2.4 Финансирование воспроизводства основных производственных фондов и нематериальных активов.

Вопросы:

1 Общая характеристика процесса воспризводства основных производственных фондов.

2 Собственные средства организаций как источник финансирования.

3 Заемные источники финансирования: облигационный займ,долгосрочный банковский кркдит, финансовый лизинг.

Материально-техническая основа процесса производства любого предприятия – его основные производственные фонды и нематериальные активы.

Особенностью основных производственных фондов и нематериальных активов является их длительное участие в процессе производства и постепенный дискретный перенос стоимости на стоимость готовой продукции. Их кругооборот включает в себя несколько стадий: износ основных производственных фондов и нематериальных активов, начисление амортизации, накопление средств для полного восстановления, замена путем финансирования прямых инвестиций или инвестиций в нематериальные активы.

Основные производственные фонды поступают в коммерческие организации несколькими путями: первоначальное формирование происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного капитала, пополнение может происходить путем долгосрочных инвестиций в приобретение основных фондов, а также путем безвозмездного получения объектов от государства, физических или юридических лиц.

Приобретение нематериальных активов может осуществляться за счет долгосрочных инвестиций, на условиях обмена, создания в собственных специальных подразделениях, путем безвозмездного получения.

Процесс воспроизводства основных производственных фондов может осуществляться в двух формах: как простой и как расширенной. Простое воспроизводство означает строительство и приобретение основных производственных фондов и нематериальных активов в размерах, соответствующих начисленной сумме износа по действующим основным производственным фондам и нематериальным активам. Расширенное воспроизводство предполагает обновление в размерах, превышающих начисленную сумму износа.

Одна из наиболее распространенных форм простого воспроизводства – система планово-предупредительных ремонтов (ППР), в числе которых различают текущий, средний и капитальный ремонты. Источником финансирования среднего и капитального ремонтов является ремонтный фонд как составная часть себестоимости, а затраты на текущие ремонты относят на статью себестоимости «затраты на содержание и эксплуатацию оборудования».

К источникам финансирования затрат по расширенному воспроизводству относят:

- собственные средства хозяйствующих субъектов (амортизационные отчисления и прибыль);

- привлеченные средства (денежные средства, полученные от дополнительного размещения акций на финансовом рынке)

- бюджетные средства на возвратной (ссуды) и безвозвратной (ассигнования) основе;

- заемные средства, в числе которых денежные средства от реализации облигаций, долгосрочные кредиты банков, приобретение основных фондов на условиях финансового лизинга и инвестиционный налоговый кредит для предприятий малого бизнеса;

- средства иностранных инвесторов.

Вопрос о выборе источников финансирования воспроизводства основных производственных фондов требует учета многочисленных факторов, среди которых стоимость привлекаемого капитала, эффективность отдачи на этот капитал, степень рискованности источника, соотношение собственного и заемного капитала в структуре источников, что влияет на независимость предприятия, а также учета экономических интересов всех участников инвестиционного процесса.