемент комплексного экономического анализа, заключающийся в разработке плана поступления и расходования денежных средств.

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков организации в разрезе отдельных видов финансово-хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности организации в планируемом (прогнозируемом) периоде.

Прогнозирование денежных потоков осуществляется по двум направлениям:

1. Ожидаемые суммы поступлений денежных средств

2. Предстоящие суммы платежей

Для определения ожидаемых поступлений в планируемом периоде используется информация из двух источников:

- плана продаж готовой продукции (работ, услуг);

- плана продаж активов, акций и другого имущества.

Суммы предстоящих платежей берутся из различных источников – периодических смет, бюджетов, калькуляций, долгосрочных договоров, обязательств, предстоящих налоговых платежей.

Целесообразно планировать ожидаемые поступления и предстоящие суммы платежей в разрезах видов деятельности – текущей, инвестиционной и финансовой.

На первой стадии прогнозируется поступление и расходование денежных средств по текущей деятельности организации. Поскольку текущая деятельность является главным источником доходов, расходов и прибыли, она является основным и определяющим источником денежных поступлений и платежей планируемого периода. При этом составляются плановые сметы (бюджеты):

- бюджет покупок производственных запасов;

- смета управленческих расходов;

- план выплат заработной платы;

- план закупок энергетических ресурсов;

- бюджет продаж;

- бюджет затрат основного производства;

- бюджеты затрат вспомогательных производств и обслуживающих хозяйств;

- платежи по налогам и сборам;

- план инкассации дебиторской задолженности;

- план обслуживания кредитов и займов и кредиторской задолженности;

- другие бюджеты в соответствии с уставными задачами организации.

На второй стадии разрабатываются плановые показатели поступления и расходования средств по инвестиционной деятельности.

На третьей стадии исчисляются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности.

В планировании денежных потоков наиболее существенную стадию представляет анализ чувствительности, представляющий собой проверку плановых контрольных цифр и исходных предположений, использованных при прогнозировании. Для осуществления анализа чувствительности следует обратиться к тем основным допущениям, которые были сделаны при составлении прогноза. Допущение считается основным, если оно оказывает существенное влияние на показатели отчетности организации. Рассматриваются варианты наихудшего и наилучшего сценария. Расчеты производят по каждому допущению в отдельности, сопоставляя различные варианты пессимистического и оптимистического результатов. Процесс этот весьма трудоемок и требует тщательного подхода к анализу. Преимущество метода чувствительности заключается в том, что он показывает крайние ситуации, которые могут ожидать организацию в планируемом периоде, и дает возможность менеджерам лучше осознать возможные варианты этих ситуаций, а также масштабы своего влияния на денежные потоки во временном и пространственном разрезах.

5.3 Анализ инвестиционной деятельности

Существует множество определений инвестиций, т.к. их рассматривают с различных точек зрения. В общем виде инвестиции – это краткосрочные или долгосрочные вложения капитала в какое-либо дело, предприятие с целью реализации уставных задач и получения прибыли, т.е. достижения эффекта. С точки зрения системы управления инвестиции могут рассматриваться в качестве финансового рычага – специфического приема финансового менеджмента. С другой точки зрения инвестиции – это часть актива бухгалтерского баланса, отражающая сумму собственного капитала и долгосрочных обязательств организации.

Процесс инвестирования рассматривается как стратегически направленное вложение различных экономических ресурсов организацией с целью реализации уставных задач и приобретения конкретных выгод на рынке.

Причины, побуждающие осуществлять процессы инвестирования, условно можно сгруппировать в три основные вида:

1. Обновление продукции и повышение ее качества, освоение новых товаров, новых видов и направлений деятельности,

2. наращивание объемов производства и продаж,

3. модернизация и обновление имеющейся материальной базы, приведение ее в соответствие с требованиями мировых стандартов

Принятие решений по инвестированию представляет собой сложный процесс, который зависит от следующих основных факторов:

- вида инвестиций,

- стоимости и окупаемости инвестиционного проекта,

- множественности доступных проектов,

- ограниченности финансовых ресурсов,

- риска с принятием того или иного решения и т.д.

Как показала практика, задача инвестирования осложняется, если речь идет о расширении основной деятельности, т.к. в этом случае необходимо учесть целый ряд проблем, например:

1. возможность изменения положения предприятия на рынке товаров,

2. доступность дополнительных объемов ресурсов необходимого качества,

3. освоение новых рыночных ниш и осуществление прогнозов на будущие периоды времени.

В специфику процесса организации инвестиций вносит многообразие их форм:

- земельные участки, объекты природопользования, капитальные вложения на коренное улучшение земель,

- денежные средства и их эквиваленты ( целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги, кредиты и т.п. ),

- имущество – здания, сооружения, машины и оборудования, транспортные средства и т.п.,

- имущественные права, оцениваемые денежным эквивалентом ( патенты, товарные знаки и т. п.).

Все инвестиции условно можно поделить на два вида:

1. капитальные вложения – капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство фондов,

2. финансовые вложения – портфельные инвестиции, обеспечивающие размещение денежных средств в виде финансовых активов.

В российской учетной и финансовой системе используется классификация капитальных вложений, предполагающая деление инвестиций на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.

Субъектами инвестиций являются реципиенты – организации, которые используют инвестиции, а объектами инвестиций могут быть:

а) строящиеся и реконструируемые предприятия или организации, расширяемые свою деятельность,

б) комплексы строящихся или реконструируемых объектов, ориентированных на решение конкретной задачи,

в) производство новых изделий на имеющихся производственных площадях,

г) разработка новых изделий, внедрение нового оборудования и технологий, модернизация действующего оборудования .

Объекты инвестиций могут различаться:

- масштабами и направленностью проекта ( коммерческие, социальные, экологические и т.п.),

- характером и содержанием инвестиционного цикла,

-характером и степенью участия государства, территорий и муниципалитетов,

- эффектом и эффективностью использования вложенных средств.

Многообразие источников инвестиций позволяет условно разделить их на пять основных групп:

1. собственные финансовые вложения (амортизация, прибыль, накопления, суммы, полученные от страховых компаний и т.п.),

2. иные виды активов и привлеченных средств: основные средства,

земельные участки, средства от продажи излишнего имущества ,

3. целевые средства из бюджетов различных уровней,

4. заемные средства и кредиты банков,

5. дополнительный выпуск акций, облигаций и других ценных бумаг.

