- •Тема 12. Рынок капитала
- •Логика курса
- •В чем состоит отличия фактора «капитал» от факторов «труд» и «земля»?
- •Опишите перераспределяющую и сберегательную составляющие механизма первоначального накопления капитала. В чем состоит диспропорция, сложившаяся в их соотношении в современной России?
- •Что такое ваучерная приватизация? Обоснуйте необходимость приватизации при проведении рыночных реформ и обсудите достоинства и недостатки ее конкретной реализации в России.
- •Какова структура капитала? Какой признак положен в основу его деления на основной и оборотный?
- •Как устанавливается равновесие на рынке основного капитала? Почему в этом процессе важную роль играют кредитно-финансовые рынки?
Как устанавливается равновесие на рынке основного капитала? Почему в этом процессе важную роль играют кредитно-финансовые рынки?
Взаимодействие спроса и предложения на рынке инвестиционных средств определяет равновесные значения объемов инвестиций и цен. Многочисленность продавцов и покупателей на рынках инвестиционного капитала создает на них условия, приближенные к совершенной конкуренции. Именно поэтому практически любая фирма принимает сложившуюся на рынке цену инвестиционного кредита и в соответствии с ней и с собственной кривой инвестиционного спроса определяет равновесный объем инвестиций. Кредитно-финансовые рынки играют важную роль в этом процессе, т.к. именно с них берутся денежные средства для приобретения капитальных ресурсов.
Б. Сопоставьте разницу между понятиями «фактор производства “капитал”» и «капитал предприятия». Постарайтесь найти максимальное число отличий.
ФАКТОР ПРОИЗВОДСТВА «КАПИТАЛ» Как особый фактор производства капитал объединяет любые производительные ресурсы, созданные людьми для того, чтобы с их помощью производить будущие экономические блага. Тогда капиталом наз-ся предметы, используемые непосредственно в производственном процессе. |
КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ Капиталом предприятия называется стоимостная оценка всего принадлежащего ему имущества. Капитал в таком понимании – это выраженные в стоимостной форме факторы производства. |
2. Тесты
Тест |
Обоснование |
1. Вычисление текущей дисконтированной стоимости (PDV) — это процедура, позволяющая:
|
|
2. Инвестиционный проект предполагает получение прибыли в 100 тыс. рублей за один год при осуществлении инвестиций в 1 млн. руб. Он становится безубыточным при уровне процентной ставки в стране, равной:
|
|
3. Процентная ставка в стране составляет 20% . Инвестору предлагают вложить 100 тыс. руб. сроком на два года. Для того чтобы он согласился, ему надо обещать минимальную прибыль:
|
|
4. В число факторов, определяющих уровень инвестиционного спроса, за исключением особых случаев не входит:
|
|
5. Уровень инвестиционного спроса связан со ставкой процента:
|
|
6. Ссудный процент в узком понимании — это:
|
|
7. Рост процентной ставки, при прочих равных условиях, приведет к:
|
|
8. Прибыль как составная часть предпринимательского дохода является:
|
|
Задача № 1.
Рассчитайте текущую дисконтированную стоимость будущего дохода в сумме 242 тыс. рублей, который будет получен через 2 года при ставке процента 10% годовых.
Фирма предполагает взять банковскую ссуду на строительство нового предприятия. Годовая ставка процента составляет 18%. Ожидаемая норма прибыли определена в 20%.
Объясните, каким будет решение фирмы, и на чем оно будет основываться?
PDV = 242000/(1+0.1)^2 = 200000
Задача № 2.
Фирма имеет возможность инвестировать 1000 $ сроком на 3 года. При этом она ожидает поступление денежной наличности: 1-й год - 300$; 2-й - 1000$; 3-й - 400$. Вмененные издержки на капитал составляют 10%.
Вычислите по данному проекту чистую приведенную стоимость объема денежной наличности.
NPV = PDV – I
PDV = PDV1 +PDV2 +PDV3 = (300+1000+400)/(1+0.1)^3 = 1277.3
NPV = 277.3
Задача № 3.
Фирма будет осуществлять инвестиции в проект в размере 1000 $. Поступления денежной наличности по нему составят 600 $ в год в течение трех лет. Минимальная желаемая норма прибыли - 10 %.
Вычислите по данному проекту чистую приведенную стоимость объема денежной наличности.
NPV = PDV – I
PDV = 1800/(1+0.1)^3= 1352.4
NPV = 352.3