Практическая работа № 4

Дать оценку платежеспособности выбранного предприятия на основе анализа чистых денежных притоков и расчета чистых активов

Данный метод позволяет заблаговременно выявить и предотвратить возможность ситуации банкротства, дает возможность решить задачи оценки сроков и объема необходимых заемных средств, оценки целесообразности взятия кредита.

В ходе анализа финансовых потоков или движения финансовых средств рассматривается 4 группы показателей:

1) поступление

2) расходы (или платежи)

3) их разница («сальдо»)

4) наличие («сальдо нарастающим итогом»).

Исходя из этих показателей первый признак банкротства – наличие отрицательного последнего показателя («сальдо нарастающим итогом» оказывается отрицательным, что означает появление долгов, и если кредиторы потребуют их через суд, то это может привести к банкротству).

Другой признак банкротства связан с возможностью попадания предприятия в «кредитную ловушку». В этом случае объем взятых заемных средств примерно равен или меньше возврата заемных средств, т.е. берущиеся заемные средства уже не используют для развития производства, а плата за них снижает эффективность, ведет к «вымыванию» собственных средств, к убыточному функционированию.

Угроза несостоятельности имеет место тогда, когда должник предположительно будет не в состоянии выполнить наличные платежи в момент наступления срока уплаты, т.е. определение будущей несостоятельности основывается на получаемых и исходящих выплатах.

Достоинства метода заключается в простоте расчетов, наглядности получаемых результатов, достаточной их информативности для принятия управленческих решений. Существенные недостатки его: трудно с необходимой степенью точности запланировать объем поступления денежных средств, объем предстоящих выплат на длительную перспективу.

Этот метод находит широкое применение на Западе, например, в Германии, применяется в законодательном порядке для установления факта неплатежеспособности предприятия.

3) Методика расчета чистых активов.

Порядок оценки чистых активов предприятия предусмотрен приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» от 3августа 1996 г. № 149.

Для определения чистых активов необходимо найти разницу общих активов и общих обязательств, т.е. найти стоимость собственности по балансу. Полученный результат называют балансовой стоимостью чистых активов.

В соответствии с ПБУ 4/99строки баланса для расчета стоимости чистых активов приведены в таблице 5.

Таблица 5

Методика расчета чистых активов

Наименование	Строки баланса (код показателей)
1. Нематериальные активы	110
2. Основные средства	120
3. Незавершенное строительство	130
4. Долгосрочные финансовые вложения	140
5. Прочие внеоборотные активы	150
6. Запасы	210
7. Дебиторская задолженность	230 +240
8. Краткосрочные финансовые вложения	250
9. Денежные средства	260
10. Прочие оборотные активы	270
11. Итого активы	Сумма 1-10
12. Заемные средства	590 + 610
13. Кредиторская задолженность	620
14. Задолженность перед участниками (предприятиями) по выплате доходов	630
15. Резервы предстоящих платежей	650
16. Прочие краткосрочные обязательства	660
17. Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов	Сумма п 12-16
18. Стоимость чистых активов	Разница П. 11-17