Принятие оптимальных инвестиционных решений базируется на исследовании экономических явлений, использовании количественных и качественных индикаторов, показывающих целесообразность тех или иных инвестиционных решений, поэтому основополагающими принципами комплексного анализа инвестиций являются:

1. объективность результатов, полученных на основе исследований,

2. научная обоснованность, системность и комплексность намеченных аналитических процедур,

3. оптимальность принятия управленческих решений и их существенность,

4. оперативность получения аналитических данных и их достоверность,

5. количественная определенность, вариантность и сравнимость результатов анализа.

Экономический анализ инвестиционных проектов может осуществляться несколькими этапами в зависимости от цели и задач исследования.

Под инвестиционным проектом понимают детально запланированную последовательность осуществления инвестиций, которая включает:

1) само мероприятие, предполагающее комплекс действий, обеспечивающих достижение конкретной цели, определенного результата ( проект, комплекс работ ),

2) систему организационно-правовых, расчетных, финансовых мероприятий, основанных на документах, необходимых для реализации проекта.

Таким образом, инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включает необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Получение инвестиций под проект предполагает оценку проекта путем обязательного расчета экономического эффекта.

Экономическая эффективность отражает относительную величину соизмерения результата и затрат.

Е = Р / З , где:

Е – абсолютная эффективность проекта,

Р – результат от внедрения проекта,

З – затраты на внедрение проекта.

Экономический эффект от внедрения инвестиционного проекта определяется как разность между результатом и затратами

Э = Р – З - абсолютный эффект.

Можно исчислить показатели сравнительной эффективности и сравнительного эффекта по следующим формулам:

а) показатель сравнительной эффективности

d P

Ec = ------ , где :

d З

d P – дополнительные результаты по сравниваемым вариантам,

d З – дополнительные затраты по сравниваемым вариантам.

б) показатель сравнительного эффекта

Эс = d P – d З

Различают следующие показатели эффективности инвестиционного проекта:

1. показатели коммерческой эффективности – они учитывают финансовые последствия реализации проекта для непосредственных организаторов, участников,

2. показатели бюджетной эффективности – они отражают финансовые последствия реализации проекта для бюджетов соответствующего уровня,

3. показатели экономической эффективности – они учитывают результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, выходящие за пределы прямых интересов его организаторов и участников.

При экономических расчетах необходимо учесть, что одинаковые по величине затраты, осуществляемые в разное время, неравнозначны. Эту зависимость можно описать следующей формулой:

t

FV = PV (1 + E )

FV - будущая стоимость,

PV - настоящая стоимость,

t - Число лет

Е – ставка процента

В основу процесса принятия управленческих решений инвестиционного характера заложены оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций, объективная необходимость определения денежных потоков, произведенных в различные периоды времени. Упростить эту задачу можно с помощью представления денежных потоков в виде аннуитета и оценки его с помощью специальных формул.

Аннуитет – представляет собой денежные потоки, равные по величине, за определенный период времени. Поступления или выбытия средств могут происходить как в начале ( обязательный аннуитет ), так и в конце каждого конкретного периода ( обыкновенный аннуитет ). В финансовых расчетах наиболее часто используют обыкновенный аннуитет. Будущую стоимость обыкновенного аннуитета, продолжающегося в течение n периодов, можно исчислить по следующей формуле:

БСА = Р х Фбса, где:

Р – периодическое поступление равных по величине денежных потоков, руб.,

Фбса – фактор будущей стоимости аннуитета в виде коэффициента, он исчисляется :

n

(1 + r ) - 1

Фбса = ---------------

r

Указанный коэффициент отражает будущую стоимость одной денежной единицы в конце срока реализации инвестиционного проекта.

5.4 Анализ и оценка финансовых вложений

Финансовое инвестирование – это вложение свободных денежных средств в финансовые активы следующих видов:

- акции, облигации и другие ценные бумаги, обращающиеся на рынке,

- депозитные сертификаты, процентные векселя,

- уставные капиталы (фонды) организаций и т.п.

В процессе экономического анализа исследуются состав и структура финансовых вложений, исчисляются темпы изменения и их доходность.

Оценка эффективности вложений в долгосрочные и краткосрочные финансовые активы осуществляется методом сравнения полученной суммы дохода от финансовых инвестиций в отчетном периоде со среднегодовой суммой данного вида активов, а также с фактическими значениями предыдущих периодов. Например, оценим эффективность финансовых вложений, отраженных в таблице 5.3.

Таблица 5.3 - Сведения о доходности финансовых вложений

№	Наименование показателей	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение (+, - )	Темп измен., %
1	Долгосрочные финансовые вложения – всего, тыс. руб.	14700	18375	3675	125,0
1.1	В т.ч. акции	7350	8575	1225	116,7
1.2	В т.ч. облигации	7350	9800	2450	133,3
2	Доля акций, %	50	46,7	- 3,3	93,4
3	Доля облигаций, %	50	53,3	+ 3,3	106,6
4	Полученный доход по акциям, тыс. руб.	2310	3520	+ 1210	152,4
5	Полученный доход по облигациям, тыс. руб.	1980	3050	+ 1070	154,0
6	Доходность долгосрочных финансовых вложений, %	29.2	35,8	+ 6,6	122,6
6.1	Доходность акций, %	31,5	41,1	+ 9,6	130,5
6.2	Доходность облигаций, %	26,9	31,1	+ 4,2	115,6

Из таблицы 5.3 видно, что доходность долгосрочных финансовых вложений в отчетном периоде выше, чем в прошлом, т.к. темп роста составил 122,6% и доход в целом увеличился по абсолютной сумме на 2280 тыс. руб. (1070 + 1210 = 2280). Доходность акций выше, чем облигаций, как в прошлом периоде, так и в отчетном, но темп роста доходности акций опережает темп роста доходности облигаций. Однако темп роста доходов акций в отчетном периоде отстает от темпов роста облигаций на 2,4 процентных пункта (152,4 – 154,0 = - 2,4).

Анализ доходности финансовых вложений исчисляется по формуле:

Дфв = ∑ (di * Di)

Где,

Дфв – средний уровень доходности финансовых вложений,

di – доля ценных бумаг i-го типа

Di – уровень доходности бумаг i-го типа

Сделаем анализ доходности по факторам:

а) влияние изменения структуры

Д1 = (- 3,3 * 31,5 + 3,3 * 26,9) / 100 = - 0,15 %

б) влияние изменения доходности бумаг

Д2 = (46,7 * 9.6 + 53,3 * 4,2) / 100 = 6.75%

Д1 + Д2 = 6,75 – 0,15 = 6,6 %

Таким образом, доходность долгосрочных финансовых вложений в отчетном периоде по сравнению с прошлым периодом уменьшилась на 0.15 % пункта за счет изменения структуры и увеличилась на 6,75 % пункта за счет изменения доходности отдельных видов финансовых вложений. В целом доходность долгосрочных вложений возросла на 6,6 процентных пункта.

