5.Рентабельность собственного капитала:

Данный коэффициент характеризует эффективность использования собственного капитала (в том числе инвестиционного, акционерного) и отражает долю прибыли в собственном капитале. Он позволяет инвесторам и акционерам определить потенциальный доход от вложения средств в ценные бумаги анализируемого предприятия, и поэтому влияет на уровень котировки акций на фондовых биржах.

10.4.Деловая активность

Деловая активность предприятия характеризуется широтой рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутацией организации, выражающейся в частности в известности клиентов, пользующихся услугами организации и др., степенью выполнения плановых показателей, обеспечения заданных темпов их роста (снижения), уровнем эффективности использования ресурсов организации. В широком смысле деловая активность оценивается данными о динамике важнейших экономических и финансовых показателей работы организации за ряд лет, описанием будущих капиталовложений, осуществляемых экономических мероприятий, природоохранных мероприятий и другой информацией о деятельности организации, интересующей возможных пользователей бухгалтерской отчетности и включаемой в пояснительную записку к бухгалтерской отчетности. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется в оборачиваемости ее средств и их источников, поэтому финансовый анализ деловой активности заключается в исследовании динамики показателей оборачиваемости. Эффективность работы организации характеризуется оборачиваемостью и рентабельностью продаж, средств и источников их образования, поэтому показатели деловой активности, измеряющие оборачиваемость капитала, относятся к показателям эффективности бизнеса.

Для анализ деловой активности рассмотрим следующие коэффициенты.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала:

,

где N — выручка от реализации продукции (работ, услуг);

_- средний за период итог баланса-нетто.

k_1A отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала предприятия. Рост k_1A означает ускорение кругооборота средств предприятия или инфляционный рост цен (в случае снижения k_2A).

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов:

,

где — средняя за период величина запасов по балансу.

Более точно оборачиваемость запасов можно оценить отношением затрат на производство реализованной продукции (работ, услуг) к средней за период величине запасов.

k_2A отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период. Снижение k_2A свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию (в случае уменьшения k_3A).

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции:

,

где — средняя за период величина готовой продукции.

Аналогично предыдущему данный показатель можно уточнить, заменив в числителе выручку от реализации затратами на производство и реализацию.

k_3A показывает скорость оборота готовой продукции. Рост k_3A означает увеличение спроса на продукцию предприятия, снижение k_3A — затоваривание готовой продукцией в связи со снижением спроса.

 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

,

где — средняя за период дебиторская задолженность.

k_4A показывает скорость оборота дебиторской задолженности. Если k_4A рассчитывается по сумме погашенной дебиторской задолженности, то его рост может отражать сокращение продаж в кредит, а снижение — увеличение объема коммерческого кредита, предоставляемого покупателям.

Средний срок оборота дебиторской задолженности:

.

k_5A характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности. Положительно оценивается снижение k_5A и наоборот.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

,

где - средняя за период кредиторская задолженность.

 k_6A также может быть более точно вычислен по данным формы № 5, раздел 2, как отношение суммы погашенной кредиторской задолженности к средней кредиторской задолженности.

k_6A показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Рост k_6A означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение k_6A — рост покупок в кредит.

 Средний срок оборота кредиторской задолженности:

.

k_7A отражает средний срок возврата долгов предприятия (за исключением обязательств перед банками и по прочим займам).

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов:

,

где - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу.

k_8A характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной продаж, приходящейся на единицу стоимости средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала:

,

где — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу, или средняя величина чистых активов.

k_9A показывает скорость оборота собственного капитала, что для акционерных обществ означает активность средств, которыми рискуют акционеры. Резкий рост k_9A отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Существенное снижение k_9A отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.