Задача 40
Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 50 млн. руб., а количество паев – 100 000 штук. Инвестор принимает решение вложить в данный фонд 100 000 рублей. Сколько паев будет зарегистрировано на лицевом счете данного инвестора, если в соответствии с правилами данного фонда надбавка к стоимости пая составляет 1 %, а скидка – 1,5 %?
Решение:
Теоретическая справка: при покупке, к цене покупке прибавляют надбавку, а при продаже, из цены продажи вычитают скидку
Рассчитаем стоимость 1 пая = Стом-сть фонда/Кол-во паев = 20 млн. / 100 000 = 500 руб
Так как мы покупаем, то мы покупаем по цене = стоимость одного пая + надбавка = 500 * (1*0,01)= 505
Будет заргестрировано паев = Сумма вклада / Сто-сть 1 пая = 100 000 / 505 = 198,0198 руб.
Задача 41
Стоимость одного пая паевого фонда «Лучший», рассчитанная на основе стоимости чистых активов, составляет 3 000 рублей, а фонда «Доходный» - 4 000 рублей (фонды находятся под управлением одной управляющей компании). По правилам фонда «Лучший», размер надбавки к стоимости пая составляет 1,5 %, а скидки – 1 %, по правилам фонда «Доходный» размер надбавки к стоимости пая составляет 1 %, а скидки – 1,5 %. У инвестора находится в собственности 1 000 паев фонда «Лучший», и он решает осуществить обмен этих паев на паи фонда «Доходный». Сколько паев фонда «Доходный» будет зарегистрировано на лицевом счете этого пайщика?
Решение:
Теоретическая справка: т.к. под управлением одной управляющей компании, мы не обращаем внимания на надбавки и скидки.
Мы продаем 1000 паев по цене 3000 руб. тогда мы получаем что вложения в покупку акций фонда «Доходной» будут составлять = 3000*1000= 3 000 000
Кол-во зарегистрированных паев фонда «Доходный» = 3 000 000 / 4000 = 750 руб
Задача 42
Стоимость чистых активов паевого инвестиционного фонда составляет 50 млн. руб., а количество паев – 100 000 штук. Инвестор принимает решение вложить в данный фонд 100 000 рублей. В соответствии с правилами данного фонда надбавка к стоимости пая составляет 2 %, а скидка – 1 %. Через 1 год стоимость чистых активов этого фонда составила 100 млн. руб., а количество паев – 150 000 штук. Инвестор предъявляет требование о выкупе паев управляющей компании. Каков его доход от вложений в паевой фонд?
Решение:
Задача 43
Биржевая цена акции равна 10 рублей, ставка без риска – 10 %. Найти трехмесячную форвардную цену акции.
Решение:
Задача 44
Цена спот акции равна 200 руб., ставка без риска – 8 %. Определить 50-дневную форвардную цену акции. Финансовый год равен 365 дням.
Решение:
Задача 45
Цена спот краткосрочной облигации равна 95 %, ставка без риска – 10 %. Определить форвардную цену облигации с поставкой через 2 месяца.
Дано:
S=0.95
r=0.1
t=2 мес
F - ?
Решение:
F=0.95*(1+0.1*
)=0.9658=96.58%
Задачи 46
Цена спот акции равна 120 руб., ставка без риска – 6 %. Фактическая форвардная цена акции с поставкой через 35 дней равна 120,61 руб. Определить, возможен ли арбитраж, и, если да, какую прибыль может получить арбитражер?
Дано:
S=120
r=0.06
t=35
Fфакт=120,61
Есть ли арбитраж?
Решение
Fтеор=120*(1+0,06
)=120,69
Fфакт ≠ Fтеор => арбитраж возможен, прибыль арбитражера = 0,08
Задача 47
Цена спот акции 100 руб., ставка без риска – 5,8 %. Фактическая форвардная цена акции с поставкой через 51 день равна 100,74 руб. Определить, возможен ли арбитраж? Какую прибыль может получить арбитражер? Перечислите действия арбитражера. Финансовый год равен 365 дням.
Дано:
S=100
r = 0.058
Fфакт=100,74
t=51
Есть ли арбитраж?
Решение
Fтеор = 100*(1+0,058*
)
= 100,81
Fфакт ≠ Fтеор => арбитраж возможен, прибыль арбитражера = 0,07
Действия арбитражера: так как Fфакт < Fтеор , то:
1)арбитражер покупает форвардный контракт с ценой 100,74 руб., так как он стоит дешевле, чем должен стоить
2) занимает у брокера акцию
3) продает ее на спотовом рынке за 100 руб. и размещает вырученные деньги (100 руб.) на 51 день на безрисковом депозите под 5,8%
Через 51 день он:
получает от инвестирования сумму в 100,81 руб.
уплачивает по контракту за акцию 100,74 руб. и возвращает ее брокеру.
Т.о. прибыль равна 0,07 руб.