Вопросы для контроля знаний

1. Почему в условиях рыночной экономики придается особое значение вопросам изучения, анализу и прогнозам движения денежных средств?

2. Назовите источники анализа движения денежных средств

3. Почему прямой метод анализа не дает возможность раскрыть взаимосвязи между изменениями денежных потоков и прибылью организации?

4. Назовите основную цель разработки плана поступления и расходования денежных средств?

5. По каким двум направлениям осуществляется прогнозирование денежных потоков?

6. Что такое инвестиции?

7. Дайте определение инвестиционному проекту с экономической точки зрения

8. Почему процесс инвестирования рассматривается как стратегически направленное вложение ресурсов?

9. Какие формы инвестиций известны?

10. Что такое капитальные вложения?

11. Назовите основные источники инвестиций

12. Чем отличается процесс реконструкции от технического перевооружения?

13. Перечислите основополагающие принципы финансового анализа инвестиций

14. Раскройте экономическое содержание эффекта и эффективности

15. Объясните, почему одинаковые по величине затрат инвестиционные проекты в разное время неравнозначны?

16. В каких случаях используется в расчетах обыкновенный аннуитет?

17. Раскройте содержание метода чистого приведенного эффекта

18. В каких случаях используется метод расчета окупаемости инвестиций?

19. Как исчисляется учетная норма прибыли?

20. Раскройте содержание анализа финансовых инвестиций

21. Какая формула используется в факторном анализе доходности ценных бумаг?

22. Какие методы анализа используются при оценке эффективности финансовых вложений?

ТЕМА № 6 Анализ формы «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках»

6.1 Анализ и управление объемом производства и продаж

В условиях постоянной рыночной конкуренции организации стараются не только расширять собственную сеть сбытовых и торговых предприятий, занимающихся продвижением товара по рыночным нишам, но и сохранять длительные связи с покупателями и заказчиками. С изменением конъюнктуры рынка меняются условия и характер поставок продукции, особенно в части номенклатуры, ассортимента и качества товара. Поэтому не случайно анализу показателей выпуска и продажи продукции уделяется особое внимание в системе комплексного экономического анализа. Основными задачами анализа выполнения бизнес-плана производства и продаж продукции являются следующие:

- анализ продаж с учетом выполнения обязательств по поставкам;

- оценка выполнения плана, и контроля объемов поставок в установленные сроки;

- изучение динамики выпуска продукции и ее продажи в натуральном и денежном измерении;

- оценка ритмичности поставок по договорам в соответствии с номенклатурой и ассортиментом выпускаемой продукции;

- комплексное изучение факторов, оказывающих влияние на выполнение бизнес-плана;

- выявление резервов дальнейшего увеличения выпуска и продажи продукции и разработка мероприятий по их использованию.

Источниками информации для осуществления анализа производства и продажи продукции в организациях являются формы бухгалтерской финансовой отчетности, сведения оперативного учета по внутренним подразделениям, формы статистической отчетности, расшифровки по отдельным счетам бухгалтерского учета и другие сведения.

Формирование портфеля заказов на планируемый период осуществляется на основе заключенных договоров на поставку всей номенклатуры продукции. Невыполнение обязательств поставщиками вынуждает потребителей работать с перебоями и, в свою очередь, не выполнять договорные обязательства перед своими заказчиками. Поэтому в ходе анализа следует выявить причины невыполнения договоров, нарушения сроков поставок (несвоевременный ввод и освоение мощностей, нарушение технологии, отсутствие транспортных средств, недопоставка сырья, материалов, энергетических ресурсов и др.). При этом отдельно анализируются внутренние и внешние факторы. В процессе анализа устанавливается степень выполнения обязательств по всей номенклатуре. Перевыполнение заданий по поставкам продукции другим заказчикам вне договоров в расчет не принимается. Поэтому при недопоставке продукции показатель выполнения плана продаж с учетом договоров будет ниже 100%.

Важным моментом в анализе является оценка выполнения плана по объему производства в ассортименте. Если имеет место невыполнение плана по ассортименту, но при этом выполнены обязательства по договорам в целом, то необходимо установить, за счет каких позиций достигнуто такое выполнение. Анализируются суммы санкций, взысканных за невыполнение договоров, а также возможные штрафные санкции в результате невыполнения договорных обязательств. При этом необходимо иметь ввиду, что размер штрафных санкций и условия их оплаты должны быть отражены в договоре и подписаны обеими сторонами.

Процент выполнения бизнес-плана по договорам за отчетный период определяется по следующей формуле.

ВПд

ПВ = -------- * 100%

ВПпл

Где, ПВ – процент выполнения бизнес-плана по договорам, %

ВПд – фактическая выручка от продажи продукции отчетного периода с учетом выполнения договоров, т.р.,

ВПпл – плановая сумма выручки от продажи по заключенным договорам отчетного периода, т.р.

Рассмотрим анализ выпуска продукции на конкретном примере (см.табл.6.1)

Таблица 6.1 – Анализ выпуска продукции по договорам за отчетный период

№	Номенклатура, ассортимент	План по договорам	Факт за отчетный период	Тизм., %	В зачет выполнения по договорам
1	Двигатели - всего	1000	1270	127,0	950
1.1	В т.ч. двигатели типа А	200	520	260,0	200
1.2	В т.ч. двигатели типа Б	800	750	93,8	750
2	Трансформаторы - всего	1000	970	97,0	860
2.1	В т.ч. трансформаторы типа С	300	160	53,3	160
2.2	В т.ч. трансформаторы типа Д	700	810	115,7	700
3	Итого продукции по всей номенклатуре	2000	2240	112,0	1810

1810

ПВ = -------- * 100% = 90,5 %

2000

В данном примере общее выполнение плана составило 112,0%, в основном, за счет производства двигателей типа А сверх заказа. Однако процент выполнения бизнес-плана по договорам составил 90,5% и это свидетельствует о том, что предприятию следует принять неотложные меры по выполнению договорных обязательств, т.к. возможны штрафные санкции, потеря постоянных покупателей и снижение имиджа организации.

6.2 Анализ и управление дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность представляет собой сумму задолженности денежных средств конкретной организации со стороны покупателей и заказчиков. Поэтому задача анализа состоит в том, чтобы определить объем, размеры и динамику неоправданной задолженности, выявить причины ее возникновения или роста, а также наметить пути ее снижения.

Источники анализа – формы бухгалтерской финансовой отчетности №№ 1, 5, данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами.

В зависимости от срока поступления денежных средств дебиторская задолженность бывает:

1) оправданной – когда срок погашения задолженности согласно договору не наступил или составляет менее одного месяца;

2) неоправданной – когда задолженность является просроченной по тем или иным причинам.

Чем больше период просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Чем больше сумма неоправданной дебиторской задолженности, тем выше вероятность угрозы неплатежеспособности организации-кредитора;

3) сомнительной – когда задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не обеспечена соответствующими гарантиями;

4) безнадежной (нереальной ко взысканию) – когда долг, по которому истек срок исковой давности, а также обязательство прекращено в связи с невозможностью его исполнения на основании акта государственного органа или ликвидации организации.

Сомнительные и безнадежные долги означают, что с каждого рубля задолженности, определенная доля денежных средств не будет возвращена организации-кредитору. Для выявления реальности взыскания долгов с покупателей и долгов, носящих сомнительный характер, необходимо проверить всю переписку с должниками о признании долгов (соглашения, акты сверки расчетов, телеграммы, Интернет-переписку и другие) с целью уточнения сроков оплаты. При наличии оправдательных документов, согласно действующему законодательству, безнадежная (нереальная ко взысканию) задолженность списывается согласно учетной политике за счет образованного резерва на счете 63 «Резервы по сомнительным долгам» или непосредственно за счет прибыли организации (если резерв не создается).

Уровень дебиторской задолженности определяется следующими основными факторами:

- степенью надежности заключенных договоров;

- видом продукции и емкостью рынка;

- системой и состоянием расчетов;

- курсом рубля к иностранным валютам;

- финансовым положением покупателей и другими факторами.

Управление дебиторской задолженностью предполагает контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. При этом большое значение имеет отбор покупателей и заказчиков, определение условий оплаты до заключения договоров на поставку. Желательно иметь информацию о партнерах по бизнесу: о соблюдении ими платежной дисциплины в прошлые периоды, уровне текущей платежеспособности и финансовой устойчивости, деловой активности. Необходимо организовать работу с дебиторами так, чтобы все правовые, экономические и маркетинговые исследования были направлены не только на констатацию фактов неуплаты, а в основном на предупреждение подобных явлений.

Если в организации четко действует отлаженная система управления расчетами, тогда и возможен положительный результат. Постоянный контроль уровня дебиторской задолженности, ее качественный и количественный анализ позволяют достичь положительных результатов.

К показателям, характеризующим качественный анализ дебиторской задолженности можно отнести:

- динамику оправданной, неоправданной, сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности;

- процент не возврата денежных средств, приходящийся на одного или несколько крупных должников;

- распределение дебиторов по срокам образования, суммам задолженности (ранжирование);

- исчисление доли просроченных или отсроченных платежей;

- взыскание дебиторской задолженности через суд и т.д.

Наличие и анализ подобной информации будут способствовать выявлению общих тенденций расчетной дисциплины и отбору платежеспособных покупателей. Рассмотрим на конкретном примере (см. табл.6.2).

Таблица 6.2 – Анализ состояния дебиторской задолженности (ДЗ)

№	Наименование позиций	Остаток дебиторской задолженности на:		Абсолют- ное отклоне- ние, т.р.	Темп изме- нения %
		Начало года, тыс. руб.	Конец года, тыс. руб.
1	Оправданная ДЗ	121,3	89,6	-37,1	71,9
2	Неоправданная ДЗ – всего, в т.ч.	372,5	398,9	+26,4	107,1
2.1	Со сроком до 12 мес.	206,7	194,6	-12,1	94,2
2.2	Со сроком свыше 12 месяцев	165,8	204,3	+38,5	123,2
3	Сомнительная ДЗ	74,8	81,6	+6,8	109,1
4	Безнадежная ДЗ	52,7	69,2	+16,5	131,3
5	Всего ДЗ	621,3	639,3	18,0	102,9
6	Валюта баланса	10355,0	10452,0	+97,0	100,9
7	Доля ДЗ в валюте баланса, %	6,0	6,1	+0,1	101,7

Анализируя итоговые данные, представленные в таблице 6.2, можно сделать вывод, что в отчетном году состояние расчетов с покупателями и заказчиками в целом ухудшилось. Общая сумма неоплаченных счетов увеличилась на 18 тысяч рублей, темпы роста составили 102,9%. При этом абсолютная сумма неоправданной задолженности увеличилась на 26,4 тысячи руб., возросла сомнительная дебиторская задолженность на 6,8 тыс. руб. и безнадежная - соответственно на 16,5 тыс. рублей. Велики темпы роста безнадежной задолженности, они составляют 131, 3 %. Рост неоправданной, сомнительной и безнадежной задолженности на конец отчетного года по сравнению с началом свидетельствует о снижении ликвидности бухгалтерского баланса организации и, соответственно, об ухудшении финансового состояния. Темп роста валюты баланса ниже темпов роста дебиторской задолженности на 2 процентных пункта (100,9-102,9= -2). Велика доля дебиторской задолженности в валюте баланса, она составляла в начале года 6 % , а к концу года наблюдается ее неоправданный рост (6,1%).

Анализ дебиторской задолженности с помощью абсолютных и относительных показателей в динамике способствует получению менеджерами своевременной информации об изменении характера дебиторской задолженности. Показатель ликвидности дебиторской задолженности, например, характеризует скорость, с которой она будет превращена в денежные средства. Этот показатель носит название коэффициента оборачиваемости (Коб.дз). Он показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период (квартал, полугодие, год).

Коб.дз = Q / ДЗ ,

Где, Q – объем отгруженной готовой продукции в исследуемом периоде;

ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности за этот же период.

Обратной величиной коэффициента оборачиваемости является коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.

Расчет оборачиваемости дебиторской задолженности может быть сделан в днях по следующей формуле:

Кд = ДЗкг * Д / Q

Где, Д – длительность периода в днях (90, 180, 360);

ДЗкг – сумма дебиторской задолженности на конец исследуемого периода

Общая схема контроля и комплексного анализа состояния дебиторской задолженности в организациях с большими объемами продаж может включать несколько стадий. На первой стадии обычно определяется критический уровень дебиторской задолженности. Все расчетные документы, относящиеся к задолженности, сумма которой больше критического уровня, проверяются в обязательном порядке. Критический уровень дебиторской задолженности может задаваться на планируемый период путем исследования нескольких показателей за предшествующие периоды, например, следующих:

- средней абсолютной суммы дебиторской задолженности;

- доли дебиторской задолженности в валюте баланса;

- абсолютной суммы заемных средств, направленной на покрытие дефицита денежных средств в расчетах, образовавшейся по причине дебиторской задолженности;

- средней суммы поступлений в счет погашения сумм дебиторов;

- средней суммы задолженности, приходящейся на одного дебитора.

В каждом конкретном случае критический уровень может быть разным и зависит в целом от финансового положения организации.

Вторая стадия заключается в проверке оставшихся расчетных документов. Если их много, то делается контрольная выборка, например, проверяется каждый второй или третий документ. По каждому проверенному документу делается заключение не только с экономической точки зрения, но и с правовой.

На третьей стадии проверяется реальность получения сумм дебиторской задолженности по отобранным расчетным документам, осуществляется переписка с должниками, переговоры, взаимопроверки расчетов, подготовка документов в суд, если в этом назрела необходимость. В обязательном порядке оценивается существенность выявленных недоработок и ошибок. На данной стадии должно уделяться серьезное внимание анализу сведений о резервах по сомнительным долгам и фактических потерях прибыли, связанных со списанием безнадежных долгов.

Результаты комплексного анализа состояния дебиторской задолженности должны рассматриваться менеджерами на оперативных совещаниях с целью принятия конкретных управленческих решений и доводиться до ответственных лиц, поэтому аналитиками оформляется соответствующий отчет, где все сведения группируются в таблицы, отражаются в графиках и диаграммах. В конце аналитического отчета обязательно формулируются выводы и предложения.

6.3 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Производственно-хозяйственная деятельность организаций, как правило, связана с закупкой сырья и материалов, энергетических ресурсов, потреблением разного рода услуг, а также с продажами своей продукции. В этом случае, если расчеты за продукцию производятся на условиях последующей оплаты, можно говорить о получении организацией кредита от своих поставщиков и подрядчиков. В тоже время сама организация выступает кредитором своих покупателей и заказчиков, а также поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую поставку продукции. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости организации. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской означает отвлечение средств из хозяйственного оборота и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов и займов.

В этих условиях анализ дебиторской задолженности желательно рассматривать в контексте с анализом кредиторской задолженности. Поэтому особое значение имеет проведение сравнительного анализа дебиторской и кредиторской задолженности, который должен позволить определить их соотношение. Рассмотрим на конкретном примере (Табл. 6.3).

Таблица 6.3 – Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности организации на конец отчетного периода

№	Наименование позиций	Дебиторская задолжен-ность, т.р.	Кредиторская задолжен-ность, т.р.	Превышение задолженности
				Дебитор-ской, т.р.	кредитор-ской, т.р.
1	С покупателями или Поставщиками	7860	8320		460
2	По авансам	1030	2190		1160
3	По оплате труда		1750		1750
4	С бюджетом		1945		1945
5	С внебюджетными фондами		1243		1243
6	По векселям	354		354
7	С прочими	610	360	250
8	Итого	9854	15808	604	6558

В конце отчетного года сумма кредиторской задолженности превысила сумму дебиторской на 5954 т.р. (6558-604=5954).Это произошло почти по всем позициям. Значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости организации. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской составило незначительную сумму - 604 тыс. рублей. Расчеты с поставщиками товарно-материальных ценностей и покупателями готовой продукции занимают наибольшую долю в составе дебиторской и кредиторской задолженности и являются результатом взаимных неплатежей. В 2,1 раза сумма авансов, полученных от кредиторов, превышает сумму авансов, выданных дебиторам (2190 : 1030 = 2,1). Все это свидетельствует о том, что исследуемая организация активно применяет тактику товарных ссуд, реализуя свою продукцию потребителям с рассрочкой в платеже, а также использует беспроцентные заемные средства для производственных нужд.

6.4 Анализ кредиторской задолженности

Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность. Анализ кредиторской задолженности проводится по сведениям, отраженным в формах №№ 1 и 5 бухгалтерской финансовой отчетности, а также по данным счетов аналитического учета кредиторов. Исходные данные с целью анализа можно сгруппировать в таблицы 6.4 и 6.5

Таблица 6.4 – Состояние и движение кредиторской задолженности в отчетном году

№	Наименование показателей	Остаток на начало года		Возникла задолжен-ность, руб.	Погашена задолжен- ность, руб.	Остаток на конец года		Тизм., %
		Руб.	Уд. вес, %			Руб.	Уд. Вес. %
1	Долгосрочная кредиторская задолженность	150000	14,2	50000	-	200000	20,2	133,3
1.1	В т.ч. просроченная	-	-	-	-	-	-	-
2	Краткосрочная задолженность	910030	85,8	2116435	2238114	788351	79,8	86,6
2.1	В т.ч. просроченная	112005	10,6	419160	433046	98119	9,9	87,6
3	Кредиторская задолженность - всего	1060030	100	2166435	2238114	988351	100	93,2
3.1	В т.ч. просроченная	112005	10,6	419160	433046	98119	9,9	87,6

Рассматриваемая организация (табл.6.4) относится к пищевой отрасли, поэтому чтобы выдержать конкуренцию на внутреннем рынке, она вынуждена закупать импортное оборудование. Данные строки 1 показывают, что на начало года задолженность по долгосрочному кредиту составляла 150000 рублей. В течение отчетного года эта сумма увеличилась на 50000 руб., и темп роста долгосрочной задолженности составил 133 процента. Краткосрочная кредиторская задолженность на конец года снизилась на 13,4%, однако просроченная задолженность снизилась лишь на 12,4 процента. Доля просроченной кредиторской задолженности составила на конец года 9,9 процента. Данной организации необходимо изыскать дополнительные денежные средства для того, чтобы погасить просроченную задолженность.

Таблица 6.5 – Анализ состава краткосрочной кредиторской задолженности по срокам образования на конец отчетного года в рублях

№	Наименование статей	Остаток на конец года	В т.ч. по срокам образования, мес.
			До 1	1 - 3	3 - 6	6 - 12	Св. 12
1	Кредиты банков	300000	300000	-	-	-	-
2	Поставщики и подрядчики	311823	237734	-	74089	-	-
3	Расчеты по оплате труда	24110	24110	-	-	-	-
4	Расчеты по социальному страхованию	9285	9285	-	-	-	-
5	Расчеты с бюджетом	61704	37674	24030	-	-	-
6	Прочие кредиторы	81429	81429	-	-	-	-
7	Кредиторская задолженность - всего	788351	690232	24030	74089	-	-

Анализ состава краткосрочной кредиторской задолженности по срокам образования (табл.6.5) позволяет определить характер взаимодействия с кредиторами. Основная сумма кредиторской задолженности 690232 руб., что составляет 87,6 % от общей суммы задолженности (690232:788351 * 100% = 87,6 %) находится в пределах одного месяца. Лишь сумма 74089 руб. по какой-то причине не возвращена поставщикам и задолженность перед бюджетом в сумме 24030 руб. требуют выяснения причин и принятия мер по их погашению.

6.5 Комплексная оценка резервов производства

Резервы производства представляют собой неиспользованные возможности повышения эффективности производства. Цель поиска резервов – увеличение объема выпуска и продаж, достижение необходимого уровня рентабельности, снижение затрат, оптимизация использования всех ресурсов.

Во время кризиса на предприятиях происходят процессы – обратные поиску резервов. Поиск резервов особенно актуален в период оживления и экономического роста, когда возникает необходимость определения резервов экстенсивного и интенсивного развития.

Экстенсивные факторы можно условно разделить на три группы:

- первая группа – увеличение количества ресурсов, предметов и средств труда, рабочей силы;

- вторая группа – увеличение времени использования ресурсов, предметов и средств труда, а также рабочей силы;

- третья группа – устранение непроизводительного использования ресурсов, средств и предметов труда и рабочей силы.

Интенсивные факторы больше способствуют повышению результативности производства, их условно можно разделить на две группы:

- первая группа – совершенствование технологии и организации производства, труда, управления; активное использование оборотных и внеоборотных активов;

- вторая группа – совершенствование использования ресурсов, предметов и средств труда, а также рабочей силы.

Интенсивное использование факторов обеспечивает относительную экономию ресурсов, а экстенсивное использование – относительный перерасход.

Основные принципы организации поиска резервов:

- научность использования законов развития и функционирования систем, а также динамики рыночного равновесия при анализе и поиске резервов;

- системность – умение выявлять и обобщать резервы с учетом взаимосвязи и взаимозависимости изучаемых экономических явлений;

- обоснованность и оперативность;

- принцип выделения «ведущего звена» и «узких мест».

Использование организациями в повседневной практике основных принципов организации поиска резервов позволит вывести их на новый уровень экономического развития.

Вопросы для контроля знаний

1. Назовите основные задачи анализа выполнения бизнес-плана производства и продаж?

2. Какие источники информации можно использовать для осуществления анализа объемов производства и продаж?

3. Что такое портфель заказов?

4. Почему анализ выполнения плана по заказам является важным инструментом управления объемом производства и продаж?

5. Что такое дебиторская задолженность, в каких формах бухгалтерской отчетности она отражается?

6. Назовите виды дебиторской задолженности?

7. Какими факторами определяется уровень дебиторской задолженности?

8. Какова последовательность анализа состояния дебиторской задолженности?

9. Раскройте экономическое содержание показателя ликвидности дебиторской задолженности?

10. Назовите основные стадии контроля и анализа уровня дебиторской задолженности?

11. При каких условиях анализ дебиторской задолженности следует рассматривать в контексте с анализом кредиторской задолженности?

12. Какими критериями может задаваться критический уровень дебиторской задолженности?

13. Какие особенности анализа кредиторской задолженности?

14. Дайте определение резервам производства

15. Почему интенсивные факторы больше способствуют повышению результативности производства?

Тема № 7 Использование результатов анализа финансовой отчетности в разработке бизнес-плана организации

7.1 Сущность и задачи составления комплексного бизнес-плана организации

В условиях рыночной экономики комплексный бизнес-план является не только финансово-экономическим документом, отражающим тактику действий и стратегические задачи, но и эффективным экономическим инструментом, способствующим выполнению уставных задач организации

Цель разработки бизнес-плана – спланировать финансово-хозяйствен-ную деятельность организации на отчетный и будущий периоды в соответствии с особенностями рынка и решить следующие основные задачи:

1. определить конкретные направления деятельности организации, изучить емкость и перспективы развития будущего рынка сбыта,

2. оценить затраты и соизмерить их с рыночными ценами с целью определения прибыли и разработки других финансово-экономических показателей,

3. определить «узкие» места в хозяйственной деятельности организации, положительные и отрицательные стороны предприятий-конкурентов,

4. рассчитать индикаторы, отражающие временное и пространственное положение организации в той или иной рыночной нише для оперативного принятия мер с целью стабилизации деятельности и т.п.

Поскольку бизнес-план рассчитан на перспективу, то необходимо его составлять на 3-5 лет вперед. При этом для первого года основные показатели, как правило, отражают помесячно, для второго – поквартально. Для третьего года достаточно иметь показатели в целом по году, т.к. в условиях нестабильности экономики и законодательства подвергается изменению не только внутренняя среда организации, но и внешняя, которая в большей степени является определяющей.

Планирование деятельности организации с помощью комплексного бизнес-плана позволяет менеджерам:

1. детально изучить перспективные направления деятельности организации,

2. определить конкретные цели и возможные пути их решения, уяснить степень реальности достижения намеченных результатов,

3. руководствоваться показателями деятельности организации с целью принятия оптимальных решений,

4. быть готовыми к возможным изменениям условий рынка,

5. конкретизировать обязанности и ответственность каждого руководителя всех звеньев системы управления организацией.

В зависимости от направленности и масштабов финансово-хозяйственной деятельности объем комплексного бизнес-плана, в т.ч. его состав и структура, могут изменяться в достаточно больших диапазонах.

7.2 Порядок подготовки и обобщения информации для составления бизнес-плана

Своевременно и четко составленный бизнес-план выполняет следующие функции:

1. разработки стратегии бизнеса, которая имеет особое значение в период создания организации и выработки новых направлений производства и сбыта,

2. внутрифирменного планирования, которое позволяет контролировать процессы внутри организации и осуществлять разработку деятельности на будущие периоды времени,

3. привлечения дополнительных денежных и материальных ресурсов, а также потенциальных партнеров по инвестициям.

Таким образом, бизнес-план должен отражать целесообразность и выполнимость намеченных рубежей.

Прежде чем приступать к составлению плана, необходимо провести комплекс мероприятий по сбору, обработке и обобщению информации на основе сведений, отраженных в управленческой и финансовой отчетности:

- об объеме спроса и предложения по предлагаемым товарам на рынок,

- о производственных возможностях организации, ее финансовых, материальных и трудовых ресурсах,

- о влиянии внешней среды на сбыт продукции,

- о товарах-заменителях, возможных коммерческих рисках,

- о финансовом состоянии организации и результатах ее деятельности.

Собранные материалы обобщаются, группируются, анализируются с использованием статистических методов обработки данных и традиционных способов комплексного анализа. Формируются пакеты исходных данных по каждому направлению деятельности организации и проектные предложения. Составляется прогноз продаж путем рассмотрения нескольких вариантов сбыта продукции. Осуществляется анализ внутренней среды на основе данных, полученных в системе управленческого учета, для выявления «узких» мест и принятия соответствующих управленческих решений. Анализируется финансовое состояние организации за прошлые периоды времени, исследуется система управления хозяйственными процессами в части совершенствования движения и автоматизации информационных потоков.

После подробного анализа деятельности за прошлые периоды времени, как правило, аналитики переходят к следующему этапу – определению целей деятельности, выявлению сильных и слабых сторон организации.

Имея такую информационную базу, организация, ещё до составления бизнес-плана, вполне способна оценить жизнеспособность рассматриваемой концепции своего развития.

7.3 Состав и структура бизнес-плана

Процесс бизнес-планирования начинается с подготовки первой главы «Описание проекта (Резюме)», где отражаются кратко основные идеи бизнес-плана, а также информация для потенциальных партнеров, инвесторов или кредиторов.

Во второй главе «Общая характеристика организации и выпускаемой продукции» фиксируются сведения о самой организации, её организационно-правовой форме, учредителях, о размере уставного капитала. Характеризуется основной вид деятельности, описывается производимый продукт с отражением качественных и количественных его параметров. Оценку и анализ сильных и слабых сторон конкурентов, собственного предприятия, а также производимого продукта, как правило, оформляют в виде таблиц и пояснений.

Анализ рынка и основных конкурентов отражают в третьей главе «Рынок сбыта товаров и конкуренты».

В четвертой главе бизнес-плана «Планирование производства» определяется производственная программа организации, подробно описывается производственный процесс с указанием «узких» мест с точки зрения совершенствования технологического процесса и организации производства и труда. В этой главе детально рассматривается себестоимость продукта. В состав данной главы включены следующие основные подразделы:

- производственная программа организации,

- схема технологического процесса,

- потребность в основных средствах,

- планирование потребности в основных средствах,

- развитие персонала, мотивация труда и совершенствование систем заработной платы,

- смета затрат и калькуляция себестоимости производимой продукции.

Планирование сумм оборотных средств осуществляется по каждой статье. Размер запаса зависит от величины потребности каждого вида сырья и материала, а также от периодичности поставок

Qi * Hi

Пзi = ----------

D

Где, ПЗi - переходящий запас i -го вида сырья или материала,

Qi = Qi = pi * qi - стоимостное выражение объема i -го вида сырья или материала

Hi - норма переходящего запаса i-го вида сырья в днях

Норматив оборотных средств на топливо и энергию определяется также, как на сырье и материалы, при условии, что это не газообразное топливо и не электроэнергия.

Норматив оборотных средств по таре исчисляется по этой же формуле, но с учетом, что вся тара покупная.

Норматив по запасным частям определяется в процентах от балансовой стоимости основных средств

Норматив НЗП (незавершенного производства) зависит от стоимости начатых, но не законченных производством изделий, находящихся на различных стадиях технологического процесса, исчисляется по формуле:

НЗП = Оз * Тц * Кнз

где,

НЗП – запас незавершенного производства, руб.

Оз - однодневные затраты на производство продукции, руб.

Тц - длительность производственного цикла, дней,

Кнз - коэффициент нарастания затрат, он исчисляется по формуле:

Нз + 0,5 Осз

Кнз = ----------------

Нз + Осз

Нз – начальные (единовременные) затраты – это затраты на сырье, материалы, полуфабрикаты, руб.

Осз – остальные затраты, входящие в себестоимость продукции, руб. (они считаются нарастающими),

К нарастающим затратам относят:

- сумму амортизации,

-технологическое топливо и энергия,

-оплата труда с начислениями и т.п.

Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется по формуле:

ГП = Ов * Нд

Где:

Ов – однодневный выпуск товарной продукции по фактической себестоимости, руб.

Нд – норма запаса в днях.

Норма запаса готовой продукции в днях состоит из времени комплектования и накопления продукции до необходимых размеров, времени ее хранения на складе и упаковки, времени со дня выписки счетов и платежных документов до дня зачисления сумм на счет организации либо до дня отгрузки (в зависимости от варианта учетной политики)

Норматив по расходам будущих периодов (РБП) рассчитывается по формуле:

РБП = Ро + Рс – Рф

Где, Ро – сумма расходов будущих периодов на начало планируемого периода (остаток по счету 97),

Рс – расходы, производимые в плановом периоде по смете, руб.

Рф – фактические расходы, включаемые в себестоимость планируемого периода (списание со счета 97 на производство)

Общая потребность в оборотных средствах представляет собой совокупный норматив, исчисленный путем суммирования частных нормативов по всем элементам.

Стоимость воды на технологические цели и прием сточных вод определяется исходя из общей потребности воды в кубометрах и тарифом за 1 куб.

Затраты на топливо автомобиля исчисляются:

За = Псс * Дэ * Нр * Ц

Где,

Псс – пробег автомобиля среднесуточный, км.

Дэ - количество дней эксплуатации,

Нр – норма расхода топлива на 1 км. пробега, л/км

Ц - цена топлива за 1 литр, руб.

После плана производства составляется план маркетинговой деятельности, который отражается в пятой главе под названием «План маркетинга». И далее составляются:

Шестая глава «Страхование и оценка риска»,

Седьмая глава «Финансовый план»,

Восьмая глава «Показатели финансово-экономической деятельности»,

Девятая глава «Качество продукции».

Десятая глава «Правовое обеспечение деятельности организации», а также другие составляющие комплексного бизнес-плана.

Таким образом, процесс бизнес-планирования – это комплексный метод, позволяющий организации наметить экономический путь развития в условиях рынка.

7.4 Анализ и планирование коммерческого риска

При разработке бизнес-плана любая организация стремится снизить коммерческий риск до минимального значения. Ставится задача – обеспечить наибольшую вероятность получения наилучшего результата при наименьших затратах и потерях. В практике финансового анализа используется показатель операционного рычага, который можно исчислить по следующей формуле.

ОР = МД / Пр

Где, МД – маржинальный доход,

Пр - прибыль от продаж.

Чем выше значение операционного рычага, тем выше риск. Чем выше риск, тем больше возможности у организации получить дополнительную прибыль. Поэтому операционный рычаг дает возможность оценить степень влияния изменения объемов продаж на сумму будущей прибыли.

Рассмотрим на конкретном примере фактических и планируемых показателей, отраженных в таблице 7.1.

Таблица 7.1 – Планируемые и отчетные показатели деятельности организации

№	Показатели	Отчетный период	Планируемый период	Темп изменения, %
1	Объем продаж, штук	6200	7000	112,9
2	Выручка от продаж, руб.	4143200	4598900	111,0
3	Переменные расходы, руб.	3824400	4139090	108,2
4	Маржинальный доход, руб. (2-3)	316800	459810	145,1
5	Постоянные расходы, руб.	195600	260400	133,1
6	Прибыль, руб. (4-5)	121200	199410	164,5
7	Операционный рычаг (4:6)	2,61	2,31	88,2
8	Удельные переменные расходы, руб. (3:1)	616,84	591,30	95,86
9	Цена продажи в рублях (2:1)	668,26	656,99	98,31
10	Удельный маржинальный доход, руб. (9-8)	51,42	65,69	127,75
11	Точка безубыточности в штуках (5:10)	3804	3964	104,21
12	Выручка в точке безубыточности в рублях (11*9)	2542061	2604308	102,45
13	Запас финансовой прочности, руб. (2-12)	1601139	1994592	124,57
14	Запас финансовой прочности, % (13:2 * 100)	38,64	43,37	112,24

В таблице 7.1 видно, что запас финансовой прочности в планируемом периоде выше на 12,24 % и составляет 43,37 %, но операционный рычаг снизился с 2,61 до 2,31. Тем самым коммерческий риск уменьшился. В целом выручка от продаж увеличилась на 11,0% (111 – 100 = 11,0) за счет прироста объема продаж в натуральных единицах на 12,9%. Рост маржинального дохода составил 145,1% в планируемом периоде.

Рассмотрим вариант, когда объем продаж товара в натуральных единицах будет приближен к точке безубыточности. Например, он составил 4000 штук (см. табл. 7.2)

Таблица 7.2 – Показатели, приближенные к точке безубыточности

№	Показатели	Значение показателя
1	Объем продаж, штук	4000
2	Выручка от продаж, руб.	2627960
3	Переменные расходы, руб.	2365200
4	Маржинальный доход, руб. (2-3)	262760
5	Постоянные расходы, руб.	260400
6	Прибыль, руб.	2360
7	Точка безубыточности, штук	3964
8	Выручка в точке безубыточности, руб.	2604308
9	Операционный рычаг (4:6)	111,34
10	Запас финансовой прочности, руб.	23652
11	Запас финансовой прочности, %	0,9

В данном случае запас финансовой прочности составляет всего 0,9%, а операционный рычаг резко увеличился до 111,34. Тем самым риск коммерческой деятельности велик по сравнению с планируемыми показателями, отраженными в таблице 7.1.

Чем дальше от точки безубыточности планируемые объемы, тем риск меньше. Таким образом, управлять рисками можно при помощи изменения объемов продаж. Уменьшить риск также можно путем перевода части суммы постоянных расходов в переменные расходы.

7.5 Использование результатов анализа в разработке и мониторинге основных плановых показателей деятельности организации

Необходимость анализа в разработке бизнес-плана заключается в том, что без детального анализа отчетности, без исследования показателей финансово-хозяйственной деятельности организации, без изучения характера их изменения и выявления «узких» мест, без поиска резервов и анализа конкурентов невозможно создать оптимальную модель плана в условиях постоянного изменения требований рынка.

Итоги производственной, снабженческо-сбытовой и финансовой деятельности организации можно обобщить в стоимостном измерении и выразить в виде показателей, отражающих финансовые результаты, сведения по которым сконцентрированы в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках»

Абсолютной оценкой, характеризующей эффективность коммерческой организации, является прибыль, которая определяется как превышение доходов над расходами или убыток, свидетельствующий о превышении расходов над доходами. Наряду с абсолютной оценкой применяют показатели рентабельности, представляющие собой относительную величину доходности.

Для исследования основных финансово-экономических показателей деятельности используется совокупность специальных аналитических приемов финансового анализа (горизонтальный, вертикальный, сравнительный, трендовый, коэффициентный и другие).

В процессе анализа наряду с технико-экономическими показателями исследуются человеческий фактор и бухгалтерский риск, т.к. сам анализ, являясь общественной и социальной наукой, не может в полной мере реально отражать результаты деятельности организации, без учета указанных факторов. Экономический анализ предшествует решениям и действиям менеджеров, обосновывает их и является базой научного управления производством.

Управленческие решения, опирающиеся на точные расчеты, всестороннее исследование конкретных хозяйственных явлений, носят научный характер: они мотивированы и оптимальны.

При этом предъявляются высокие требования к качеству информации. Каждый объект анализа характеризуется определенным пакетом информации и на стадии планирования для каждого объекта указываются конкретные информационные потоки. Важно в ходе анализа осуществлять контроль качества самой информации.

Основными задачами комплексного анализа отчетности в процессе бизнес - планирования являются:

1. экономическое обоснование бизнес-планов и проектов, нормативов расходования ресурсов, эффективность их использования и поиск дополнительных резервов,

2. оценка влияния внутренних и внешних факторов на результаты хозяйственной деятельности,

3. оценка стадии жизненного цикла производимого продукта и самой организации,

4. минимизация расходов и одновременно максимизация прибыли и повышение рентабельности активов,

5. другие задачи, непосредственно вытекающие из цели финансового анализа

Поэтому роль анализа в планировании и разработке основных плановых показателей является основополагающей. В процессе бизнес-планирования анализ является тем стержнем, с помощью которого создается новый образ организации.

Вопросы для контроля знаний

1. С какой целью разрабатывается комплексный бизнес-план в организациях?

2. Назовите основные задачи менеджеров и аналитиков при составлении комплексного бизнес-плана.

3. Какие функции призван выполнять четко составленный бизнес-план?

4. Охарактеризуйте информационную базу комплексного бизнес-плана.

5. Какой комплекс мер следует провести в организации перед составлением бизнес-плана?

6. Использование выводов из анализа финансовой отчетности при составлении бизнес-плана – это объективная необходимость или формальный подход?

7. Назовите состав и структуру бизнес-плана организации.

8. Назовите сроки мониторинга показателей текущего и перспективного бизнес-плана.

9. От чего зависит размер запаса каждого вида товарно-материальных ценностей?

10. Приведите пример исчисления норматива оборотных средств по запасным частям.

11. По какой формуле исчисляются затраты на топливо автотранспорта?

12. Обоснуйте необходимость организации комплексного экономического анализа при разработке бизнес-плана.

13. Какой должна быть норма запаса готовой продукции?

14. Почему в процессе анализа предъявляются высокие требования к качеству исходной информации?

15. Назовите основные задачи комплексного анализа в процессе финансового планирования.

16. Какова роль менеджеров и аналитиков при мониторинге основных показателей финансово-хозяйственной деятельности организации?

17. Что такое операционный рычаг? Как он исчисляется?

18. Раскройте экономическое содержание анализа чувствительности?

19. Укажите возможные способы управления рисками?

Тема № 8 Особенности анализа консолидированной и сегментарной отчетности